Ky postim u publikua fillimisht në TKer.co
Thatshtë kjo koha e vitit kur strategët kryesorë të Wall Street-it u tregojnë klientëve se ku e shohin tregun e aksioneve shkon në vitin në vijim.
Në mënyrë tipike, parashikimi mesatar për grupin parashikon ngjitjen e S&P 500 me rreth 10%, që është në përputhje me mesataret historike.
Këtë herë, të mirat janë jashtëzakonisht i kujdesshëm me më të priturit S&P do ta mbyllë vitin 2023 më i ulët se sa është sot.
Ka qindra faqe kërkimesh dhe analizash që vijnë me parashikimin e këtyre strategëve. Temat e përgjithshme: Shumica e firmave të Wall Street presin që ekonomia amerikane shkojnë në recesion disa kohë në 2023. Shumë besojnë parashikimet për Fitimet e vitit 2023 kanë më shumë hapësirë për t'u shkurtuar, dhe disa besojnë se këto rishikime në rënie nënkuptojnë shumë paqëndrueshmëri për stoqet në fillim të vitit 2023. Në të njëjtën kohë, shumë presin gjithashtu një rënie të qartë të inflacionit, e cila do t'i jepte Rezervës Federale mundësinë për të lehtësuar qëndrim i ashpër i politikës monetare. Të paktën disa strategë mendojnë se nëse kushtet ekonomike përkeqësohen ndjeshëm, Fed mund të kthehet edhe në uljen e normave të interesit.
Duke i bashkuar të gjitha, strategët presin që një gjysmë e parë e paqëndrueshme të pasohet nga një gjysmë e dytë më e lehtë, e cila mund të shohë që aksionet të rriten modestisht.
Më poshtë është një përmbledhje e 16 prej këtyre parashikimeve të vitit 2023 për S&P 500, duke përfshirë pikat kryesore nga komenti i strategëve. Objektivat variojnë nga 3,675 në 4,500. S&P u mbyll të premten në 4,071, që nënkupton kthime midis -9.7% dhe +10.5%.
Barclays: 3,675, 210 $ EPS (që nga 21 nëntor 2022) “Ne pranojmë disa rreziqe pozitive për analizën tonë të skenarit duke pasur parasysh inflacionin pas pikut, bilancet e forta të konsumatorit dhe një treg elastik të punës. Megjithatë, shumëfishat aktualë janë duke u pjekur në një moderim të mprehtë të inflacionit dhe përfundimisht një ulje e butë, për të cilën ne vazhdojmë të besojmë se është një ngjarje me probabilitet të ulët.”
Societe Generale: 3,800 (që nga 30 nëntori) “Rënie, por jo aq ulëse sa 2022, pasi profili i kthimit duhet të jetë shumë më i mirë në vitin 2023 pasi ecja e Fed i afrohet fundit të këtij cikli. Skenari ynë i 'uljes së butë' e sheh rritjen e EPS-së në 0% në 2023. Ne presim që indeksi të tregtohet në një gamë të gjerë pasi shohim rritje negative të fitimit në 1 H23, një strumbullar i Fed në qershor 2023, Kina rihap në tremujorin e tretë të 3-të dhe një recesion të SHBA në tremujorin e parë të 23.
Ekonomi kapitali: 3,800 (sa i përket Tetor 28) “Ne presim që rritja ekonomike globale të zhgënjejë dhe bota të rrëshqasë në një recesion, duke rezultuar në më shumë dhimbje për aksionet globale dhe obligacionet e korporatave. Por ne nuk parashikojmë një rënie veçanërisht të zgjatur nga këtu: nga mesi i vitit 2023 ose më shumë, më e keqja mund të jetë prapa nesh dhe asetet e rrezikshme, sipas mendimit tonë, mund të fillojnë të rriten përsëri në një bazë më të qëndrueshme.”
Morgan Stanley: 3,900, 195 $ EPS (që nga 14 nëntori) “Kjo na lë 16% nën konsensusin mbi '23 EPS në rastin tonë bazë dhe 11% më pak nga pikëpamja e rritjes nga viti në vit. Pas asaj që ka mbetur nga ky grumbullim aktual taktik, ne shohim S&P 500 duke zbritur rrezikun e fitimeve të '23 diku në tremujorin e 123 nëpërmjet një çmimi të ulët prej 3,000-3,300. Ne mendojmë se kjo ndodh përpara rënies eventuale të EPS, e cila është tipike për recesionet e fitimeve.”
