Çfarë do të thotë rritja e yield-eve të thesarit për investimet tuaja?

Ndërmarrjet kryesore

• Yield-et e thesarit janë rritur përsëri, duke arritur 3.589% krahasuar me vetëm 0.55% në 2020.
• Ky mund të duket si një lajm i mirë, por për zotëruesit ekzistues të obligacioneve do të thotë një rënie e madhe e çmimeve të thesareve të tyre ekzistuese.
• Marrëdhënia e kundërt midis yield-eve dhe çmimeve ka bërë që çmimet e bonove të rrëzohen dhe ka të ngjarë që ato të kenë rënë edhe më tej.
• Nuk jeni të sigurt se çfarë do të thotë? Ne shpjegojmë se si funksionon kjo marrëdhënie e kundërt dhe çfarë mund të bëjnë investitorët për të.

Pas rënies së vazhdueshme që nga fillimi i viteve 1980, Yield-et e thesarit po rriten me ritmin e kaluar që kemi parë në dekada. Norma e thesarit 10-vjeçar është rritur nga niveli më i ulët i të gjitha kohërave prej vetëm 0.55% në korrik 2020, në 3.589% pas një rritje të hënën.

Pra, çfarë do të thotë kjo në anglisht të thjeshtë? Yield-et e thesarit janë në thelb norma e interesit të fituar nga obligacionet e qeverisë amerikane. Ata konsiderohen të jenë pothuajse investimi me rrezikun më të ulët që mund të merrni, sepse ato mbështeten plotësisht nga siguria e qeverisë amerikane.

Në qarqet e investimeve, yield-et e thesarit të SHBA-së shpesh referohen si norma 'pa rrezik', sepse ato janë aq afër rrezikut zero sa mund të merrni nga pikëpamja e investimit.

Pra, për ta parë në perspektivë, disa vjet më parë këto obligacione nuk paguanin në thelb asgjë. Edhe me uljen e inflacionit në nivele të ulëta, 'tipike', ato ende po siguronin një kthim real negativ. Tani, të njëjtat obligacione po paguajnë yield-e që në fakt nuk duken gjysmë të këqija.

Megjithatë, me inflacionin në nivelin aktual, yield-et janë ende negative në terma realë. Kjo mund të ndryshojë në muajt e ardhshëm pasi normat vazhdojnë të rriten dhe inflacioni vazhdon të bjerë.

Ndonëse të gjitha këto mund të duken si një lajm mjaft i mirë për investitorët që kërkojnë të blejnë bono, nuk është e gjitha me lëng mishi. Në fakt, obligacionet kanë pasur disa nga kthimet e tyre më të këqija ndonjëherë, sepse çmimi për të blerë një thesar lëviz në mënyrë të kundërt me yield-in e tij.

Pra, nëse yield-et rriten, çmimet ulen. Të hutuar? Mos u shqetëso, le të shpjegojmë.

Shkarkoni Q.ai sot për qasje në strategjitë e investimeve të fuqizuara nga AI.

Pse ulen çmimet e obligacioneve kur yield-et rriten?

Ok kështu që ju mund ta keni parë këtë në një artikull lajmesh si një linjë të hedhur poshtë. "Çmimet e obligacioneve bien ndërsa yield-et rriten" ose diçka e ngjashme. Në pamje të parë, kjo nuk ka shumë kuptim.

Në fund të fundit, pothuajse në çdo formë tjetër investimi, nëse yield-i (të ardhurat) rritet, atëherë rritet edhe çmimi i aktivit. Nëse një aksion paguan vazhdimisht një rendiment më të lartë të dividentit, në përgjithësi çmimi i aksionit do të rritet me kalimin e kohës. Nëse të ardhurat nga qiraja në një pronë rriten, me kalimin e kohës edhe çmimi do të rritet.

Pra, çfarë është me obligacionet atëherë?

