Warner Bros Discovery kishte një lagje të shëmtuar. Është duke kombinuar HBO Max dhe Discovery+.

Aksionet e Warner Bros. Discovery (shënues: WBD) ranë rreth 12% në tregtimin pas orarit të punës të enjten.

Warner Bros. Discovery është produkt i një bashkimi pranveror midis Discovery dhe Warner Bros., në të cilin AT&T (T) u nda për t'u rifokusuar në bizneset e saj të telekomunikacionit. Kompania e kombinuar e mediave përfshin HBO Max dhe Discovery+, studion e Hollivudit të Warner Bros, dhe kanale televizive kabllore duke përfshirë TNT, CNN, Discovery, Food Network dhe HGTV. Ky transaksion u mbyll më 8 prill, një javë pas tremujorit të dytë.

Të enjten pasdite, WBD raportoi të ardhura të tremujorit të dytë prej 9.8 miliardë dollarësh, ose 10.8 miliardë dollarë nëse kompanitë do të ishin bashkuar për tre muajt e plotë. Këto të ardhura pro forma ranë rreth 3% nga e njëjta periudhë e një viti më parë. Analistët e Wall Street kishin parashikuar mesatarisht 11.8 miliardë dollarë të ardhura.

WBD raportoi një humbje neto prej 3.4 miliardë dollarë, ose 1.50 dollarë për aksion, kundrejt konsensusit të një fitimi prej 11 cent për aksion përpara raportit. Pro forma, kjo do të kishte qenë një humbje prej 2.2 miliardë dollarësh. Ai përfshin rreth 2 miliardë dollarë kosto të ristrukturimit dhe transaksioneve dhe 2 miliardë dollarë të tjerë të amortizimit të aktiveve jo-materiale.

Fitimet e raportuara të rregulluara para interesit, taksave, amortizimit dhe amortizimit - ose Ebitda - ishin 1.7 miliardë dollarë, 32% më pak nga viti në vit dhe shumë prapa parashikimit të analistëve 2.5 miliardë dollarë. Me rregullimet pro forma, Ebitda e rregulluar do të ishte 1.8 miliardë dollarë.

Rrjedha e parave pa pagesë e kompanisë ishte 789 milionë dollarë në tremujor, 4% më shumë, por më pak se konsensusi prej 961 milionë dollarësh.

“Kemi pasur katër muaj të zënë dhe produktiv që nga fillimi i Warner Bros. Discovery dhe kemi më shumë bindje se kurrë në mundësinë masive që kemi përpara”, tha CEO i WBD David Zaslav, i cili më parë ishte CEO i Discovery. "Ne jemi të sigurt se jemi në rrugën e duhur për të përmbushur qëllimet tona strategjike dhe me të vërtetë të shkëlqejmë, si në aspektin krijues ashtu edhe financiar."

WBD e mbylli tremujorin e dytë me 92.1 milionë abonentë të transmetimit në HBO Max dhe Discovery+, me 1.7 milionë më shumë gjatë periudhës. Kjo është duke ngadalësuar rritjen. Në fund të tremujorit të parë, HBO dhe HBO Max kishin 76.8 milionë abonentë, me tre milionë më shumë në tre muajt e parë të vitit dhe Discovery+ kishte 24 milionë abonentë, me dy milionë më shumë. 

Të ardhurat mesatare për abonent ishin 7.66 dollarë në tremujor. Kompania nuk raportoi shifrat e abonentëve për dy shërbimet veçmas të enjten. Kombinimi i HBO Max dhe Discovery+ në një shërbim është pjesë e planit, me një nisje në SHBA në verën e vitit 2023 e ndjekur nga tregjet ndërkombëtare deri në vitin 2024. Një nivel shërbimi falas, i mbështetur nga reklamat është në punë, tha Zaslav të enjten, në shtesë në versionet ekzistuese pa reklama dhe ad-lite.

Të ardhurat e segmentit të transmetimit ishin 2.4 miliardë dollarë në tremujorin e dytë, me rritje 2%, dhe Ebitda e rregulluar ishte një humbje prej 560 milionë dollarësh – kundrejt një humbjeje pro forma prej 235 milionë dollarësh në periudhën e një viti më parë.

Menaxhmenti tha të enjten se pret që humbjet maksimale të transmetimit të jenë këtë vit, në rrugën për të korrigjuar vlerën e Ebitda-s deri në vitin 2024 dhe të paktën 1 miliard dollarë fitim në 2025 – kur shërbimi mund të ketë 130 milionë abonentë globalë dhe të ardhura mesatare për përdorues do të të jetë më i lartë.

Biznesi i rrjeteve televizive të WBD - më i madhi i tij - kishte të ardhura prej 6.1 miliardë dollarësh, me një rënie prej 1%, dhe korrigjoi Ebitda prej 2.4 miliardë dollarësh, 12%. Kostot më të larta të të drejtave sportive ishin pas rënies së fitimeve.

Së fundi, segmenti i studios së filmit të WBD kishte 3.4 miliardë dollarë të ardhura dhe 409 milion dollarë në Ebitda të rregulluar, përkatësisht 1% dhe më pak.

Udhëzimi i menaxhimit nga maji 2021, kur u njoftua spinoff dhe bashkimi, kërkonte 52 miliardë dollarë të ardhura totale në 2023, duke përfshirë të paktën 15 miliardë dollarë të ardhura nga transmetimi; 14 miliardë dollarë Ebitda e rregulluar; dhe rreth 8 miliardë dollarë fluks parash të lirë vitin e ardhshëm.

Menaxhmenti po synonte gjithashtu 3 miliardë dollarë kursime vjetore të kostos si rezultat i bashkimit, nga të cilat 1 miliardë dollarë tashmë janë arritur. Menaxhmenti i ri mbylli shërbimin e transmetimit CNN+ menjëherë pasi mori përsipër, dhe vetëm rreth një muaj pas nisjes së tij. Ekzekutivët kaluan nëpër disa zona të tjera që ata synonin për uljen e kostove të enjten, duke përfshirë heqjen e disa prodhimeve televizive dhe filmike më pak premtuese.

WBD kishte 49 miliardë dollarë borxh neto në fund të tremujorit të dytë, ose 5.0 herë Ebitda e rregulluar. Menaxhmenti planifikon të ulë levën në 2.5 deri në 3.0 herë brenda dy viteve.

Aksioni i WBD është rikuperuar më shumë se 30% nga nivelet më të ulëta të fundit të qershorit, por mbetet i lirë: WBD kishte një vlerë tregu prej afro 41 miliardë dollarësh dhe po tregtohej për 12 herë fitimet e ardhshme me çmimin e mbylljes të së enjtes. Aksionet ishin ende në rënie 29% që kur marrëveshja AT&T/Discovery u mbyll më 8 prill deri në mbylljen e së enjtes. S&P 500 ka rënë me 7.4% në atë periudhë.

Shkruani Nikollës Jasinski në [email mbrojtur]