UBS: 3,900, 198 $ EPS (që nga 8 nëntori) “Me ekonomistët e UBS që parashikojnë një recesion në SHBA për tremujorin e dytë-t2 4, organizimi për vitin 2023 është në thelb një garë midis lehtësimit të inflacionit dhe kushteve financiare kundrejt goditjes së ardhshme për rritjen+fitimet. Historia tregon se rritja dhe fitimet vazhdojnë të përkeqësohen në kufijtë e tregut përpara se kushtet financiare të lehtësohen materialisht.”
Qytet: 3,900, 215 $ EPS (që nga 18 nëntori) “ Në këndvështrimin tonë nënkuptohet se shumëfishat priren të zgjerohen duke dalë nga recesionet pasi EPS në emërues vazhdon të bjerë ndërsa tregu fillon çmimet në rimëkëmbje nga ana tjetër. Një pjesë e këtij zgjerimi të shumëfishtë, megjithatë, ka një lidhje tarifash. Impulsi i politikës monetare për norma më të ulëta ngre shumëfish, ndërsa ekonomia punon për të dalë nga thellësitë e recesionit.”
BofA: 4,000, $200 EPS (që nga 28 nëntori) “Por këtu ka shumë ndryshueshmëri. Rasti ynë dem, 4600, bazohet në treguesin tonë të anës së shitjes që është po aq afër sinjalit 'Blej' sa ishte në fundet e mëparshme të tregut - Wall Street është bearish, që është rritës. Rasti ynë i ariut nga stresi i sinjaleve tona jep 3000.
Goldman Sachs: 4,000, 224 $ EPS (që nga 21 nëntori) “Performanca e aksioneve të SHBA në 2022 ishte e gjitha për një çvlerësim të dhimbshëm, por historia e kapitalit për vitin 2023 do të jetë rreth mungesës së rritjes së EPS-së. Rritja zero e fitimeve do të përputhet me vlerësimin zero në S&P 500.
HSBC: 4,000, 225 $ EPS (që nga 4 tetor) "...ne mendojmë se erërat e kundërta të vlerësimit do të vazhdojnë edhe në vitin 2023, dhe pjesa më e madhe negative në muajt e ardhshëm do të vijë nga ngadalësimi i përfitueshmërisë."
Credit Suisse: 4,050, 230 $ EPS (që nga 3 tetor) "2023: Një vit i rritjes së dobët, jo recesionare dhe inflacionit në rënie"
RBC: 4,100, 199 dollarë EPS (që nga 30 nëntori) “Ne mendojmë se rruga drejt 4,100 ka të ngjarë të jetë e paqëndrueshme në vitin 2023, me një riprovim të mundshëm të niveleve më të ulëta të tetorit në fillim të vitit, ndërsa parashikimet e fitimeve janë ulur, politika e Fed i afrohet më shumë një tranzicion (aksionet priren të bien përpara shkurtimeve përfundimtare) dhe investitorët e tretin fillimin e një ekonomie sfiduese."
JPMorgan: 4,200, $205 (që nga 1 dhjetori) “…ne presim që paqëndrueshmëria e tregut të mbetet e ngritur (VIX mesatarisht ~25) me një raund tjetër rëniesh në aksione, veçanërisht pas fillimit të fundit të vitit që ne kemi kërkuar dhe S&P 500 i shumëfishtë i afrohet 20x. Më saktësisht, në 1 H23 ne presim që S&P 500 të ritestojë nivelet më të ulëta të këtij viti pasi Fed shtrëngon në baza më të dobëta. Kjo shitje e kombinuar me disinflacionin, rritjen e papunësisë dhe rënien e ndjenjës së korporatave duhet të jetë e mjaftueshme që Fed të fillojë të sinjalizojë një strumbullar, duke nxitur më pas një rikuperim të aseteve dhe duke shtyrë S&P 500 në 4,200 deri në fund të vitit 2023.
Jefferies: 4,200 (që nga 11 nëntori) “Në vitin 2023, ne presim që tregjet e bonove të hetojnë për normën terminale të Fed ndërsa tregjet e aksioneve do të jenë në 'tokën e askujt' me fitimet ende në rënie ndërsa rritja dhe marzhet zhgënjejnë.
BMO: 4,300, 220 $ EPS (që nga 30 nëntori) “Ne ende presim një rritje të S&P 500 në dhjetor edhe nëse stoqet nuk arrijnë objektivin tonë në fund të vitit 4,300 prej 2022. Për fat të keq, ne besojmë se do të jetë e vështirë për aksionet të përfundojnë 2023 shumë më lart se nivelet aktuale dhe të parashikuara, duke pasur parasysh tërheqjen e vazhdueshme të luftës midis mesazheve të Fed dhe pritjeve të tregut.”
