Çfarë do të thotë ndarja e aksioneve të Kellogg për investitorët

Ndërmarrjet kryesore

• Aksionet e Kellogg u rritën të martën pasi kompania njoftoi një ndarje të propozuar të korporatës për ta bërë më të shkathët konglomeratin 116-vjeçar të drithërave
• Emrat dhe detajet do të vijnë më vonë, por kompania ka konfirmuar se spin-off-et duhet të finalizohen deri në fund të vitit 2023
• Aksionet e Kellogg u mbyllën me gati 2% gjatë ditës, ndërsa S&P fitoi gati 2.5%

Aksionet e Kellogg u rritën me mbi 8% në tregtimin para tregut përpara se të tërhiqeshin për të përfunduar të martën vetëm me 2%. Eksitimi i ditës së hershme erdhi nga një njoftim për shtyp që përshkruante në detaje planet paraprake të markës së famshme 116-vjeçare të drithërave për të ndarë kompaninë në tre sipërmarrje të veçanta. Kellogg tregton me gati 6.5% për vitin.

Pavarësisht rritjes së Kellogg herët në mëngjes, është e vështirë të përcaktohet se sa nga performanca e tij ditore i atribuohet lajmit. Në fakt, më i gjerë S&P 500 fitoi gati 2.5% në seancën e së martës. Duke pasur parasysh se aksionet e Kellogg humbën pjesën më të madhe të fitimeve të saj nga afër, duket e mundshme që investitorët e ditëve të mëvonshme iu afruan ndarjes së propozuar me më shumë kujdes.

Megjithatë, lajmet janë të freskëta dhe nuk ndodh çdo ditë që një korporatë pëson një ndarje tre-palëshe. (Sidomos në industrinë ushqimore.) Pra, le t'i hedhim një sy surprizës së shijshme të Kellogg dhe çfarë do të thotë për investitorët.

Si duket një ndarje Kellogg

Deri më tani, detajet e thelluara mbi ndarjen e Kellogg mbeten disi të rralla. Kompania vuri në dukje se do të publikojë emrat zyrtarë të kompanive, strukturat e kapitalit, qeverisjen dhe çështje të ngjashme në datat e mëvonshme.

Thënë kështu, Kellogg konfirmoi se selia e saj kombëtare dhe ndërkombëtare do të mbetet e pandryshuar. Kompania gjithashtu shpreson të përfundojë spin-off-et e saj deri në fund të vitit 2023, duke përjashtuar çdo pengesë në procesin e auditimit dhe miratimit rregullator.

Duke supozuar se gjithçka shkon sipas planit, qëllimi është që të kthejë bizneset e Kellogg në SHBA, Kanada dhe Karaibe për drithëra dhe me bazë bimore në sipërmarrje të veçanta. Gjithsesi, spin-off-et e tij do të përfaqësojnë rreth 20% të shitjeve neto të vitit 2021.

Ja çfarë dimë tjetër.

"Global Snacking Co."

Sipas propozimit aktual, pjesa më e madhe e biznesit të Kellogg (i cili përbënte 11.4 miliardë dollarë të ardhura neto në 2021, ose rreth 80% të biznesit të tij) do të operojë nën "Global Snacking Co".

Global Snacking Co. do të përmbajë markat e snack-ve të Kellogg, segmente ndërkombëtare të drithërave dhe petëve dhe mëngjese të ngrira të Amerikës së Veriut. Markat e njohura të ushqimeve dhe mëngjeseve të përfshira nën këtë ombrellë përfshijnë Pringles, Cheez-It dhe Eggos.

Kompania vlerëson se në vitin 2021, vetëm ushqimet globale përbënin 60% të shitjeve neto të firmës.

"North America Cereal Co."

Njësia tjetër më e madhe do të jetë "North America Cereal Co.", e cila llogaritet për afërsisht 2.4 miliardë dollarë në shitje gjatë vitit 2021. Ky segment përfshin markat kryesore të drithërave të kompanisë në SHBA, Kanada dhe Karaibe.

Amerika e Veriut Cereal Co. synon të fokusohet në tregun e drithërave të gatshme me emra si Frosted Flakes, Special K, Raisin Bran dhe Froot Loops. Në mënyrë ideale, spin-off do të rifitojë pjesën e tregut në segmentin e drithërave dhe do të nxisë fitimet dhe rritjen e shitjeve.

