Shenjat e telasheve vazhdojnë të shfaqen në tregun më të madh dhe më likuid të letrave me vlerë të qeverisë në botë, teksa obligacionet e qeverisë shënuan javën e tyre më të keqe në vite dhe cikli i rritjes së normave të interesit të bankës qendrore amerikane po fillon.
Të gjashtë matësit e përdorur për të monitoruar thellësinë e tregut të Thesarit të SHBA - ose lehtësinë me të cilën letrat me vlerë mund të blihen dhe shiten pa ndikuar ndjeshëm në çmimet e tyre - kanë mbetur në kushte jonormale për muajin mars, sipas JPMorgan Chase & Co.
JPM,
Paneli i stresit të likuiditetit. Ky ishte rasti përpara shitjes së gjerë, agresive të së premtes në Treasurys - e cila dërgoi 2-
TMUBMUSD02Y,
dhe rendimentet 10-vjeçare
TMUBMUSD10Y,
me fitimet e tyre më të mëdha javore që nga qershori 2009 dhe shtatori 2019, përkatësisht. Yield-et dhe çmimet lëvizin në drejtime të kundërta - kështu që yield-et në rritje reflektojnë një rënie të kërkesës dhe çmimeve në Thesaret.
Burimi: JPMorgan Chase & Co.
Rënia në thellësinë e tregut të thesarit ka korresponduar me rritjen e fundit të konsiderueshme të yield-eve pasi investitorët faktorizojnë në rritjen e normës së përqindjes së tremujorit të parë të Fed që nga viti 2018 dhe gjasat për lëvizje ndoshta më të mëdha që do të vijnë. Sipas strategut të normave të JPMorgan, Alex Roever, nxitësi më i madh prapa mungesës së likuiditetit të tregut është tregimi i një banke qendrore amerikane "duke i shtyrë normat më të larta".
"Ne kemi pasur kushte për disa muaj ku thellësia e tregut të parave të gatshme ka qenë e ulët, dhe një pjesë e kësaj është për shkak të rritjes së normave dhe të qenit shumë të ndjeshëm ndaj Fed dhe lajmeve të inflacionit," tha Roever përmes telefonit të premten. “Kjo do të thotë se mund të jetë shumë e dhimbshme mbajtja e obligacioneve dhe, në total, duket sikur nuk po shohim aq shumë përdorues të fundit që blejnë bono Thesari sa kemi pasur më parë, me kërkesë më të ulët.”
Paneli i JPMorgan kap më shumë se dy duzina matës të ndryshëm të kushteve të tregut, shumica e tyre në tregun e Thesarit. Në total, 10 nga matësat që po monitoroheshin po ndiznin statusin “RED” ose “Amber” që nga e enjtja, përpara aksionit të tregut të së premtes.
Të premten, dy-
TMUBMUSD02Y,
dhe yield-et e thesarit 10-vjeçar
TMUBMUSD10Y,
u ngjitën në nivelet më të larta që nga data 6 maj 2019, ndërsa diferenca midis 5-
TMUBMUSD05Y,
dhe rendimentet 30-vjeçare
TMUBMUSD30Y,
u fut në prag të përmbysjes.
Burimi: https://www.marketwatch.com/story/us-treasurys-market-continues-to-be-plagued-with-illiquidity-as-feds-rate-hike-cycle-begins-11648226371?siteid=yhoof2&yptr= yahoo