Presionet e çmimeve u ulën muajin e kaluar për të mbyllur një vit inflacioni historik dhe veprimi më agresiv i politikës monetare në dekada.
e dhjetorit Indeksi i Çmimit të Konsumit (CPI) tregoi se çmimet u rritën me 6.5% vjetore dhe ranë 0.1% gjatë muajit. I ashtuquajturi inflacion "bazë", i cili heq ushqimin dhe energjinë, u rrit me 5.7% nga viti në vit dhe 0.3% gjatë muajit të mëparshëm.
Ndërsa leximi shënoi një trend të tretë radhazi në rënie në inflacionin e konsumatorit – dhe ra shumë nën nivelin e tij të lartë prej 9.1% të ciklit në qershor 2022 – komponentët kryesorë të raportit si ushqimi dhe strehimi mbeten kokëfortë të larta në bazë historike.
Investitorët kishin shpresuar se leximi i shumëpritur do të ofronte qartësi në drejtimin e politikës së Rezervës Federale, por reagimi i Wall Street ishte i përzier. Disa thanë se shenjat e deflacionit ishin të mjaftueshme që zyrtarët të ndalonin dhe madje të ulnin normat e interesit më vonë këtë vit. Të tjerë, ndërkohë, pohuan se çmimet ende të larta me të cilat përballen konsumatorët amerikanë do ta mbanin Fed në rrugën e duhur me planet e saj për t'u rritur deri në 5%.
Siç tha Ron Temple i Lazard-it, "si skifterët ashtu edhe pëllumbat mund të gjejnë ushqim në raportin e sotëm".
Një përmbytje marrjesh nga ekonomistët dhe strategët depërtuan në kutitë tona hyrëse pas leximit të së enjtes. Yahoo Finance përmbledhi disa nga ato që kemi marrë më poshtë.
Ronald Temple, Kryestrateg i Tregut, Lazard
“Si skifterët dhe pëllumbat mund të gjejnë ushqim në raportin e sotëm. Doves do të tregojnë çmimet e mallrave bazë, ku makinat e përdorura zbritën 12 bps nga CPI bazë. Hawks do të tregonte për shërbimet që kontribuojnë 40bps në CPI bazë me strehim që përbën ~ 80% të rritjes. Në mënyrë inkurajuese, inflacioni i strehimoreve është ngadalësuar ndjeshëm dhe do të kontribuojë më pak gjatë vitit. Shërbimet me përjashtim të strehimit janë shqetësimi kryesor, i cili u përshpejtua, por nga nivele të ulëta. Përfundimi është se inflacioni po priret në drejtimin e duhur, por mbetet shumë i lartë që Fed të shpallë fitoren, duke e mbyllur çështjen për 25 bps më 1 shkurt, por me gjasë duke ulur shanset prej 50bps.
Ian Shepherdson, Kryeekonomist, Pantheon Macroeconomics
“Në përgjithësi, masa jonë e inflacionit bazë, e cila heq qiratë dhe disa komponentë të tjerë të zhurmshëm, të shtrembëruar nga Covid, u rrit me 0.3% në dhjetor, pak më shumë nga tetori dhe nëntori, por një botë larg rritjeve në shtator dhe tetor. Tendenca në bazën bazë tenton të gjurmojë normën e rritjes së pagave për orë, e cila tashmë po ngadalësohet qartë. Fed tani ka mjaft informacion, mendojmë, për të marrë idenë se inflacioni është kthyer shumë më seriozisht. Ne i përmbahemi parashikimit tonë për një rritje prej 25 pikësh më 1 shkurt dhe më pas nuk do të ketë rritje të mëtejshme. Të godasësh me çekan një ekonomi ku presioni disinflacionist tashmë është i qartë, shumë kohë përpara se të ndihej efekti i plotë i shtrëngimit të deritanishëm, është shumë e vështirë të justifikohet.”
