(Bloomberg) - Në hap me tendencat e fuqishme të tregut që kanë duruar për 70 vitet e fundit, Wall Street për një herë e pa atë që po vinte: Me zgjedhjet afatmesme të vendosura në pasqyrën e pamjes së pasme, Indeksi S&P 500 ka shijuar sërish një tubim të duhur. këtë muaj - edhe pse matësi postoi më shumë ditë në të kuqe sesa në të gjelbër.
Më i lexuari nga Bloomberg
Ndërsa një numër në rritje tregtarësh bëjnë paqen e tyre me fushatën e shtrëngimit të politikave të Rezervës Federale, standardi i kapitalit ka postuar dy avancime të njëpasnjëshme mujore për herë të parë që nga vera e vitit 2021, duke u rritur 14% në atë kohë. Pas komenteve relativisht të çuditshme nga kryetari i Fed-it, Jerome Powell, të mërkurën, ai u rrit me 3.1%, u hodh mbi mesataren e tij lëvizëse 200-ditore për herë të parë që nga prilli dhe u mbyll në nivelin më të lartë që nga shtatori.
Ndërkohë, Dow Jones Industrial Average u rrit me 20% nga niveli i ulët i shtatorit, duke përmbushur përkufizimin teknik të një tregu demi. Dhe Indeksi Nasdaq 100 i teknologjisë së rëndë u rrit me 4.6% në nivelin më të lartë që nga shtatori.
Nëse kjo rimëkëmbje zgjat deri në dhjetor, S&P 500 do t'i jepte fund një viti brutal për menaxherët globalë të parave në një nivel të lartë me brezin e tij më të mirë tremujor që nga rikthimi i pandemisë 2020.
Ndërsa mini-rally-të janë shumë të zakonshme brenda tregjeve të ariut, përparimi mund të tingëllojë i çmendur për nxitësit e dënimit, duke pasur parasysh kërcënimin e Powell për të mbajtur të shtrënguar politikën monetare vitin e ardhshëm, pavarësisht nga rreziku në rritje i një recesioni. Ndërkohë, perspektiva për marzhet e korporatave po errësohet dhe kërcënimi i inflacionit duket ende i madh. Por stoqet u kthyen më lart të mërkurën pasdite pasi Powell përsëriti se politikëbërësit do të zvogëlohen nga ritmi i tyre i shpejtë i shtrëngimit sa më shpejt që të mbahet takimi i muajit të ardhshëm.
Me gjithë këtë, mund të thuhet se rruga afatshkurtër e rezistencës më të vogël për tregjet e aksioneve është në rritje, me më pak rreziqe ngjarjesh në horizont, duke lehtësuar paqëndrueshmërinë e aktiveve të kryqëzuara - dhe një mori aksionesh të rrahura që për disa investitorë duken shumë të lira për të kaluar.
Joe Gilbert, menaxher i portofolit në Integrity Asset Management, për një, po këshillon klientët të blejnë kompani të lira me kapital të vogël në sektorë duke përfshirë ndërtuesit e shtëpive, shitësit me pakicë dhe transportin.
“Ne po vlerësojmë shumë emra dhe industri që kanë qenë më të dobëta këtë vit që kanë të paktën vlerësime jo të kërkuara,” tha ai. "Ne mendojmë se në fund të fundit ata do të jenë ata që do të jenë lidershipi që do të dalë nga kjo."
Duke shkuar në nëntor, strategët projektuan saktë një rezultat pozitiv në rast se zgjedhjet në SHBA do të nxirrnin një qeveri të ndarë që nuk kishte kapacitetin për të tronditur perspektivën ekonomike. Ngjarjet kryesore të tregut, duke përfshirë të dhënat e punës dhe inflacionit, si dhe pjesa më e madhe e raporteve të fitimeve të korporatave, u ngarkuan këtë muaj në një hapësirë prej vetëm shtatë sesionesh tregtare.