Wells Fargo: 4,300 deri në 4,500 (që nga 30 gushti) “ Mesazhi ynë i vetëm dhe i qëndrueshëm që nga fillimi i vitit 2022 ka qenë të luajmë mbrojtjen në portofol, që praktikisht do të thotë të bësh durimin dhe cilësinë fjalët e përditshme. Mbajtja fort pas këtyre fjalëve nënkupton që investitorët afatgjatë, në veçanti, mund të përdorin durimin për ta kthyer kohën potencialisht në një avantazh. Ndërsa presim një rimëkëmbje eventuale ekonomike, investitori afatgjatë mund të përdorë paratë e disponueshme për të shtuar në mënyrë graduale dhe të disiplinuar në portofol.”
Deutsche Bank: 4,500, 195 $ EPS (që nga 28 nëntori) “Tregjet e kapitalit parashikohet të lëvizin më lart në afatin e afërt, të zhyten ndërsa recesioni në SHBA godet dhe më pas të rimëkëmben mjaft shpejt. Ne e shohim S&P 500 në 4500 në gjysmën e parë, një rënie prej më shumë se 25% në tremujorin e tretë dhe përsëri në 3 deri në fund të vitit 4500.
Gama e parashikimeve është mjaft e gjerë këtë vit, dhe kështu sondazhet e ndryshme po japin rezultate shumë të ndryshme. Bloomberg anketuar 17 strategë të cilët kishin një parashikim mesatar prej 4,009. Sondazhi i Reuters prej 41 strategësh zbuluan një parashikim mesatar prej 4,200. (CNBC publikon sondazhin e saj këtu, por ende nuk është përditësuar me objektivat e vitit 2023.)
🙋🏻♂️ Do të them dy gjëra për objektivat e çmimeve njëvjeçare.
Së pari, mos u fiksoni pas këtyre objektivave njëvjeçare nëse nuk keni nevojë. Këtu është ajo që kam shkruar dhjetorin e kaluar:
⚠️ Është e pabesueshme vështirë të parashikohet me çdo saktësi ku do të jetë bursa në një vit. Përveç numrit të panumërt të variablave për t'u marrë në konsideratë, ka edhe zhvillime krejtësisht të paparashikueshme që ndodhin gjatë rrugës. Strategët shpesh do të rishikojnë objektivat e tyre me hyrjen e informacionit të ri. Në fakt, disa nga numrat që shihni më sipër përfaqësojnë rishikime të mëparshme parashikimet. Për pjesën më të madhe të të gjithëve, ndoshta nuk është e këshillueshme që të rishikoni të gjithë strategjinë tuaj të investimit bazuar në një parashikim njëvjeçar të tregut të aksioneve. Megjithatë, mund të jetë argëtuese të ndiqni këto objektiva. Kjo ju ndihmon të merrni një ndjenjë të nivelit të bullizmit ose rënies së firmave të ndryshme të Wall Street.
Së dyti, shumica e strategëve të kapitalit që ndjek TKer prodhojnë një kërkim tepër rigoroz dhe me cilësi të lartë që pasqyron një kuptim të thellë të asaj që drejton tregjet. Gjërat më të vlefshme që këta profesionistë kanë për të ofruar kanë pak të bëjnë me objektivat njëvjeçare. (Dhe në vitet e mia të bashkëveprimit me shumë nga këta njerëz, të paktën disa prej tyre nuk kujdesen për ushtrimin e publikimit të objektivave njëvjeçare. Ata e bëjnë këtë sepse është popullor me klientët.) Mos e hidhni poshtë të gjithë punën e tyre vetëm për shkak se objektivi i tyre një vjeçar është jashtë kufijve. Dhe mos u habisni kur më shihni duke theksuar pikëpamjet e tyre në buletinet e ardhshme.
Suksese ne 2023!
Ky postim u publikua fillimisht në TKer.co
Sam Ro është themeluesi i TKer.co. Ndiqni atë në Twitter në @SamRo
Lexoni lajmet më të fundit financiare dhe të biznesit nga Yahoo Finance
Shkarkoni aplikacionin Yahoo Finance për mollë or android
Ndiqni Yahoo Finance në Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIndhe YouTube
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/wall-streets-2023-outlook-for-stocks-164955543.html