Analistët e Wall Street vlerësojnë aksionet me një shumëllojshmëri etiketash. Ja si t'i lexoni ato.

Madhësia e tekstit

Vlerësimet mund të jenë konfuze. Analistët godasin me shuplakë Bli, Bli i Fortë, Shit, Nënperformancë, Neutral ose etiketa të tjera në aksione, por investitorët duhet të kuptojnë se, në të vërtetë, ka vetëm Bli ose Mos Bli.

Konsideroni 3M (shënues: 3M). Aksionet e saj janë ulur afërsisht 50% nga niveli rekord i tyre, i goditur në vitin 2018 - dhe nuk është e vështirë të shihet pse. 3M supozohet të fitojë përafërsisht të njëjtën shumë në 2023 që fitoi në 2018, ndërsa shitjet janë rritur me një shifër më pak se të fortë prej 2% gjatë dekadës së fundit. Kompania gjithashtu po merret me të rëndësishme - dhe të vështira për t'u llogaritur -detyrimet ligjore. Nuk është një aksion që shumë investitorë po vdesin ta zotërojnë këto ditë.

Kjo duket në vlerësimet e 3M në Wall Street. Vetëm një analist e vlerëson prodhuesin me bazë në Minesota një Blerje, ndërsa shtatë e vlerësojnë atë me Shit. Por ka një grup të madh - 13 analistë - në mes të cilët e vlerësojnë atë si Hold, ose mbajnë ekuivalente, si Performanca e Tregut ose Neutralja. Investitorët nuk duhet të supozojnë se ata analistë në të vërtetë mendojnë se aksionet 3M ia vlen të mbahen ose të besojnë se do të vazhdojnë me

S&P 500,
e cila është çfarë Hold sugjeron. Në fakt, ato janë thjesht telefonata më të buta të shitjes, thotë Jim Osman, themeluesi i firmës kërkimore The Edge Group, e cila shmang këtë vlerësim.

“Asnjë biznes nuk bëhet me rekomandimet e Shitjes, dhe analistët nuk duan të duken budallenj, nëse shkon në anën tjetër,” vëren Osman. "Mbajtje është terreni i mesëm që me të vërtetë është i padobishëm për investitorin, por i sigurt për analistin."

Dëshira e analistëve për vetë-ruajtje është një nga motivimet për këto vlerësime të padëshiruara. Drejtorët e kërkimit mund të rinumërojnë thirrjet telefonike nga kompanitë e ofenduara, duke kërkuar gjak pasi të ketë rënë një shitje në aksionet e tyre. Është më e vështirë të ankohesh për një Mbajtje.

Ideja që çështjet e biznesit, shqetësimet e reputacionit dhe konsideratat e tjera jo të aksioneve mund të ndikojnë në vlerësimet - edhe nëse në mënyrë të pandërgjegjshme - mund të tingëllojë më alarmante sesa një Mbajtje që është me të vërtetë një Mos mbaj. Por asgjë e keqe nuk po ndodh, thotë Osmani. Shumica e kërkimeve të ndërmjetësimit prodhohen për "investitorë të sofistikuar", që do të thotë njerëz që paguhen për ta lexuar atë për të jetuar.

Dhe shumica e tyre nuk u intereson nëse një aksion vlerësohet Blej ose Shitet, por janë të interesuar në njohuritë e një analisti në industri ose të kenë një bord të shëndoshë për idetë e tyre. “Ne kemi të bëjmë me mbi 250 klientë institucionalë, nga të vegjël e deri tek ata të mëdhenj,” thotë Osman. "Jo shumë prej tyre shikojnë vlerësimet ose vlerësimet."

Pra, a duhet të kujdesemi për vlerësimet? Po. Studimet akademike kanë ekzaminuar ndikimin e kërkimit të Wall Street me kalimin e kohës dhe shumë kanë gjetur se aksionet e vlerësuara me Bli, mesatarisht, tejkalojnë tregun. Është një shenjë që analistët, në total, mund të identifikojnë kompanitë më të mira midis atyre që ndjekin nga afër.

Vetëm mbani mend: Mos i merrni të gjitha vlerësimet fjalë për fjalë.

Shkruaj Al Root në [email mbrojtur]