Strategu veteran detajon skenarin e 'Recesion Bear Market', ul objektivin e S&P

Nëse një recesion do të ndodhë në SHBA vitin e ardhshëm, mund të jetë mjaft e dhimbshme për investitorët. Sa e dhimbshme?

Në një shënim të ri për klientët, strateg EvercoreISI Julian Emanuel detajoi një skenar ulës për S&P 500 – i nxitur nga një tkurrje ekonomike e nxitur nga inflacioni – që do ta çonte S&P 500 në spirale më të ulëta në 2,900, që do të përfaqësonte një rënie afërsisht 30% nga nivelet aktuale.

"Çmimet e naftës, fillimisht arritën kulmin në mars, pastaj qëndruan të ngritura ... kanë një histori të rritjes së probabilitetit të një recesioni," shkroi strategu veteran, duke shtuar më vonë: "Dhe ndërsa inflacioni ndoshta ka arritur kulmin, recesionet në përgjithësi kanë filluar pas kulmit të rritjeve inflacioniste. , me majat e tregut të aksioneve që ndodhin 12 muaj ose më pak para fillimit të një recesioni. Mesatarja e 'Tregut Bear Recesioni' të shekullit të kaluar ka rënë -41.4%. Në një vit ku tregjet e aktiveve po pësojnë ndryshime tektonike, balanca e rreziqeve … vazhdon të anojë drejt rënies.”

Dhe ndërsa Emanuel aktualisht nuk e sheh skenarin e tij të rënies si në letra, ai e ka ulur objektivin e tij të vitit 2022 për S&P 500 në 4,300 nga 4,800. Ndërkohë, rasti i demit të Emanuelit do të përfshinte që S&P të arrijë në 4,800 pas “një rënie të qartë të çmimit të benzinës pa plumb, barometri më i rëndësishëm i inflacionit në mendjen e konsumatorit të stresuar amerikan, i katalizuar nga lehtësimi gjeopolitik”.

"Fed me një narrativë shtrënguese, në pesë muaj shumë më agresive se 2015-18 ose 2004-06, duke shtrënguar kushtet financiare përpara se të fillojë shtrëngimi aktual," shpjegoi Emanuel. “Investitorët grumbullojnë (më pas fillojnë të zbutin) borxhin rekord të marzhit, ashtu si zotërimet e tyre të preferuara fillojnë të kenë nën performancë në një zhvendosje shumëvjeçare nga rritja në vlerë. Gjithçka përpara se Rusia të pushtonte Ukrainën dhe bllokimet e Covid të Kinës u intensifikuan, duke i çuar çmimet e mallrave në rekorde, duke gërmuar zinxhirët globalë të furnizimit, duke rritur rrezikun e një ngadalësimi global dhe duke shkaktuar një rishikim të regjimit të vlerësimit të kapitalit pas Luftës së Ftohtë.

Historia vazhdon

Emanuel nuk është i vetëm në një pikëpamje më e kujdesshme për stoqet.

Shefja e RBC Capital Markets e Strategjisë së Kapitalit të SHBA-së, Lori Calvasina e uli objektivin e saj S&P 500 këtë javë në 4,700 nga 4,860, megjithëse nuk e quajti recesion.

“Ne po vazhdojmë të pjekim në një sfond më të ngadaltë të rritjes ekonomike në 2022-2023, por jo në një recesion,” tha Calvasina.

Gjithçka që tha, pavarësisht kërcënimit të një recesioni të shkaktuar nga inflacioni, strategët e Wall Street janë matur në tingëllimin e kambanës së alarmit se çfarë do të thotë kjo për tregun më të gjerë të aksioneve.

Objektivi mesatar i çmimit në fund të vitit për S&P 500 është rreth 4,743, sipas të dhënave të Bloomberg. Kjo është 14% ose më shumë mbi nivelin aktual të tregtimit për S&P 500.

Brian Sozzi është një redaktor i gjerë dhe spirancë në Yahoo Finance. Ndiqni Sozzi në Twitter @BrianSozzi dhe në LinkedIn.

Lexoni lajmet më të fundit financiare dhe të biznesit nga Yahoo Finance

Ndiqni Yahoo Finance në Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIndhe YouTube