Kontratat e së ardhmes së aksioneve në SHBA tregojnë për hapje të kujdesshme ndërsa të dhënat e inflacionit afrohen

Çfarë i shtyn tregjet

Investitorët qëndruan të kujdesshëm në lidhje me perspektivat për më shumë rritje të normave të interesit nga Rezerva Federale, ndërsa presin raportin e inflacionit të çmimeve të konsumit në janar, që do të dalë të martën.

S&P 500 javën e kaluar ra me 1.1%, rënia e tij më e madhe në pesë sesione që nga mesi i dhjetorit, pasi tregtarët vunë re një rritje të yield-eve të obligacioneve që sugjeruan se banka qendrore e SHBA mund të duhet të rrisë kostot e huamarrjes me më shumë sesa mendohej së fundmi.

Ky kujdes po vazhdonte në javën e re, pasi kontratat e së ardhmes treguan se Fed i çonte kostot e huamarrjes në 5.2% deri në gusht. Disa javë më parë ajo normë terminale u pa nën 5%, një kulm më i ulët që kishte inkurajuar stoqet të rriteshin fort në fillim të vitit.

“Duke pasur parasysh tonin e ashpër të Fedspeak të javës së kaluar, të gjithë sytë do të jenë te raporti i CPI të së martës për janarin. Tregtarët do të mendojnë se një printim më i fortë i CPI do të dukej më pak si një i vetëm dhe më shumë si pjesë e një tendence, e cila mund të ketë një ndikim më të theksuar në pamjen e tregut për terminalin, "tha Stephen Innes, partner menaxhues në SPI Asset Management. , në një shënim fundjave.

“Në të vërtetë, të dhënat e inflacionit të kësaj jave në SHBA kanë potencialin të lëvizin si një top rrënues në një treg me një perspektivë më të relaksuar inflacioni që investitorët kanë shijuar muajt e fundit,” shtoi Innes.

Ekonomistët parashikojnë se inflacioni total vjetor i IÇK-së do të bjerë nga 6.5% në dhjetor në 6.2%. “Nëse inflacioni në SHBA nuk është lehtësuar, ose nuk është lehtësuar mjaftueshëm, ose Zoti na ruajt, është rritur papritur në baza vjetore, ne mund të shohim me shpejtësi optimizmin post-NFP dhe çmimin në skenarin e floririt për t'ia lënë vendin frikës dhe kaosit. ”, tha Ipek Ozkardeskaya, analist i lartë në Swissquote Bank.

Përndryshe, është një fillim i ngadaltë i javës për përditësimet ekonomike të SHBA-së, me vetëm anketën e pritjeve të inflacionit 1-vjeçar dhe 5-vjeçar të Fed të Nju Jorkut që pritet të publikohet në orën 11:XNUMX.

Investitorët po vazhdojnë gjithashtu të thithin pasojat nga sezoni i vazhdueshëm i fitimeve të tremujorit të katërt. Deri më tani, 69% e S&P 500 kanë dhënë rezultatet e tyre dhe rezultati është lakcluster, vuri në dukje John Butters, analist i lartë i të ardhurave në Factset.

“Nga këto kompani, 69% kanë raportuar EPS aktuale mbi vlerësimin mesatar të EPS, e cila është nën mesataren 5-vjeçare prej 77% dhe nën mesataren 10-vjeçare prej 73%. Në total, të ardhurat kanë tejkaluar vlerësimet me 1.1%, që është gjithashtu nën mesataren 5-vjeçare prej 8.6% dhe nën mesataren 10-vjeçare prej 6.4%,” tha Butters.

Disa analistë shprehën shqetësimin për gjendjen teknike të tregut pas rikthimit të tij të fundit.

“SPX [S&P 500] shpërtheu mbi 4,100 në fillim të shkurtit, por u mbyll poshtë tij javën e kaluar. Kjo krijon potencialin për një 'shpërthim të rremë',” shkroi Jonathan Krinsky, kryestrategu teknik në BTIG në një shënim për klientët.

“Kjo vjen pasi momenti po rrotullohet, normat dhe dollari po shpërthejnë, ne po hyjmë në një periudhë të dobët sezonale dhe ndjenja/pozicionimi ka bërë një rrugë të gjatë nga fundi i dhjetorit. Duke ardhur në këtë vit, ne menduam se një nga temat kryesore do të ishte zhvendosja e fokusit të tregut nga inflacioni dhe Fed në një ekonomi në dobësim. Në këtë pikë, kjo pikëpamje duket të jetë e parakohshme me yield-et që tentojnë të shpërthejnë, mallrat elastike dhe stoqet po bien,” shtoi ai.