Epo, e gjitha është një funksion i normave të interesit, plus fakti që këto obligacione priren të jenë shumë afatgjatë. Pra, gjëja e parë që duhet mbajtur parasysh është se pasi ato të jenë emetuar, ato mund të blihen dhe shiten ndërmjet investitorëve të tjerë, por ato do të qëndrojnë në fuqi deri në datën e maturimit.

Këto mund të jenë më të shkurtra, të themi rreth 2 vjet, mund të jenë 10 vjet dhe thesaret më të gjata të SHBA-së kanë një afat 30-vjeçar.

Tani, le të hedhim një vështrim në një shembull për të ndihmuar në ilustrimin se si funksionon marrëdhënia midis çmimeve të obligacioneve dhe yield-eve. Le të themi se qeveria amerikane lëshon një obligacion 10-vjeçar me një yield prej 3.5%, që është afër asaj që është tani.

Ju blini këto obligacione me vlerë 1,000 dollarë, të cilat do t'ju paguajnë një të ardhur prej 35 dollarë në vit.

1,000 dollarë x 3.5% = 35 dollarë

Thuaj se normat e interesit rriten gjatë vitit të ardhshëm dhe yield-i për thesaret e reja 10-vjeçare shkon deri në 5%. Tani imagjinoni mikun tuaj, le ta quajmë Gary, dëshiron të blejë një obligacion 10-vjeçar thesari.

Gary mund të marrë një obligacion të sapo emetuar me një yield prej 5%, që do të thotë se investimi i tij prej 1,000 dollarësh do t'i paguante atij 50 dollarë në vit. Ju ndodh që kërkoni të shisni obligacionet tuaja, në mënyrë që të blini disa aksione në vend të tyre.

Nëse përpiqeni të shkarkoni obligacionin tuaj te Gary për shumën që keni paguar për të, ai me siguri nuk do të jetë i interesuar. Në fund të fundit, 1,000 dollarët e tij për obligacionin tuaj të thesarit i japin atij vetëm 35 dollarë në vit, ndërsa një obligacion i sapo emetuar do t'i marrë 50 dollarë.

Pra cfare ben ti? Epo, e vetmja mënyrë që ka të ngjarë të gjeni një blerës për obligacionin tuaj është nëse përputheni me yield-in e ofruar për ato të reja. Pra, në këtë rast, ju do të duhet të ulni çmimin e blerjes në 700 dollarë.

Kjo sepse $35/700$ = 5%.

Me një çmim prej $700 në tregun sekondar, obligacioni juaj tani përputhet me yield-in e obligacioneve të sapoemetuara dhe çmimin aktual të tregut.

Me këtë tha, është e rëndësishme të kihet parasysh se kjo paqëndrueshmëri nuk ndikon në rrezikun themelor të obligacioneve. Në fund të fundit, në këtë shembull ju thjesht mund të mbani thesarin tuaj për 10 vitet e plota, në të cilën pikë do të merrnit 1,000 dollarët tuaj fillestarë nga qeveria e SHBA.

Si po ndikon kjo në yield-et e thesarit?

Për shkak të kësaj marrëdhënieje të anasjelltë, çmimet e obligacioneve kanë rënë ndjeshëm gjatë vitit të kaluar apo më shumë. Fed ka rritur masivisht normat e interesit në një përpjekje për të ulur inflacionin, dhe kjo ka nënkuptuar një rritje të madhe të yield-eve.

Siç e kemi parë në shembullin e mësipërm, kur yield-et rriten, çmimet e obligacioneve ulen. Sa më shpejt të rriten yield-et, aq më shpejt bien çmimet e obligacioneve.

Rendimentet janë rritur më tej këtë javë pas një raporti më të mirë se sa pritej ISM për nëntorin. Ky raport mbulon një indeks të prodhimit që mbulon produktet industriale përmes metrikave të tilla si porositë, nivelet e prodhimit, punësimi dhe inventarët.

Ai mund të japë një tregues të sasisë së aktivitetit ekonomik në tubacion, përpara shitjes eventuale të klientit, e cila matet përmes PBB-së.

