Numri i arinjve të Wall Street-it po rritet

Kjo histori ishte fillimisht Botuar më TKer.co

Aksionet e nisën vitin e ri me një notë pozitive, me S&P 500 që u ngjit me 1.4% javën e kaluar. Indeksi tani është rritur 8.9% nga niveli i ulët i mbylljes së 12 tetorit prej 3,577.03 dhe ka rënë 18.8% nga mbyllja e tij më e lartë e 3 janarit 2022 prej 4,796.56.

Ndërkohë, arinjtë e shumtë të tregut mori më shumë shoqëri.

Michael Kantrowitz, strategu kryesor i investimeve në Piper Sandler, pret që S&P 500 të bjerë në 3,225 deri në fund të vitit. Njoftoi Bloomberg te merkuren. Kjo thirrje e bën atë më bearish nga parashikuesit kryesorë të tregut të aksioneve të Wall Street.

Byron Wien, ish-shefi legjendar i strategjisë së investimeve në Morgan Stanley dhe nënkryetar aktual në Blackstone, paralajmëroi të mërkurën se tregjet financiare mund të rrëshqasin gjatë gjysmës së parë të vitit përpara se të rriten sërish.

“Pavarësisht shtrëngimit të Fed, tregu arrin fundin nga mesi i vitit dhe fillon një rikuperim të krahasueshëm me vitin 2009,” Wien shkroi.

A do të vërtetohet se arinjtë kanë të drejtë këtë vit? Ndoshta.

Por fakti që aq shumë nga Wall Street është bearish në fakt mund të prodhojë rezultatin e kundërt.

"Wall Street është bearish," shkroi të mërkurën Savita Subramanian, kreu i strategjisë së kapitalit amerikan në BofA. "Kjo është bullgare."

Subramanian po i referohej sinjalit të kundërt nga "Sell Side Indicator" i pronarit të BofA, i cili gjurmon alokimin mesatar të rekomanduar për aksione nga strategët e palës së shitjes në SHBA. Ndërsa aktualisht nuk pasqyron "ulje ekstreme", është në një nivel që "sugjeron një kthim të pritshëm të çmimit prej +16% gjatë 12 muajve të ardhshëm (~ 4400 për S&P 500).

e Subramanianit objektiv zyrtar për S&P 500 është 4,000, që është në fundin e rënies së Wall Street. Edhe pse ajo ka paralajmëroi të mos ishte jashtë tregut në një kohë kur konsensusi pret çmime më të ulëta.

Duke shkuar në vitin 2022, Wall Street ishte u kap me këmbë të gabuar duke qenë shumë bullish përpara asaj që u bë a tregu historik i ariut.

A do të jetë konsensusi i drejtë kësaj radhe me bearizmin e tyre?

Ne do ta dimë vetëm në prapavijë.

Historia vazhdon

Megjithatë ne e dimë se bursa rritet në shumicën e viteve.

Dhe investitorët afatgjatë duhet të mbajnë mend se shanset për të gjeneruar një kthim pozitiv përmirësohen për ata kush mund të vendosë kohë.

Rishikimi i rrymave të kryqëzuara makro 🔀

Kishte disa pika të dukshme të të dhënave nga java e kaluar për t'u marrë parasysh:

???? Rritja e punës. Sipas Të dhënat BLS i lëshuar të premten, punëdhënësit amerikanë shtuan 223,000 vende pune në dhjetor, më i fortë se fitimi prej 203,000 ekonomistët prisnin. Gjatë vitit 2022, punëdhënësit shtuan 4.5 milionë vende pune.

Pothuajse të gjitha kategoritë kryesore të industrisë raportuan fitime. Sektori i informacionit, i cili përfshin industrinë e teknologjisë, pati humbje të vendeve të punës. Për më shumë kontekst mbi këto humbje, lexoni: "Mos u mashtroni nga raportet pa kontekst të shkurtimeve të mëdha të teknologjisë 🤨"

📉Shkalla e papunësisë bie. Shkalla e papunësisë ra në 3.5% (ose 3.468% e pa rrumbullakosur) nga 3.6% në muajin e kaluar. Kjo është norma më e ulët që nga viti 1969.

