(Bloomberg) - Një javë pasi yield-i dyvjeçar i SHBA arriti në 5% gjatë rrugës drejt niveleve më të larta që nga viti 2007, gjendja shpirtërore ka ndryshuar plotësisht dhe demat e obligacioneve po hartojnë një kurs për 4%, nëse jo më të ulët.
Më i lexuari nga Bloomberg
Sipas Pendal Group Ltd dhe TD Securities, perspektiva që një ngadalësim i inflacionit do të lejojë Rezervën Federale të ulë normat e interesit më shpejt dhe më thellë se sa tregjet po vlerësojnë aktualisht, duhet të lejojë që norma dyvjeçare të arrijë atë nivel këtë vit.
Yield-i i bonove të thesarit me maturim më të shkurtër ra nën 4.62% në nivelin më të ulët në gati një muaj të enjten, pasi një matës i çmimeve të shitjes me shumicë ishte më i butë se sa pritej. Të mërkurën, të dhënat treguan se inflacioni i çmimeve të konsumit në SHBA u lehtësua me një ritëm më të shpejtë se sa pritej në qershor, duke shkaktuar një rënie prej 13 pikësh të yield-eve dyvjeçare, më e madhja që nga maji.
“Inflacioni ka qenë një problem kaq i madh për vitin e kaluar dhe ne kemi hyrë në një kod të ri postar,” tha Amy Xie Patrick, drejtuese e strategjive të të ardhurave në Pendal në Sydney. Ajo ka favorizuar thesaret dyvjeçare "me gjasat që Fed të shkurtojë më shpejt dhe më agresivisht se sa definitivisht atë që thonë ata, por edhe se sa çmimet e tregut aktualisht".
Gennadiy Goldberg, kreu i strategjisë së normave të interesit të SHBA në TD, parashikon një yield prej 3.95% dy-vjeçar në fund të vitit.
Inflacioni bazë i IÇK-së në SHBA u ngadalësua në 4.8% muajin e kaluar, më i ulëti që nga viti 2021. Kjo shkaktoi rritje të obligacioneve dhe aksioneve dhe një rrëshqitje të dollarit, ndërsa investitorët zhbënin bastet se Fed do të rriste përsëri normat pas një rritjeje të pritshme këtë muaj. Këto lëvizje vazhduan edhe të enjten.
Matësi i favorizuar i inflacionit nga kryetari i Fed-it, Jerome Powell, - i cili mat shërbimet bazë me përjashtim të qirave - u ngadalësua në një ritëm vjetor prej 1.4%, bazuar në trendin e tij vjetor tre-mujor. Kjo nënvizon gjasat që ky ngadalësim i presioneve të çmimeve të jetë i qëndrueshëm, tha Xie Patrick.
Titanët e fondit po vënë bast për gjithçka që fiton kundër dollarit
TD parashikon një recesion të SHBA-së në tremujorin e parë dhe një rënie të inflacionit, duke bërë që Fed të ulë normat me 300 pikë bazë vitin e ardhshëm.
“Ne po kërkojmë yield-e më të ulëta se shumica, pasi kemi shumë ulje të normës së Fed-it për vitin 2024,” tha Goldberg në një intervistë telefonike të enjten. Duke supozuar një rritje me çerek pikë në korrik që sjell diapazonin e normës së politikës në 5.25%-5.5%, shkurtimet që TD pret do ta kthenin atë në 2.25%-2.5%. Një rënie prej 300 pikësh “mund të duket si një numër shumë i madh, por në një kontekst historik ky është një cikël shumë i vogël prerjeje”, tha ai.
Kontratat e shkëmbimit që përpiqen të parashikojnë lëvizjet e Fed e shohin një rritje të korrikut si një gatishmëri të sigurt dhe afërsisht një në katër shanse për një shtesë. Ato çmohen në një ulje me çerek pikë jo më shpejt se marsi dhe rreth 160 pikë bazë lehtësimi në 2024.
– Me ndihmën e Nicholas Reynolds.
(Përditëson normat në të gjithë, shton komente nga strategu i TD Securities.)
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/us-2-yield-drop-toward-035523121.html