Për shkak se raporti ishte më i mirë se sa ishte parashikuar, yield-et janë rritur me pritshmërinë që Fed do të vazhdojë politikën e saj agresive të rritjes së normës. Ka pasur disa pasiguri se si Fed po planifikon t'i qaset takimit të ardhshëm FOMC, me inflacionin që filloi të ulet, por ekonomia mbetet çuditërisht elastike.

Cila është perspektiva për thesaret?

Me gjithë këtë si sfond, çfarë mund të presim të ndodhë me yield-et e thesarit të SHBA gjatë 12 muajve të ardhshëm? Epo, kryetari i Fed-it, Jerome Powell, e ka bërë të qartë se ai nuk po ngatërrohet kur bëhet fjalë për inflacionin.

Fed planifikon të përdorë të gjitha fuqitë e saj për ta rikthyer atë në intervalin e synuar prej 2-3%, dhe kjo ka të ngjarë të nënkuptojë rritje të shumëfishta të normës nga vendi ku jemi tani.

E dini çfarë do të thotë kjo tani, apo jo? Do të thotë që normat e interesit rriten më tej, që do të thotë se yield-et rriten, që do të thotë se çmimet e bonove bien.

Pra, ka të ngjarë që ne do të vazhdojmë të shohim nivele të pazakonta të luhatshmërisë në tregun e obligacioneve në afat të shkurtër. Nga ana tjetër, sapo inflacioni të jetë nën kontroll, ka një shans të mirë që Fed të kërkojë të ndryshojë politikën dhe të fillojë të ulë normat.

Kjo do të ulë yield-et, që do të nënkuptonte një rritje të çmimeve të obligacioneve. Sido që të jetë, çdo lëvizje e rëndësishme në këtë drejtim është ndoshta ende pak kohë larg.

Çfarë do të thotë kjo për investitorët?

Kjo do të thotë që portofoli tradicional i investimeve 60/40 nuk po funksionon në të vërtetë ashtu siç duhet tani. Thesaret dhe obligacionet shihen tradicionalisht si një aktiv mbrojtës, me paqëndrueshmëri të ulët brenda një portofoli, dhe për momentin ata po përjetojnë nivele më të larta paqëndrueshmërie se normalja.

Për investitorët që kërkojnë të mbajnë të ulët paqëndrueshmërinë e tyre, mund të kërkohet të shikojnë opsione të ndryshme në afat të shkurtër.

Kjo mund të nënkuptojë zhvendosjen e parave drejt aktiveve investuese që kanë një shans më të mirë për të arritur qëllimet e paqëndrueshmërisë së ulët. Një shembull është i yni Kompleti i mbrojtjes nga inflacioni, e cila përbëhet nga letra me vlerë të mbrojtura nga inflacioni i thesarit (TIPS), metale të çmuara si ari dhe argjendi, si dhe ETF-të e mallrave dhe kontratat e së ardhmes së naftës.

Këto janë aktive që janë krijuar për të vepruar si një mbrojtje kundër inflacionit dhe potencialisht mund të ofrojnë fitime pa nivele të larta luhatshmërie. Ne përdorim inteligjencën artificiale për të parashikuar se si këto aktive ka të ngjarë të performojnë gjatë javës së ardhshme mbi një bazë të rregulluar nga rreziku, dhe më pas ajo ribalancon automatikisht portofolin në përputhje me këto parashikime.

Për investitorët që duan të mbajnë një qasje më të lartë të rritjes, fuqia jonë e AI Mbrojtja e portofolit është një tjetër opsion i madh. Kjo strategji e sheh AI-në tonë të analizojë portofolin tuaj ekzistues ndaj një sërë rreziqesh të ndryshme si rreziku i naftës, rreziku i normës së interesit dhe rreziku i tregut, dhe më pas zbaton automatikisht strategji të sofistikuara mbrojtëse për t'u mbrojtur kundër tyre.

Është shumë unik dhe është i disponueshëm për t'u shtuar në të gjitha Komplete themeli.

Shkarkoni Q.ai sot për qasje në strategjitë e investimeve të fuqizuara nga AI.