Historikisht keq. Kështu është tregu i madh amerikan me të ardhura fikse 53 trilionë dollarë ka ecur këtë vit ndërsa Rezerva Federale punon për të ulur inflacionin e lartë që kërcënon të shkatërrojë ekonominë.
Për të turbo ngarkuar përpjekjet, Fed të mërkurën hodhi poshtë rritjen më të madhe të normës së interesit në gati tridhjetë vjet. Por çfarë do të thotë kjo për investimet me të ardhura fikse tashmë në të kuqe?
MarketWatch ia shtroi pyetjen disa profesionistëve me të ardhura fikse për të vlerësuar se çfarë do të vijë më pas, duke pasur parasysh tregu më i keq i bonove amerikane në dekada.
Çfarë do të thotë rritja e normës me 75 pikë bazë
Fed më në fund u shfaq gati për të hequr Band-Aid për të ndihmuar në uljen e inflacionit në një nivel të lartë katër dekadash. me rritjen e normës së saj të madhe këtë javë.
Investitorët thanë se masa mund të sjellë dhimbje më të thella për tregjet financiare në gjysmën e dytë të vitit. Ose gjithashtu mund të hapë rrugën për një stabilitet më të madh në tregje, duke sinjalizuar potencialisht se më e keqja e stuhisë ka kaluar.
“Rritja e normës prej 75 pikë përqindjeje do të thotë se ka rehati dhe besim më të madh se Fed ka një zotërim të inflacionit,” tha për MarketWatch Daniela Mardarovici, bashkëdrejtuese e të ardhurave fikse shumësektoriale në Macquarie Asset Management.
"Në takimi i mëparshëmKryetari Powell i përcolli botës se Fed e kuptonte ndikimin që kishte inflacioni. Kësaj radhe ato fjalë u bënë vepra”, tha Mardarovici.
Megjithatë, ajo tha gjithashtu se "ka shumë pak gjasa që të kemi parë fundin e kapjes dhe mungesë likuiditeti në treg”, duke pasur parasysh se mjaft rritje të normës mbeten përpara se Fed të arrijë në parashikimin e saj të ri me pika. prej afro 4% norma bazë deri në fund të vitit të ardhshëm.
Sa të këqija janë kthimet e obligacioneve?
Për të marrë një kuptim të humbjes në vitin 2022, tregu i obligacioneve të korporatave amerikane prej rreth 10 trilion dollarësh ka postuar një kthim total negativ prej 15.8% deri më tani këtë vit për segmentin e tij të madh të nivelit të investimeve, sipas të dhënave të CreditSights.
Për sa i përket dollarëve, shitja tronditëse ka më shumë se 300 miliardë dollarë të bonove të korporatave me vlerësime të larta që tregtohen me çmime nën 75 dollarë, nga Apple Inc.
AAPL,
te JP Morgan Chase & Co.
JPM,
sipas BofA Global.
Kthimet për indeksin agregat të obligacioneve amerikane ishin negative 10.7% dhe minus 9.9% për Thesaret e SHBA-së, nga viti deri më 10 qershor, sipas të dhënave më të fundit të ekipit të të ardhurave fikse të Nuveen. raporti javor.
" "Ajo që mund të jetë paqëndrueshmëria e tregut për disa, është aftësia për të ushqyer fëmijët, me makinë për në punë dhe për të qëndruar në një shtëpi për miliona të tjerë vetëm në SHBA." "
"Me shumë mundësi, 2022 do të jetë një vit historikisht i keq për të ardhura fikse," thanë për MarketWatch Christopher Heckscher dhe William Hines, menaxherë investimesh me të ardhura fikse në abrdn.
Megjithatë, çfarë lloj ofertash kthimi me të ardhura fikse për pjesën tjetër të vitit 2022 do të jetë më e rëndësishme, thanë ata, duke pasur parasysh yield-et në rritje në të gjithë botën. Yield-et e obligacioneve të nivelit të investimeve të SHBA arriti në gati 5% këtë javë, nga rreth 2% një vit më parë. Ata ishin të lidhur afër 8.5% këtë javë për "obligacionet me rendiment të lartë" ose "junk".
Rendimentet më të mira mund të ndihmojnë në rikthimin e disa prej performancës negative me të ardhura fikse, por Hines dhe Heckscher ende mendojnë se obligacionet e korporatave të nivelit të investimeve mund të regjistrojnë një kthim total negativ prej 10% për vitin e plotë 2022. Nga ana tjetër, ata thanë se minusi aktual Niveli 16% mund të vazhdojë nëse normat afatgjata vazhdojnë të rriten.
“Fatkeqësisht, kthimet jashtëzakonisht të forta për vitin 2019 (+14.5%) dhe 2020 (+9.9%) duhej të ktheheshin në një moment me normat dhe spread-et që të dyja të shtypeshin në nivele jashtëzakonisht të ngushta – një pjesë e madhe e kësaj ishte ajo që bën Fed. ”, tha ekipi.
Tregu i ariut
Rritja e normave të këtij viti ka qenë fajtori kryesor i kthimeve negative me të ardhura fikse, duke filluar nga nëntori kur Fed filloi të sinjalizonte se do të bëhej më e ashpër ndaj inflacionit.
Thesari 10-vjeçar
TMUBMUSD10Y,
yield-i ra në 3.2% të premten, pasi goditi një 11-vjeçare në fillim të javës. Stoqet ktheu të gjitha fitimet e tyre pas Fed dhe më shumë, duke vendosur indeksin S&P 500
SPX,
me ritëm për një rënie javore prej 6%, sipas FactSet. Rruga u bashkua zyrtarisht me Indeksin e Përbërës Nasdaq
KOMP,
në një treg beari.
Ngadalësimi i rritjes ekonomike, së bashku me të ardhurat e korporatave të ngushta, nga normat më të larta të interesit dhe zvarritja e inflacionit, mund t'i kthejnë në fokus çështjet e kredisë në korporatat amerikane. Megjithatë, ka pasur kosto, përtej Wall Street, për t'u marrë parasysh.
"Ekziston absolutisht një vijë e mirë për shtrëngimin e kushteve financiare," tha Mardarovici në Macquarie Asset Management.
“Ndikimi themelor i inflacionit në miliarda njerëz në mbarë botën ka qenë aq i rëndë dhe aq negativ sa Fed pothuajse u detyrua të vepronte në mënyrë që të kthehej në një mjedis më të shëndetshëm ekonomik global,” tha ajo.
"Ajo që mund të jetë paqëndrueshmëria e tregut për disa, është aftësia për të ushqyer fëmijët, me makinë për në punë dhe për të qëndruar në një shtëpi për miliona të tjerë vetëm në SHBA."
Lexoj: Shanset për recesion po rriten, por ekonomia amerikane nuk është e dënuar me rënie
Burimi: https://www.marketwatch.com/story/what-the-feds-biggest-rate-hike-in-decades-means-for-the-bear-market-in-bonds-11655485918?siteid=yhoof2&yptr= yahoo