Çfarë do të thotë raporti i punës i së premtes për tregun? "Shumë nxehtë" dhe aksionet mund të bien, thotë pro tregut

Raporti mujor i punës i Departamentit të Punës të premten, i cili gjurmon punësimin në sektorin publik dhe privat, pritet të tregojë se ekonomia amerikane shtoi 318,000 vende pune në gusht, shumë më pak se 528,000 vende pune që u krijuan në korrik, sipas një sondazh i ekonomistëve nga The Wall Street Journal. Shkalla e papunësisë shihet e qëndrueshme në 3.5%, ndërsa të ardhurat mesatare për orë vlerësohet të rriten me 0.4%, pas një rritjeje prej 0.5% në muajin e kaluar. 

“Tregu i punës duhet të tregojë shenja se është në rrugën e kthimit në një gjendje ekuilibri relativ, ku hapjet e vendeve të punës janë afërsisht të njëjta me numrin e njerëzve që kërkojnë punë – dhe nëse nuk e tregon këtë, atëherë shqetësimet për një Fed-i do të rritet më shumë për një kohë të gjatë, dhe kjo nuk është mirë për aksionet,” shkroi Essaye në një shënim të enjten. 

Shiko: SHBA ka të ngjarë të shtojë 318,000 vende pune këtë muaj - por kujdes një surprizë gushti

'Shumë e nxehtë'

Sipas Essaye, nëse rezultatet e punësimit bëhen "shumë të nxehta" me listat e pagave jo-fermë që rriten më shumë se 350,000 për muaj dhe shkalla e papunësisë bie nën 3.5%, stoqet do të bien ndjeshëm në atë që mund të jetë një "përsëritje më pak intensive" e fundit. Të premten, pasi tregjet çmimin me norma më të larta interesi për më gjatë.

Aksionet amerikane ranë të premten e kaluar, me Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+% 0.46
duke mbyllur më shumë se 1,000 pika për rënien e saj më të keqe të përqindjes ditore në tre muaj, pasi kryetari Powell tha në fjalimin e tij në Jackson Hole se banka qendrore do të vazhdojë betejën e saj për të rikthyer normën vjetore të inflacionit në objektivin e saj prej 2% "derisa puna të përfundojë".

"Numrat kaq të fortë do të nënvizonin se tregu i punës mbetet jashtë ekuilibrit dhe kjo do ta mbante Fed-in të fokusuar në ngadalësimin e kërkesës nëpërmjet normave më të larta," tha Essaye. “Praktikisht, kjo do të rriste shanset që norma e fondeve të ushqyera 'terminale' të lëvizë mbi 4% dhe shpresat për një ulje të normës në vitin 2023 ka të ngjarë të prishen." 

Ai pret përhapjen e kurbës së rendimentit ndërmjet Thesaret 10-vjeçare dhe 2-vjeçare të rritet pasi yield-i 2-vjeçar shkon më i lartë në perspektivën e normave më të larta, ndërsa yield-i 10-vjeçar gjithashtu ka të ngjarë të rritet, por më pak. 

Yield-i 2-vjeçar i thesarit arriti në nivelin më të lartë në 15 vjet 
TMUBMUSD02Y,
3.515%
 në 3.528% të enjten, ndërsa yield-i i thesarit 10-vjeçar 
TMUBMUSD10Y,
3.263%
 u ngjit në 3.266%, niveli më i lartë që nga fundi i qershorit.

Shiko: 'Përgatituni për një finale epike': Jeremy Grantham paralajmëron se 'tragjedia' po afrohet pasi 'superflluska' mund të shpërthejë

'Vetëm e drejtë' 

Megjithatë, nëse rritja e vendeve të punës bie në një interval prej zero deri në 300,000 ndërsa shkalla e papunësisë rritet mbi 3.7%, tregu i aksioneve mund të presë një rritje modeste duke pasur parasysh rënien e stoqeve gjatë pesë ditëve të fundit, sipas Essaye. 

Stoqet e SHBA u përzien në tregtinë e vonë te enjten. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
+% 0.46
u rrit me 40 pikë, ose 0.1%. S&P 500
SPX,
+% 0.30
humbi 0.1%, ndërsa Nasdaq Composite
KOMP,
-0.26%
ishte me 0.8%. Të tre indekset kryesore kanë rënë për katër seanca radhazi.  

"Ne nuk do të prisnim një shpërthim më të lartë në aksione, sepse një raport 'Thjesht i drejtë' i vendeve të punës nuk do të sillte ende idenë e një orientimi të afërt të Fed," tha Essaye. "(Kjo) nuk do ta bënte Fed-in të bëhet më i ashpër dhe të mbante gjallë shpresën se Fed mund të ulë normat në 2023." 

'Shume ftohte'

Në skenarin më të keq me një shtypje negative të vendeve të punës për gushtin dhe një rritje të shkallës së papunësisë, aksionet mund të kërcejnë në një mentalitet "e keqja është e mirë", megjithëse Fed nuk do të largohet nga shtrëngimi i saj monetar pasi "një numër i butë do" t ndryshoni llogaritjen e Fed për disa takime të ardhshme - 'ne jemi ende 50-75 bps në shtator', kështu që nuk do të ishim të prirur për të ndjekur atë tubim, sipas Essaye. 

Shiko: Çfarë thotë historia për shtatorin dhe bursën pas fryrjes së verës, i mbaron avulli