Maria Vassalou, Bashkë-Shef Investimesh e Multi-Asset Solutions, Goldman Sachs Asset Management
“Tregu ka vlerësuar në një skenar shumë optimist për IÇK-në ditët e mëparshme. Shifrat erdhën pikërisht në nivelin e pritjeve. Kjo do të thotë se një pjesë e optimizmit në tregje mund të zbutet si në aksione ashtu edhe në të ardhura fikse. Ndërsa një rritje prej 25 pikësh në mbledhjen e ardhshme të Fed është ende në lojë, fuqia e strehimit në CPI-në bazë dhe pretendimet beninje të papunësisë mbështesin skenarin e një rritjeje me 50 pikë bazë në mbledhjen e ardhshme. Megjithatë, ajo që ka më shumë rëndësi për tregjet është norma përfundimtare e Fed, jo aq shumë ritmi i rritjes. Ndërsa i afrohemi normës terminale, ritmi i rritjeve duhet të ngadalësohet.”
Yung-Yu Ma, Kryestrateg i Investimeve, BMO Wealth Management
“Ishte një raport shumë i favorshëm me zbutjen e inflacionit në disa fusha, përfshirë këtu edhe atë inflacioni i ushqimeve i cili ka filluar të ftohet. Në përgjithësi, raporti i IÇK-së përforcon prirjen e një norme në rënie të inflacionit dhe tani kemi një varg prej tre muajsh që tregojnë në të njëjtin drejtim. Më e rëndësishmja, kjo po ndodh me një treg pune që mbetet i shëndetshëm. Kjo duhet të zbusë tonin e Fed-it në mbledhjen e ardhshme dhe përforcon besimin tonë në një ulje të butë në të cilën inflacioni bie, por tregu i punës mbetet i shëndetshëm dhe ekonomia rikalibrohet drejt normave më të larta të interesit në tremujorët e ardhshëm.
Seema Shah, Kryestratege Globale, Menaxhim Kryesor i Aseteve
“Pas kaq shumë bujë dhe fokusimit në raportin e sotëm të IÇK-së, publikimi është pak mbresëlënës. Jo vetëm që numrat janë saktësisht në përputhje me pritshmëritë e konsensusit, por ato nuk qartësojnë në të vërtetë pyetjen 25-pikëshe kundrejt 50-pikëshave për takimin e shkurtit të Fed dhe nuk i shtojnë asgjë debatit kryesor të Fed-it në fund të 2023-ës. qoftë. Duke bërë një hap mbrapa, provat po krijohen se inflacioni po ftohet dhe do të vazhdojë ta bëjë këtë gjatë muajve të ardhshëm. Por ndoshta pyetja e vërtetë do të vijë në fund të tremujorit të dytë, pasi inflacioni përpiqet të lëvizë nën nivelin 2-4%. Nëse do të arrijë atje, atëherë Fed do të ketë shumë pak hapësirë për të ulur normat këtë vit dhe tregjet do të përballen me sfida të reja. Dhe nëse bie në mënyrë të qëndrueshme përmes këtij pragu për shkak të dobësisë ekonomike në rritje, duke lejuar lirimin e Fed, tregjet do të jenë ende të sfiduara për shkak të shqetësimeve mbi fitimet.
Michael Gapen, kryeekonomist amerikan, Banka e Amerikës
“Megjithëse shifrat kryesore dhe bazë të IÇK-së ishin në përputhje me pritjet e tregut, detajet e raportit ishin disi konstruktive nga këndvështrimi i Fed. Kryetari Powell ka argumentuar se disinflacioni në shërbimet bazë p.sh. e banesave është një kusht i domosdoshëm që inflacioni i përgjithshëm të kthehet në objektivin e Fed-it mbi një bazë të qëndrueshme. Ka pasur një ngadalësim të ndjeshëm në këtë komponent gjatë muajve të fundit. Rrjedhimisht, tregjet duket se e kanë parë surprizën përmbys në inflacionin e strehimit dhe tani po vlerësojnë një shans rreth 80% për një rritje prej 25 pikësh bazë, në vend të 50 pikë bazë, në shkurt. Kjo lëvizje ka kuptim për ne pasi rreziqet e një rritjeje me 25 pikë bazë janë qartësisht në rritje. Fed zakonisht nuk i befason tregjet gjatë cikleve të ecjes, kështu që politikëbërësit do të duhet të tërhiqen fuqishëm kundër çmimeve aktuale nëse planifikojnë të rriten me 50 pikë bazë.
