Investitorët shpesh bërtasin për akses në ofertat e mëdha publike fillestare, por zakonisht është më mirë të qëndroni larg ose të shisni shpejt pas çdo shfaqjeje në aksione, sepse rekordi pas disa vitesh priret të jetë i dobët.
Megjithatë, investitorët e kujdesshëm mund të bëjnë mirë të kërkojnë vlerë midis IPO-ve të shkatërruara - ato që tregtojnë shumë më poshtë çmimit të tyre origjinal të ofertës.
Për këtë ekran të aksioneve, Renaissance Capital, i cili drejton Renaissance Capital IPO ETF (IPO), shikoi pesë IPO-të më të mëdha në secilin prej pesë viteve të fundit dhe zbuloi se 17 nga 25 aksionet po tregtohen nën çmimet e tyre origjinale të ofrimit. Shumë prej tyre janë ulur 50% ose më shumë.
Për të ngushtuar më tej listën - e cila përjashton listimet e drejtpërdrejta - ne shikuam 11 IPO-të humbëse nga tre vitet e fundit.
Prodhimi IPO nga viti i kaluar, i dominuar nga kompanitë në rritje, nuk ka ecur mirë për shkak të vlerësimeve të pasura fillestare dhe shitjes së aksioneve të larta këtë vit.
Nga pesë IPO-të më të mira të 2021 të renditura sipas madhësisë, të gjitha janë në të kuqe kundrejt çmimeve të ofrimit origjinal:
Coupang
(CPNG),
DiDi Global
(DIDIY), Global Foundries (GFS),
Nu Holdings
(NU), dhe
Rivian Automotive
(RIVN).
Përtej vitit të kaluar,
Lufax Holding
(LU), një huadhënës kinez për bizneset e vogla dhe punëtorët me rrogë, ka parë që aksionet e saj të bien mbi 50% që nga IPO-ja e vitit 2020. XP (XP), një kompani braziliane e shërbimeve financiare, është rreth 30% ulje që kur doli publike në 2019.
Kur shikojnë IPO-të e shkatërruara, investitorët mund të dëshirojnë të përqendrohen në vlerësimin dhe të marrin në konsideratë kompanitë me raporte çmimi/shitje relativisht të ulëta dhe ato që janë në të zezë - ose brenda syve të përfitimit.
| Kompania / Ticker | Çmimi i fundit | Çmimi IPO | Viti i IPO | Raporti çmim / shitje* |
|---|
| Coupang / CPNG | $17.64 | $35 | 2021 | 1.3 |
| DiDi Global / DIDIY | 3.56 | 14 | 2021 | 0.9 |
| DoorDash / DASH | 53.45 | 102 | 2020 | 4.6 |
| GlobalFoundries / GFS | 46.00 | 47 | 2021 | 3.3 |
| Lufax Holding / LU | 4.74 | 13.5 | 2020 | 0.7 |
| Lyft / LYFT | 13.54 | 72 | 2019 | 1.2 |
| Nu Holdings / NU | 4.22 | 9 | 2021 | 3.0 |
| Pinterest / PINS | 18.11 | 19 | 2019 | 3.4 |
| Rivian Automotive / RIVN | 32.48 | 78 | 2021 | 9.4 |
| Uber Technologies / UBER | 23.30 | 45 | 2019 | 1.8 |
| XP / XP | 18.68 | 27 | 2019 | 6.5 |
* Vlerësimi i vitit 2022 duke përdorur vlerën / shitjet e ndërmarrjes
Burimi: FactSet
Uber
Technologies (UBER), aksionet e së cilës me rreth 23 dollarë janë ulur gati 50% nga një çmim IPO i vitit 2019 prej 45 dollarësh, është i preferuari i
JP Morgan
analisti Doug Anmuth, i cili ka një vlerësim mbi peshën dhe objektivin e çmimit 48 dollarë.
“Uber është lideri global në dy industritë e rritjes laike, ndarjen e udhëtimeve dhe shpërndarjen e ushqimit, dhe po shfrytëzon shkallën e saj masive dhe ekspertizën teknologjike për të lançuar dhe shkallëzuar me shpejtësi produkte të reja”, shkroi ai në fund të qershorit.
Uber tani tregton për më pak se dy herë shitjet e parashikuara për vitin 2022.
Ndërsa
Lyft
(LYFT) ndjek rivalin Uber në ndarjen e udhëtimeve dhe i mungon modeli më i larmishëm i biznesit të Uber-it, aksionet e tij janë më të lira. Me rreth 13 dollarë, stoku është ulur 80% nga çmimi i tij IPO i vitit 2019 prej 72 dollarësh, një nga shfaqjet më të këqija midis IPO-ve të mëdha në vitet e fundit.
Lyft ka një bilanc të fortë me rreth 1.4 miliardë dollarë, ose 4 dollarë për aksion, në para neto, duke i dhënë asaj fuqi të qëndrueshme. Kompania pritet të operojë në të zezë këtë vit dhe tregton për vetëm 15 herë fitimet e parashikuara për vitin 2023.
Anmuth ka një vlerësim mbi peshën dhe objektivin e çmimit 37 dollarë, duke përmendur "një mundësi shumë të rëndësishme tregu" dhe një "duopol të qëndrueshëm" në ndarjen e udhëtimeve me Uber.
Pinterest
Aksionet (PINS) janë ulur rreth 50% këtë vit në rreth 18 dollarë, pak më poshtë çmimit të IPO-së të 2019 prej 19 dollarësh. Aksionet janë goditur mes shqetësimeve rreth dobësisë në reklamat në internet dhe dobësisë së Pinterest, duke pasur parasysh madhësinë e tij të vogël në krahasim me
Meta Platformat
(META) dhe
Alfabet
(GOOG).
Aksionet, megjithatë, janë bërë më të arsyeshme, duke u tregtuar për nën 20 herë fitimet e parashikuara të vitit 2022 dhe tre herë shitjet e vitit 2022 me rreth 4 dollarë për aksion në para neto. Dhe me një vlerë tregu të tretshme prej 12 miliardë dollarësh, Pinterest mund të jetë një objektiv blerjeje.
Investitorët që kërkojnë të luajnë IPO-të e shkatërruara—si dhe fituesit e IPO-ve si p.sh
Airbnb
(ABNB) —mund të blejë gjithashtu Renaissance Capital IPO ETF, aksionet e të cilit, me rreth 31.60 dollarë, janë gati 50% me ulje këtë vit.
Pesë zotërimet më të mëdha të ETF-së janë Airbnb,
Flok dëbore
(BOR),
qen i të dhënave
(DDOG),
DoorDash
(DASH) dhe
Palantir Technologies
(PLTR). Këto pesë aksione përbëjnë rreth 30% të ETF-së prej 190 milionë dollarësh, e cila i rrëzon kompanitë tre vjet pas IPO-ve të tyre.
Shkruaji Andrew Bary në [email mbrojtur]