Çfarë na tregon raporti i fitimeve të Nike për 3 aksione konsumatore në portofolin tonë

Një paralajmërim nga Nike (NKE) në të raporti i fitimeve të tremujorit të parë na ka dhënë disa njohuri serioze për një pjesë të vogël të aksioneve të konsumatorëve në portofol.

Ne i quajmë "të lexuara": të dhëna të vlefshme investimi që gjejmë duke analizuar financat dhe komentet nga kompani të tjera, duke përfshirë ato që nuk janë në pronësi të Trustit Bamirës të Jim Cramer, portofolin që përdorim për Klubin. Ndërsa është një proces i pafund, rezultatet tremujore dhe thirrjet e fitimeve janë miniera ari për këto lexime.

Rezultati më i madh në tremujorin e Nike - dhe jo vetëm për ne, por për Wall Street në përgjithësi - është se gjigandi i veshjeve ka një problem të madh të inventarit në Amerikën e Veriut. Raftet e saj në rajon u rritën me 65% në tremujorin e parë krahasuar me të njëjtën periudhë tre mujore të vitit të kaluar.

• Shkaku është i kuptueshëm: ndërlikimet e zinxhirit të furnizimit të shkaktuara nga pandemia, të tilla si dërgesat e vonuara gjatë dy sezoneve të fundit dhe porositë e hershme të pushimeve. Nike nuk është një gjë e veçantë në përjetimin e kësaj.
• Efekti është një lajm i mirë për kompanitë TJX: Nike po ndërmerr "veprim vendimtar për të pastruar inventarin e tepërt", sipas CFO të Nike Matthew Friend.

Teprica e inventarit të shitjes me pakicë është a Arsyeja kryesore pse filluam një pozicion në TJX, kompania mëmë e Marshalls dhe TJ Maxx, në fund të gushtit. Prodhuesit dhe shitësit e veshjeve nuk duan të mbajnë mallra të tepërta, veçanërisht kur rrobat më të përshtatshme për sezonin janë në rrugë e sipër. Ata duan ta heqin qafe atë, edhe nëse kjo do të thotë të marrin atë lloj goditjeje afatshkurtër drejt fitimeve që Nike tha se ka të ngjarë të përjetojë.

Shitësit me pakicë jashtë çmimit si TJX janë përfituesit e këtyre dinamikave të industrisë. Këtu është kompania me fjalët e saj, në raportin e saj vjetor 2021:

Nike ka të ngjarë të përdorë qasje të shumta për të hequr qafe inventarin e saj të tepërt, duke përfshirë shënimet në dyqanet e tyre. Megjithatë, tremujori i Nike e bën të qartë se "mundësitë e shumta për blerje jashtë çmimeve" që kompanitë TJX kanë parë nuk janë zhdukur ende.

Aksionet e TJX u rritën më shumë se 1.5% të premten, ndërsa aksionet e Nike ranë më shumë se 10%.

Shitjet negative të Nike në Kinë shërbejnë si një kujtesë për kompleksitetin aktual të të bërit biznes në ekonominë e dytë më të madhe në botë.

• Shitjet e Nike në Kinë ishin 1.66 miliardë dollarë në tremujorin e parë. Ndërsa kjo përmbushi pritshmëritë e zbutura të Wall Street, ajo përsëri përfaqësonte një rënie prej 16% nga viti në vit.
• Fitimet e Nike para interesit dhe taksave (EBIT) në Kinë gjithashtu ranë krahasuar me një vit më parë, duke rënë 23% në 541 milionë dollarë.

Ne nuk kishim harruar përpjekjet e Pekinit për të zbatuar të ashtuquajturën "politika zero Covid" dhe problemet ekonomike që lidhen me bllokimet në qytetet e mëdha. Sidoqoftë, rezultatet e Nike ia vlen të merren parasysh në kontekstin e zotërimeve të Klubit mollë (AAPL) dhe Starbucks (SBUX), dy kompani të tjera të fokusuara te konsumatorët që mbështeten te Kina për rritje.