Greg McBride, Krye Analist Financiar, Bankrate
“Lehtësimi i presioneve inflacioniste është i dukshëm, por kjo nuk do të thotë se puna e Rezervës Federale ka përfunduar. Ka ende shumë për të bërë për të arritur në inflacionin 2%. Zbutja e inflacionit është më e dukshme në çmimet e mallrave – si makinat e përdorura dhe kamionët që kanë rënë për 6 muaj rresht. Por është në shërbimet ku mungesat e fuqisë punëtore janë më të theksuara, duke e bërë inflacionin e shërbimeve më të ashpra. Pavarësisht nga rezultatet kryesore dhe thelbësore që përmbushin pritshmëritë, ende mungon përmirësimi me bazë të gjerë që duhet parë për të mbajtur inflacionin vërtet nën kontroll.”
Gargi Chaudhuri, Shef i Strategjisë së Investimeve të iShares, Amerika, BlackRock
“Ne mendojmë se inflacioni do të vazhdojë të mbetet kokëfortë i lartë për pjesën tjetër të vitit 2023, por do të zbutet në rreth 3.5% deri në fund të vitit, mbi objektivin prej 2% të Fed. Ndërsa mund të themi me siguri se kemi kaluar kulmin e inflacionit, është shumë herët për të quajtur fitore në betejën kundër inflacionit më të lartë. Kjo do të thotë që investitorët duhet të vazhdojnë të mendojnë për mbrojtjen ndaj inflacionit dhe të marrin në konsideratë se si normat e larta të interesit për më gjatë mund të ndikojnë në portofolet e tyre.
Mike Loewengart, Shef i Ndërtimit të Portofolios Model, Zyra Globale e Investimeve Morgan Stanley
“Leximi i sotëm i IÇK-së është një tjetër shenjë se inflacioni po shkon në drejtimin e duhur dhe tregon se kulmi ka të ngjarë në pamjen e pasme. Edhe pse ne nuk jemi ende jashtë pyllit pasi është ende shumë mbi normën e synuar të Fed dhe Fed ka mbetur i bindur se ata do t'i mbajnë normat e larta për të rikthyer inflacionin në nivele normale. Përgjigja fillestare e trembur e tregut mund të jetë një shenjë se ndërsa ata pranojnë se inflacioni po ngadalësohet, ulja e normave ka të ngjarë të mos jetë në rendin e ditës së shpejti.”
Gregory Daco, Kryeekonomist, EY Parthenon
“Dezinflacioni po merr vrull ndërsa hyjmë në vitin 2023, duke i dhënë “të gjitha të qarta” Fed-it për të lehtësuar ritmin e shpejtë të shtrëngimit të politikës monetare. Momenti vijues i çmimeve mbetet inkurajues. Ndërsa disinflacioni është duke u zhvilluar mirë, inflacioni mbetet historikisht i ngritur dhe lehtësimi aktual i kushteve financiare po sfidon narrativën e Fed-it se do të vazhdojë të rrisë normën e fondeve federale mbi 5% dhe të mbajë norma të larta për të ardhmen e parashikueshme. Ne supozojmë se Fed do të vazhdojë të favorizojë komunikimin e ashpër për të kompensuar lehtësimin e kushteve financiare.”
Richard de Chazal, Makro Analist, William Blair
“Masat kryesore që tregu po kërkonte përfshinin dobësi të mëtejshme në çmimet e mallrave të qëndrueshme, strehimin dhe masën e preferuar të Kryetarit Powell, komponentin bazë të shërbimeve më pak strehim. Megjithatë, ky indeks i fundit u tregua më pak ngushëllues, pasi ishte ndryshimi më i fortë mujor që nga shtatori, dhe norma vjetore e ndryshimit ishte mbi leximin e nëntorit prej 7.26%. Powell po e shikon këtë indeks sepse në përgjithësi është pjesa më ngjitëse e shportës së IÇK-së dhe pasqyron kryesisht shërbime të patregtueshme (mendoni çmimet për prerje flokësh); kjo do të thotë se ajo është gjithashtu e nxitur kryesisht nga pagat dhe mëditjet dhe fuqia në tregun e punës. Prandaj, rritja këtu për dhjetorin, së bashku me rritjen e vogël prej 205,000 të kërkesave fillestare për papunësi të lëshuara njëkohësisht, do t'i japë Fed pak arsye për të ndryshuar qëndrimin e saj aktual ndaj politikës dhe për të votuar për një rritje të mëtejshme të normës në mbledhjen e shkurtit.