💰 Rritja e pagave ftohet. Fitimet mesatare për orë në dhjetor u rritën me 0.3% nga muaji në muaj, më i ulët se sa pritej norma prej 0.4%. Në bazë të një viti në vit, fitimet mesatare për orë u rritën me 4.6%, që ishte më e ulët se 5.0% që pritej. Për më shumë se pse kjo ka rëndësi, lexoni: "Një grafik kyç për t'u parë ndërsa Fed shtrëngon politikën monetare 📊"

📈 Ndërruesit e punës marrin paga më të mira. Sipas PDSH, e cila gjurmon listat e pagave private dhe përdor një metodologji të ndryshme nga BLS, rritja vjetore e pagave në dhjetor për njerëzit që ndryshuan punë u rrit 15.2% nga një vit më parë. Për ata që qëndruan në punën e tyre, rritja e pagave ishte 7.3%.

???? Ka shumë vende pune. Sipas Të dhënat BLS të lëshuar të mërkurën, punëdhënësit amerikanë kishin 10.46 milionë vende pune të listuara në nëntor, një rënie modeste nga 10.51 milionë hapje në tetor. Ndërsa hapjet janë nën nivelin rekord prej 11.85 milionë në mars, ato mbeten shumë mbi nivelet para pandemisë.

Gjatë periudhës, kishte 6.01 milionë njerëz të papunë. Kjo do të thotë se ka pasur 1.74 vende pune për person të papunë në nëntor. Kjo është në rënie nga 1.99 në mars, por ende sugjeron se ka shumë mundësi atje për punëkërkuesit.

???? Aktiviteti i pushimeve nga puna është i ulët. shkalla e pushimit nga puna (dmth., pushimet nga puna si përqindje e punësimit total) rezultuan në 0.9% në nëntor, të pandryshuara nga niveli i tetorit. Ishte muaji i 21-të radhazi që norma ishte nën nivelet e saj të ulëta para pandemisë.

💼 Kërkesat për papunësi mbeten të ulëta. Kërkesat fillestare për përfitimet e papunësisë ra në nivelin më të ulët tre-mujor prej 204,000 gjatë javës që përfundon më 31 dhjetor, nga 223,000 një javë më parë. Ndërsa numri është rritur nga niveli i ulët i tij në gjashtë dekada prej 166,000 në mars, ai mbetet pranë niveleve të parë gjatë periudhave të zgjerimit ekonomik.

🛠 Prodhimi ftohet. La PMI e prodhimit të ISM ra në 48.4 në dhjetor nga 49.0 në nëntor. Një lexim nën 50 sinjalizon tkurrje në sektor.

📉 Shërbimet e lezetshme. La PMI e Shërbimeve të ISM ra në 49.6 në dhjetor nga 56.5 në nëntor. Një lexim nën 50 sinjalizon tkurrje në sektor.

📉 Sondazhet thonë se çmimet po ftohen. ISM Manufacturing PMI Indeksi i Çmimeve ra më thellë në tkurrje.

Indeksi i Çmimeve të Shërbimeve ISM PMI sugjeron që çmimet janë ende në rritje, por me një ritëm ngadalësues.

️ "Zinxhirët e furnizimit janë kthyer në normalitet." Nga kryeekonomisti i Apollo Global, Torsten Slok: “Zinxhirët e furnizimit janë kthyer në normalitet dhe çmimi i transportit të një kontejneri 40 këmbë nga Kina në Bregun Perëndimor të SHBA-së ka rënë nga 20,000 dollarë në shtator 2021 në 1,382 dollarë sot, shih grafikun më poshtë. Ky normalizim i kostove të transportit është një zvarritje e konsiderueshme e inflacionit të mallrave gjatë muajve të ardhshëm.

Fed e Nju Jorkut Indeksi Global i Presionit të Zinxhirit të Furnizimit — një përbërje e treguesve të ndryshëm të zinxhirit të furnizimit — ra paksa në dhjetor dhe po lëviz në nivelet e parë në fund të vitit 2020. Nga NY Fed: “Presionet globale të zinxhirit të furnizimit u ulën mesatarisht në dhjetor, duke prishur prirjen rritëse të parë gjatë dy muajve të mëparshëm. Faktorët më të mëdhenj kontribuues në presionet e zinxhirit të furnizimit ishin rritja në kohën e dorëzimit në Kore dhe inventarët tajvanez, por këto u kompensuan më shumë nga kontributet më të vogla negative mbi një grup më të madh faktorësh.

