Dutch Bros Inc. (NYSE: BROS) tanket pas orëve në rritje të kostove që nxisin uljen e parashikimit të Ebitda për 2022
Tregtimi i aksioneve deri në 22 dollarë, nën çmimin 23 dollarë të paguar nga investitorët IPO vitin e kaluar
Rritja e të ardhurave mbetet krejtësisht e paprekur, me një ritëm të madh të tremujorit të parë dhe perspektivën e vitit të plotë të pandryshuar
Njohja e markës vazhdon të bëhet më e fortë ndërsa zgjerimi nga shtëpia në Oregon vazhdon
Stoku tani duket i arsyeshëm në vlerën e ndërmarrjes prej 4x të të ardhurave konsensusi 2023
Analistët presin rritje të shitjeve prej afërsisht 30% në vit për disa vitet e ardhshme
Mundësi e jashtëzakonshme e 4,000 dyqaneve kundrejt vetëm 572 vendndodhjeve në 12 shtete
By John Jannarone of IPO Edge
Që nga IPO-ja e tij jashtëzakonisht e suksesshme dhe ekzekutimi që pasoi, Dutch Bros Inc. (NYSE: BROS) ka qenë shumë e nxehtë për shumë investitorë për t'u përballuar. Por pas dështimit të së mërkurës, ekziston një mundësi e rrallë për të zotëruar një biznes unik në rritje me një të ardhme të kthimit të ëmbël.
Aksionet e kompanisë së njohur të pijeve “drive-thru” ranë deri në 36% në 22 dollarë për aksion në tregtinë pas orarit të mërkurën pasi kompania uli udhëzimet e fitimit për shkak të rritjes së kostove të mallrave. Shkaku kryesor i prishjes: 2022 pritjet e Ebitda u ulën në "të paktën" 90 milionë dollarë kundrejt një objektivi të mëparshëm prej 115 milionë deri në 120 milionë dollarë.
Fajtorët ishin përbërësit kryesorë si qumështi, i cili përbën 28% të kostove dhe është rritur në çmime rekord. Kompania gjithashtu mori një vendim për të mos rritur çmimet aq shumë sa shumica e konkurrentëve dhe pa disa joefikasitet në dyqanet e sapohapura, të cilat ishin veçanërisht të mëdha në numër gjatë tremujorit. Ndërsa kompania i sheh kostot si të përkohshme, ajo megjithatë bëri një ulje serioze të udhëzimeve.
Para se të heqin dorë nga Dutch Bros, investitorët e zgjuar duhet të nuhasin një mundësi të rrallë. Së pari, historia e rritjes nuk ka përfunduar dhe as nuk është ndërprerë. Kompania në fakt i kapërceu vlerësimet e të ardhurave prej 145 milionë dollarësh (aktualisht 152.2 milionë dollarë) dhe mezi i humbi vlerësimet e rritjes së shitjeve në të njëjtin dyqan prej 6.5% (aktualisht ishte 6%). Kjo sugjeron që dyqanet e reja, të cilat nuk shfaqen në shitjet në të njëjtat dyqane për vitin e parë, janë duke u rrëmbyer.
Sipas vlerësimeve të konsensusit, shitjet e këtij viti ende pritet të rriten me 40%, me rritje prej afërsisht 30% për disa vitet e ardhshme. Kjo për shkak të pritjeve për rritje të fuqishme të shitjeve në të njëjtin dyqan, si dhe shtesave të qëndrueshme në numrin e dyqaneve të tij, i cili ka hapësirë të madhe për t'u rritur.
Në të vërtetë, kompania kishte vetëm 572 vendndodhje në 12 shtete në fund të tremujorit të parë. Gjatë 10-15 viteve të ardhshme, ka potencial për të arritur 4,000 dyqane, një mundësi e jashtëzakonshme 7 herë.
E rëndësishmja, kompania është shumë e kujdesshme në zgjedhjen e vendndodhjeve, kryesisht duke shtuar dyqane në shtetet e afërta që degëzohen gradualisht larg nga shtëpia e saj Grants Pass, Oregon. Dhe siç konfirmojnë rezultatet e tremujorit të parë, ajo nuk e ka problem të tërheqë klientët në ato vende të reja me shumicë.
Dutch Bros., gjithashtu anon drejt një demografie më të re, duke shitur një sërë pijesh nga kapuçino deri te pijet energjike (por jo kafe me pika të favorizuara nga Boomers). Vetë modeli - një konfigurim i vetëm me shpejtësi të lartë - gjithashtu rezonon me njerëzit në lëvizje ose që dalin fshehurazi për një kënaqësi të shpejtë.
"Njësitë e kalimit të makinës me kapacitet të lartë janë ato që duan konsumatorët dhe kjo është pikërisht ajo që Dutch Bros po zhvillon," shkroi në një shënim të fundit analisti i Gordon Haskett, Jeff Farmer.
Marka, dikur e ngrohtë, është bërë gjithashtu shumë e fortë. Siç shihet grafiku më poshtë nga Sentieo, një platformë kërkimore e aktivizuar me AI, Google Trends për Dutch Bros janë rritur vazhdimisht gjatë viteve të fundit.
Sigurisht, historitë e rritjes kanë rënë në favor gjatë rënies së fundit të tregut. Por investitorët duhet të ngushëllohen në profilin e shëndetshëm të fitimit të kompanisë. Ndërsa ulja në Ebitda afatshkurtër mund të jetë e dhimbshme, pritet të katërfishohet në 400 milionë dollarë në vitin 2026, sipas parashikimeve të konsensusit.
Në të vërtetë, vetë dyqanet janë makina të vërteta parash. Pritshmëritë për Ebitda të nivelit të dyqaneve në afat të gjatë duhet të mbeten në intervalin 28% deri në 32%.
Pas dështimit të së mërkurës, Dutch Bros tregton me një vlerë të ndërmarrjes pak më poshtë 4 herë më shumë se konsensusi i Ebitda 2022, sipas Sentieo. Kjo është e arsyeshme për një biznes fitimprurës me hapësirë kaq të madhe për t'u zgjeruar.
Në një treg të mbushur me sfida inflacioniste, investitorët janë të detyruar të digjen herë pas here. Por me një ndërgjegjësim në rritje për markën, përfitimin bazë dhe potencialin e jashtëzakonshëm të rritjes, aksionet e Dutch Bros së shpejti mund të kthehen në një kënaqësi të vërtetë.
Kontaktoni:
IPO Edge
Twitter:@ipoedge
Instagram: @ipoedge
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/wake-smell-opportunity-dutch-bros-213656485.html