“Bimë. Co.”

Sin-off përfundimtar, "Plant Co.", llogariti vetëm rreth 340 milionë dollarë në shitje neto vitin e kaluar. Megjithatë, Kellogg po e cilëson sipërmarrjen si një "kompani udhëheqëse, fitimprurëse, me bazë ushqimesh bimore të pastër".

Produktet e kompanisë së re do të ankorohen në Fermat MorningStar markë për produktet e saj. Megjithatë, ndryshe nga dy spin-off-et e tjera, Kellogg ka pranuar se është argëtuese për mundësinë e shitjes së Plant Co. (Për detaje të mëtejshme mbi ndarjen e propozuar, mund të shihni Kellogg's njoftimi zyrtar për shtyp këtu.)

Pse u nda, dhe pse tani?

Vitet e fundit, markat e famshme të drithërave të Kellogg kanë rënë në popullaritet - dhe fitime - pas portofolit të saj global të ushqimeve të lehta. Ndërsa më shumë amerikanë shijojnë mëngjeset në lëvizje dhe ushqimin e shpejtë, drithërat në kuti thjesht nuk i presin më. Dhe megjithëse bllokimet pandemike sollën mëngjes të mirë të ulur, shitjet ranë kur bota u rihap në 2021.

Që atëherë, markat e vetë Kellogg janë detyruar të konkurrojnë për para dhe kohë. Ndarja shpreson të korrigjojë këtë problem. Ose siç tha CEO i Kellogg, Stele Cahillane: "[Tani], Frosted Flakes nuk duhet të konkurrojë me Pringles për burime."

Por historia ka më shumë se kaq.

Lehtësimi i ngarkesës

Kellogg është një kompani e madhe, shumëplanëshe me lugë në shumë tasa me drithëra. Ndërsa kjo e lejon atë të marrë rreziqe dhe të nxjerrë produkte, ajo gjithashtu e bën atë të ngathët. Menaxhimi i kaq shumë markave dhe Llojet e produktit do të thotë se është më e lehtë që problemet dhe idetë e mira të bien në të çara.

E gjithë kjo për të thënë, Kellogg është në një pozicion të dobët për të vazhduar me kohën ndërsa vazhdon të zgjerojë portofolin e saj. Siç vuri në dukje Cahillane në deklaratën për shtyp të Kellogg, kompania shpreson se riformësimi i portofolit të saj do të lejojë çdo biznes të arrijë "potencialin e tij të pavarur" të vërtetë dhe "të drejtojë më mirë burimet e tij drejt prioriteteve të tyre të veçanta strategjike".

Nga ana tjetër, Kellogg beson se kompanitë e saj të pavarura do të kenë kontrollin dhe shkathtësinë e nevojshme për:

• Zgjerohen në tregjet e tyre unike
• Fokusoni kapitalin dhe burimet aty ku kërkon çdo markë
• Dhe përfitoni nga mundësitë e pavarura të rritjes

Mbi të gjitha, ndarja e strukturave dhe burimeve të menaxhimit do t'i lejojë çdo kompanie ta bëjë këtë pa konkurrencën e markave brenda portofolit të tyre.

Heqja e "zbritjes së konglomeratit"

Për shumë kompani të mëdha, operimi i kaq shumë markave dhe produkteve nën një ombrellë përpilon një të ashtuquajtur "zbritje konglomerate". Në thelb, kjo ndodh kur vlerësimi i një kompanie është më i ulët se sa nënkupton "shuma e pjesëve të saj". Duhet jetë.

Duke e ndarë një biznes të madh në pjesë më të vogla, specifike për segmentin, vlerësimi i secilës kompani mund të rritet (ose të bjerë) për të përputhur vlerën e saj. Për një kompani kaq të rëndë si Kellogg, kjo mund të bëjë një ndryshim thelbësor.

Është vetëm koha e duhur

Ndarjet e mëdha të korporatave nuk janë veçanërisht të rralla. Megjithatë, ato priren të shfaqen më rrallë në sektorin e prodhimit të ushqimit. Në fakt, ndarja e fundit e madhe ndodhi kur Kraft u shkëput nga Mondelez në 2012.

