Rrjedha monetare e VF Corporation rrit sigurinë e rendimentit të saj nga dividenti

Përsëris nga zgjedhjet e korrikut

Në bazë të kthimit të çmimit, Portofoli Modeli i Renditeve më të Sigurt të Dividentit (+5.8%) rezultoi nën performancën e S&P 500 (+7.0%) me 1.2% nga 21 korriku 2022 deri më 17 gusht 2022. Në bazë të kthimit total, Portofoli Model ( +6.1%) nën performancat S&P 500 (+7.0%) me 0.9% në të njëjtën kohë. Stoku i kapitalit të madh me performancën më të mirë u rrit me 10% dhe stoku i kapitalit të vogël me performancën më të mirë u rrit me 22%. Në përgjithësi, nëntë nga 20 stoqet më të sigurta të rendimentit të dividentit dolën më shumë se standardet e tyre përkatëse (S&P 500 dhe Russell 2000) nga 21 korriku 2022 deri më 17 gusht 2022.

Metodologjia për këtë portofol model imiton një stil "All Cap Blend" me fokus në rritjen e dividentit. Aksionet e zgjedhura fitojnë një vlerësim tërheqës ose shumë tërheqës, gjenerojnë flukse monetare pa pagesë (FCF) dhe fitime ekonomike, ofrojnë një rendiment aktual të dividentit >1% dhe kanë një historik mbi 5 vjet të rritjes së njëpasnjëshme të dividentit. Ky portofol model është krijuar për investitorët që janë më të fokusuar në vlerësimin afatgjatë të kapitalit sesa të ardhurat aktuale, por megjithatë vlerësojnë fuqinë e dividentëve, veçanërisht rritjen e dividentëve.

Stoku i veçuar për gusht: VF Corporation Inc

VF Corporation Inc (VFC) është aksioni i paraqitur në Portofolin e Modelit më të Sigurt të Dividentit të Gushtit.

VF Corporation ka rritur fitimin operativ neto pas tatimit (NOPAT) me 4% të përbërë çdo vit gjatë pesë viteve të fundit. Marzhi NOPAT i VF Corporation u rrit nga 12% në vitin fiskal 2017 (fundi i vitit fiskal ishte 12/30/17) në 13% gjatë dymbëdhjetë muajve pasardhës (TTM). Rritja e NOPAT-it çon të ardhurat ekonomike të kompanisë nga 583 milionë dollarë në vitin fiskal 2017 në 692 milionë dollarë TTM.

Figura 1: NOPAT i Korporatës VF që nga viti fiskal 2017

Burimet: New Constructs, LLC dhe dosjet e kompanisë

*Viti fiskal i VF Corporation kaloi në 2018. NOPAT në 2018 është vlera e TTM për periudhën e përfunduar më 3.

Rrjedha e parave pa pagesë mbështet pagesat e rregullta të dividentëve

VF Corporation e ka rritur dividentin e saj të rregullt nga 1.94 dollarë/aksion në 2019-ën (fundi i vitit fiskal ishte 3/30/19) në 1.98 dollarë/aksion në vitin fiskal 2022. Dividenti aktual tremujor, kur është vjetor, siguron një rendiment dividenti prej 4.6%.

Rrjedha e parave pa pagesë (FCF) e VF Corporation tejkalon pagesat e rregullta të dividentëve. Nga viti fiskal 2019 deri në 2022, VF Corporation gjeneroi 3.3 miliardë dollarë (20% të kapitalit aktual të tregut) në FCF ndërsa paguan 3.0 miliardë dollarë dividentë. Mbi TTM, VF Corporation ka gjeneruar 781 milion dollarë në FCF dhe ka paguar 775 milion dollarë në dividentë. Shih Figurën 2.

Figura 2: Korporata VF FCF kundër dividentëve të rregullt që nga viti fiskal 2018

Burimet: New Constructs, LLC dhe dosjet e kompanisë

Kompanitë me FCF të fortë ofrojnë rendimente të cilësisë më të lartë të dividentit sepse firma ka para për të mbështetur dividentin e saj. Dividentët nga kompanitë me FCF të ulët ose negativ nuk mund të besohen aq shumë sepse kompania mund të mos jetë në gjendje të mbajë pagimin e dividentëve.

VFC është e nënvlerësuar

Me çmimin aktual prej 44 $/aksion, VF Corporation ka një raport çmim-vlerë ekonomike (PEBV) prej 0.9. Ky raport do të thotë se tregu pret që NOPAT i VF Corporation të bjerë përgjithmonë me 10%. Kjo pritshmëri duket tepër pesimiste duke pasur parasysh se VF Corporation e rriti NOPAT me 7% të përbërë çdo vit gjatë dy dekadave të fundit.

Edhe nëse marzhi NOPAT i VF Corporation bie në 12% (mesatarja pesëvjeçare kundrejt 13% mbi TTM) dhe NOPAT e kompanisë rritet me vetëm 3% e përbërë çdo vit gjatë dekadës së ardhshme, stoku do të ishte me vlerë 60 $+/aksion sot – një rritje prej 36%. Shihni matematikën pas këtij skenari të kundërt të DCF-së. Nëse NOPAT-i i kompanisë rritet më shumë në përputhje me ritmet historike të rritjes, stoku ka edhe më shumë rritje.

Detaje kritike të gjetura në dosjet financiare nga Robo-Analist Technology i Firmos sime

Më poshtë janë specifikat mbi rregullimet që bëj bazuar në gjetjet e Robo-Analyst në 10-Ks dhe 10-Qs të VF Corporation:

Pasqyra e të ardhurave: Bëra 952 milionë dollarë rregullime me një efekt neto duke hequr 318 milionë dollarë në shpenzime jo-operative (3% e të ardhurave).

Bilanci i gjendjes: Bëra 6.8 miliardë dollarë rregullime për të llogaritur kapitalin e investuar me një rritje neto prej 4.2 miliardë dollarë. Rregullimi më i dukshëm ishte 3.3 miliardë dollarë (33% e aktiveve neto të raportuara) në fshirjet e aktiveve.

Vlerësimi: Bëra 6.6 miliardë dollarë rregullime me një efekt neto të uljes së vlerës së aksionerëve me 6.5 miliardë dollarë. Përveç borxhit total, një nga rregullimet më të dukshme të vlerës së aksionerëve ishte 86 milionë dollarë pensione të mbifinancuara. Ky rregullim përfaqëson 1% të vlerës së tregut të VF Corporation.

Zbulimi: David Trainer, Kyle Guske II, Matt Shuler dhe Brian Pellegrini nuk marrin asnjë kompensim për të shkruar për ndonjë aksion, stil ose temë specifike.