Christopher S. Rupkey, Kryeekonomist, FWDBONDS
“Inflacioni neto, neto, mund të jetë në një pikë kthese, por progresi është dhimbshëm i ngadalshëm në shuarjen e zjarrit dhe zyrtarët e Fed nuk do të marrin asnjë ndihmë nga tregu i punës, i cili mbetet i shtrënguar si daulle. Tregu po rimendon dy raportet ekonomike mbi inflacionin dhe tregun e punës dhe tani ka rikuperuar reagimin e tij të gjunjëzuar duke ulur çmimet e bonove dhe aksioneve. Kishte disa lajme të mira për blerësit që kërkonin pazare në raftet e dyqaneve pasi çmimet e ushqimeve u ngadalësuan në një rritje prej 0.3% në dhjetor, edhe nëse ushqimi është 10.4% më i lartë se sa ishte këtë herë një vit më parë. Çmimet e automjeteve të reja në fakt ranë 0.1% këtë muaj që ishte i pari, dhe çmimet e automjeteve të përdorura vazhdojnë të bien, duke rënë 2.5% në dhjetor. Qëndroni të sintonizuar. Historia në zhvillim.”
Dr. Lisa Sturtevant, Kryeekonomiste, Bright MLS
"Lehtësimi i inflacionit tregon se rritja e normës së Rezervës Federale ka ndikimin e synuar. Tregu çuditërisht i qëndrueshëm i punës, i sugjeruar nga raporti i fundit i fortë i punësimit, po ofron optimizëm më të madh se Fed mund të arrijë uljen e dëshiruar të butë. Pavarësisht raportit pozitiv të inflacionit të përgjithshëm, kostot e banesave vazhdojnë të jenë të nxehta dhe do të vazhdojnë të ushtrojnë presion në rritje mbi masën e përgjithshme të çmimit edhe në vitin 2023. Kryetari Powell ka theksuar në mënyrë të përsëritur prioritetin e uljes së inflacionit, edhe nëse ai shkakton dhimbje ekonomike afatshkurtër . Të dhënat pozitive të inflacionit dhe punësimit nuk do të ndërpresin programin e rritjes së normës së Fed-it, por ato ofrojnë shpresë se Fed mund të jetë më afër arritjes së objektivave të stabilitetit të çmimeve dhe mund të ngadalësojë rritjen e normës. Me rënien e normës së inflacionit për pesë muaj rresht, Fed mund të jetë në gjendje të ndalojë rritjen e normës deri në mes të vitit.
James Demmert, Drejtor Kryesor i Investimeve, Main Street Research
“Inflacioni dhe ngadalësimi i ekonomisë do të jenë një fokus i madh për investitorët gjatë sezonit të ardhshëm të raportimit të fitimeve të tremujorit të katërt. Jemi në fazën përfundimtare të tregut të bear - që ndonjëherë mund të jetë faza më e dhimbshme. Kjo është zakonisht faza kur rezultatet e të ardhurave të korporatës dhe udhëzimet zhgënjejnë. Ne nuk mendojmë se raportet e IÇK-së do të jenë aq të rëndësishme sa fitimet, pasi ngadalësimi i inflacionit tashmë duhet të vlerësohet në stoqe. Ne mendojmë se tregu i ariut mund të zgjidhet vetë këtë tremujor.”
-
Alexandra Semenova është një reportere për Yahoo Finance. Ndiqni atë në Twitter @alexandraandnyc
Lexoni lajmet më të fundit financiare dhe të biznesit nga Yahoo Finance
Shkarkoni aplikacionin Yahoo Finance për mollë or android
Ndiqni Yahoo Finance në Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIndhe YouTube
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/cpi-report-wall-street-split-reaction-172251808.html