Kellogg filloi të vlerësonte portofolin e saj në 2018 kur filloi të zhvendoste burimet në kategori me rritje më të lartë si ushqimet. Pandemia ndaloi ndryshimet e mëtejshme dhe investimet drastike, ndoshta të nxitura nga nxitimi i papritur i drithërave. Por ndërsa kompania fillon të rritet përsëri, drejtuesit duken të gatshëm për të ndërmarrë hapin tjetër.

Më shumë se firma: Aksionet e Kellogg do të ndahen gjithashtu

Pra, Kellogg po ndahet. Drithërat dhe ushqimet nuk do të luftojnë më. Por çfarë do të thotë kjo për investitorët e saj të vlerësuar?

Për fat të mirë, Kellogg i ka mbajtur ato në mendje. Nëse vazhdon siç synohet, ndarja e propozuar do të rezultojë në "shpërndarje pa taksa" të aksioneve të të dyjave, Cereal Co. dhe Plant Co. të Amerikës së Veriut. Kushdo që ka investuar në Kellogg Co. përpara spin-off-it do të marrë aksionet e tyre të reja në një bazë proporcionale në lidhje me zotërimet e tyre në datën e rekordeve.

Për më tepër, investitorët që nuk janë investuar në Kellogg, ose që duan të rrisin investimin e tyre përpara ndarjes, duhet të marrin parasysh vlerën dhe potencialin e secilës kompani individuale. Ndonëse të dyja spin-off-et më të vogla kanë profile të ndryshme dhe kujdesen për tregje të ndryshme, secila prej tyre ka një tërheqje të caktuar.

Si fillim, dy kompanitë më të vogla bëjnë kandidatë tërheqës për blerje—dhe Kellogg ka pranuar tashmë se është e hapur për të shitur Plant Co. Nëse një blerje do të përfundojë, investitorët ka të ngjarë të përfitojnë nga një çmim i shëndetshëm blerjeje.

Edhe pa një blerje, Plant Co. mund të tregtojë me një shumë më të lartë si një "lujë e pastër" në një sektor me rritje të shpejtë dhe jo një aktiv i fshehur në një biznes të vjetër tradicional.

Përveç specifikave të secilës kompani, thjesht duke u bërë një entitet më i lehtë dhe i sapostrukturuar do të bëhet aseti i saj. Nga bërja e hyrjeve dhe produkteve unike kulturore dhe rajonale te shpërndarja e kapitalit dhe marketingut për të përfituar më mirë nga preferencat e konsumatorëve, këto kompani më të vogla mund të jenë në gjendje të lëvizin më shpejt dhe më të zgjuar se marka e rëndë Kellogg.

Për investitorët e tyre, kjo u siguron përfitime të gjitha.

Lajmi është emocionues, por mos u mbështetni tek ai për të zgjedhur aksionet

Sigurisht, lajmet për aksionet e Kellogg janë të denjë për bujë dhe mund të shkaktojnë disa seanca tregtare me rritje të çmimeve të aksioneve.

Por për investitorët afatgjatë që shpresojnë të ndërtojnë pasuri të vërtetë, duke investuar dhe mbledhja e aksioneve vetëm për lajmet është… epo, lajm i keq. Rrallëherë përpjekja për të përcaktuar kohën e tregut çon në fitime të qëndrueshme (ose ndonjë fitim).

Për fat të mirë, ne nuk do t'ju lëmë të thatë. Në fakt, ne do ta bëjmë të lehtë qëndrimin përpara kurbës. Me aplikacionin e investimeve të mbështetur nga AI të Q.ai, do të merrni automatik shumëllojshmëri nga vendimet tona të mbështetura nga të dhënat. Plus, shijoni qetësinë e mendjes që vjen me të ditur se nuk po zgjedhim aksione në lajmet e djeshme; ne po investojmë për rritje afatgjatë.

Shkarkoni Q.ai sot për qasje në strategjitë e investimeve të fuqizuara nga AI. Kur të depozitoni 100 dollarë, ne do të shtojmë 50 dollarë shtesë në llogarinë tuaj.