📉 Qiratë janë ulur. Nga Lista e apartamenteve: “Vlerësojmë se qiraja mesatare kombëtare ra me 0.8 për qind nga muaji në muaj. Kjo është rënia e katërt radhazi mujore dhe rënia e tretë më e madhe mujore në historinë e vlerësimeve tona, të cilat nisin në janar 2017. Dy muajt e mëparshëm (tetor dhe nëntor 2022) janë dy muajt e vetëm me rënie më të theksuara.”

➕ Nuk ka më borxh me rendiment negativ. Nga Bloomberg: “Grumbulli botëror i borxhit me rendiment negativ është zhdukur, pasi obligacionet japoneze më në fund iu bashkuan homologëve globalë për të ofruar të ardhura zero ose pozitive. Stoku global i obligacioneve ku investitorët morën rendimente nën zero arritën kulmin në 18.4 trilion dollarë në fund të vitit 2020, sipas Indeksit Global të Agregatit të Borxhit të Bloomberg, kur bankat qendrore në mbarë botën po mbanin normat në ose nën zero dhe blinin obligacione për të siguruar që yield-et ishin të shtypura. "

Duke i bashkuar të gjitha 🤔

Inflacioni po ftohet nga nivelet maksimale. Megjithatë, inflacioni mbetet i lartë dhe duhet të ftohet edhe më shumë përpara se dikush të jetë i kënaqur me nivelet e çmimeve. Pra, ne duhet të presim Rezerva Federale do të vazhdojë të shtrëngojë politikën monetare, që do të thotë kushte më të shtrënguara financiare (p.sh. norma më të larta interesi, standarde më të shtrënguara kreditimi dhe vlerësime më të ulëta të aksioneve). E gjithë kjo do të thotë rrahjet e tregut do të vazhdojnë dhe rreziku i ekonomia fundoset në një recesion do të intensifikohet.

Por është e rëndësishme të mbani mend se ndërsa rreziqet e recesionit janë të ngritura, konsumatorët vijnë nga një pozicion financiar shumë i fortë. Njerëzit e papunë janë gjetjen e vendeve të punës. Ata që kanë punë po marrin rrogë. Dhe shumë ende e kanë kursime të tepërta për të trokitur në. Në të vërtetë, të dhënat e forta të shpenzimeve konfirmojnë këtë qëndrueshmëri financiare. Kështu është shumë herët për të dhënë alarmin nga perspektiva e konsumit.

Në këtë pikë, çdo rënia nuk ka gjasa të kthehet në fatkeqësi ekonomike duke pasur parasysh se shëndeti financiar i konsumatorëve dhe bizneseve mbetet shumë i fortë.

Si gjithmonë, investitorët afatgjatë duhet ta mbajnë mend këtë recesione tregjet e ariut janë vetëm pjesë e marrëveshjes kur hyni në bursë me synimin për të gjeneruar kthime afatgjata. Derisa tregjet kanë pasur një vit të tmerrshëm, perspektiva afatgjatë për stoqet mbetet pozitive.

Për më shumë se si po evoluon historia makro, shikoni rrymat e mëparshme makro TKer »

Për më shumë se pse ky është një mjedis jashtëzakonisht i pafavorshëm për tregun e aksioneve, lexoni "Rrahjet e tregut do të vazhdojnë deri në përmirësimin e inflacionit 🥊“»

Për një vështrim më të afërt se ku jemi dhe si arritëm këtu, lexoni "Rrëmuja e komplikuar e tregjeve dhe e ekonomisë, shpjegohet 🧩"

Kjo histori ishte fillimisht Botuar më TKer.co

Sam Ro është themeluesi i TKer.co. Ndiqni atë në Twitter në @SamRo

Klikoni këtu për lajmet më të fundit të tregut të aksioneve dhe analizat e thelluara, duke përfshirë ngjarjet që lëvizin aksionet

Lexoni lajmet më të fundit financiare dhe të biznesit nga Yahoo Finance

Shkarkoni aplikacionin Yahoo Finance për mollë or android

Ndiqni Yahoo Finance në Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIndhe YouTube