Që atëherë, paqëndrueshmëria është zbutur ndjeshëm, me indeksin e paqëndrueshmërisë Cboe, ose VIX, që ra në gati 20 javën e kaluar pas rritjes deri në 34.53 brenda ditës më 12 tetor.
Pavarësisht tendencave tashmë rritëse të shfaqura kohët e fundit, Goldman Sachs ende favorizon shitjen e opsioneve të shitjes mbrojtëse të lidhura me S&P 500.
Louise Goudy Willmering, një partnere në firmën e menaxhimit të pasurisë Crewe Advisors, është duke vënë bast mbi rritjen e aksioneve amerikane në një afat të gjatë. Firma e saj po u kërkon klientëve të qëndrojnë të larmishëm duke blerë aksione të kujdesit shëndetësor dhe kompanive industriale, ndërsa presin rezultatin e mbledhjes së mesit të dhjetorit të Fed, ku politikëbërësit pritet të rrisin normat me gjysmë për qind.
“Investitorët janë qartazi të zhgënjyer që gjithçka ra menjëherë në bursë këtë vit, por tani ata po shikojnë të kthejnë faqen në mënyrë që të mund të ripozicionohen për atë që do të drejtojë tregjet në 2023,” tha Goudy. “Inflacioni dhe normat e interesit ishin pengesat kryesore në vitin 2022, por vitin e ardhshëm njerëzit mendojnë se norma e inflacionit ka të ngjarë të ulet, ndërsa lëvizjet e mëdha të normave të mëdha ndoshta kanë ndodhur tashmë, gjë që duhet të ndihmojë në mbështetjen e tregjeve më të gjera.”
Investitorët që kërkojnë të përmirësojnë kthimet e portofolit të tyre shpesh kthehen në mbledhjen e humbjeve tatimore në fund të vitit, ku ata shesin aksione që kanë rënë në vlerë dhe përdorin humbjet për të ndihmuar në kompensimin e detyrimit tatimor të fitimeve kapitale për të ulur faturat e përgjithshme tatimore.
Me një numër të aksioneve të rrahura që duken qartësisht të lira dhe duke tërhequr blerës me rënie, Banka e Amerikës Corp. po vë bast se humbësit më të mëdhenj mund të jenë gati për një rikthim në fillim të vitit 2023. Që nga viti 1986, aksionet e S&P 500 që ranë 10% ose më shumë nga Më pas, 1 janari deri më 31 tetor u rrit me një mesatare prej 5.5% gjatë tre muajve të ardhshëm, duke mposhtur indeksin standard me 1.8 pikë përqindjeje, sipas një grupi strategësh të kryesuar nga Savita Subramanian.
Gjithsesi, është jashtëzakonisht e rrallë që aksionet t'i nënshtrohen shitjeve të mëdha në dhjetor, sipas Almanakut të The Stock Trader's. Ndërsa gjysma e parë e muajit është zakonisht më e dobët, në gjysmën e dytë investitorët institucionalë zakonisht rrëmbejnë pazaret kur investitorët me pakicë largohen për pushime. Në fakt, muaji është i treti më i miri për S&P 500 që nga viti 1950, me një fitim mesatar prej 1.5%, të dhënat nga tregojnë Almanac i The Stock Trader.
Për Adam Sarhan, themeluesin e 50 Park Investments, një rritje e gjallë e dhjetorit është në kartat nëse S&P 500 rimerr mesataren lëvizëse 200-ditore, duke përbërë një rikthim 2.1% nga nivelet aktuale të tregtimit.
“Batica është zhvendosur aty ku momenti i tregut është tani në favor të demave pas rritjes masive nga nivelet më të ulëta të tetorit,” tha Sarhan.
(Shton kontekstin S&P 500, Nasdaq 100 dhe Dow në paragrafët e dytë dhe të tretë.)
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/wall-street-preps-end-stock-184828551.html