Ne njohim se llojet e produkteve që tre kompanitë shesin ndryshojnë shumë. Megjithatë, duhet të kujtojmë se vetëm për shkak se bllokimet janë hequr, ne nuk jemi jashtë pyllit me ndërprerje të biznesit që shfaqen në rezultatet tremujore. Jo vetëm që rezultatet janë të prapambetura - në rastin e Nike, ato mbulojnë tre muajt që përfundojnë më 31 gusht - por do të duhet kohë që gjërat të normalizohen. Për fat të mirë, horizonti ynë i zgjeruar i investimit na lejon të jemi të durueshëm.

Në thirrjen e fitimeve të Nike të enjten mbrëma, CEO John Donahoe e krahasoi Kinën me inflacionin në atë që "ne nuk mund ta parashikojmë plotësisht".

Ndjenja e Donahoe është e ngjashme me atë që dëgjuam nga Starbucks në fillim të këtij muaji gjatë ditës së investitorëve të kompanisë. Kina është një pjesë e madhe e vizionit afatgjatë të Starbucks - duke kaluar potencialisht SHBA-në si tregu i saj më i madh deri në vitin 2025 — por ende nuk është lundrimi i qetë.

Për Apple, është Të ardhurat e Kinës ranë me 1% në tremujor përfundoi më 25 qershor, me menaxhmentin që tha se bllokimet u hoqën nga kërkesa. Lansimi i iPhone 14 në mesin e këtij muaji mund të katalizojë shitjet. Kërkesa në Kinë për iPhone 14s të nivelit të lartë duket "e fortë", thanë analistët e UBS në një shënim të enjten, me kohë pritjeje për modelet Pro më të gjata se sa ishin në vitin 2021. "Megjithatë, disi pritet, iPhone 14 më pak i shtrenjtë është i disponueshëm në Kinë”, tha firma, që do të thotë kërkesë më e ulët.

Në fund të fundit është se për kompanitë si Nike, Starbucks dhe Apple, gjithçka ka të bëjë me historinë e rihapjes në Kinë. Investitorët e kuptojnë të paqëndrueshmen e saj, por racionalizimi i mëtejshëm i politikave pandemike do të jetë një lajm i mirë për këto kompani. E pamë me mbajtjen e klubit Wynn Resorts (WYNN) si qendra e lojërave të Makaos ndërmori hapa drejt mirëseardhjes sërish të turistëve nga Kina kontinentale. Aksionet e Wynn, e cila ka dy prona në Makao, u rrit të hënën në përgjigje të atij lajmi.

Ne nuk po themi domosdoshmërisht se ka një ngjarje të ngjashme të tipit binar që do të nxiste lëvizje të mëdha njëditore në SBUX ose AAPL. Megjithatë, investitorët duan më shumë qartësi rreth mjedisit operativ në Kinë. Ndërsa ata fitojnë besimin se Pekini po lehtëson "zero Covid" në një mënyrë reale, ne presim që ai të funksionojë në çmimet e aksioneve të Starbucks, Apple dhe të ngjashme.

(Bamirësia e Jim Cramer's Charitable Trust është e gjatë TJX, COST dhe SBUX. Shih këtu për një listë të plotë të stoqeve.)

Si abonent në CNBC Investing Club me Jim Cramer, do të merrni një sinjalizim tregtar përpara se Jim të bëjë një tregti. Jim pret 45 minuta pasi të dërgojë një alarm tregtar përpara se të blejë ose shesë një aksion në portofolin e besimit të tij bamirës. Nëse Jim ka folur për një aksion në CNBC TV, ai pret 72 orë pas lëshimit të alarmit tregtar përpara se të ekzekutojë tregtinë.

INFORMACIONI I KLUBIT TË INVESTIMEVE TË SIPËRME ËSHTË SUBJEKT TONA KUSHTET DHE RREGULLAT DHE POLITIKA E PRIVATËSISË, BASHKË ME TONA DISCLAIMER. ASNJË DETYRIME OSE DETYRË FIDUCIAR EKZISTOHET, OSE KRIJOHET, NË VIRRT TË MIRËSIMIT TUAJ TË NDONJË INFORMACIONI TË DREJTUAR NË LIDHJE ME KLUBIN INVESTUES. ASNJË REZULTATE OSE FITIM SPECIFIK ËSHTË GARANTUAR.