Twitter ngec në një lidhje ndërsa Elon Musk bën lëvizjen e tij

Nëse bordi i Twitter fillimisht mendoi se oferta e Elon Musk për të blerë kompaninë e mediave sociale për 43 miliardë dollarë ishte thjesht një marifet, ai tani e ka gjetur veten në mbrojtje në fronte të shumta.

Pasi njeriu më i pasur në botë zbuloi të enjten se si ai planet për të financuar ofertën e tij për marrjen e tij, drejtorët e Twitter janë nën presion për të ardhur në tryezën e bisedimeve me të ose për të gjetur alternativa, si për shembull një ofertues "kalorësi i bardhë" për t'i ardhur në shpëtim, ndërsa kompania i afrohet një momenti të krijimit ose pushimit.

Për disa, oferta e Musk ka ngjallur shpresat se Twitter do të merret privat në mënyrë që të adresojë dështimin e perceptuar për të inovuar dhe gjetur rrjedha të reja të të ardhurave, edhe nëse shumë nuk e shohin Musk si njeriun për këtë punë. Ai gjithashtu ka hedhur në qendër të vëmendjes historinë e rrahur të Twitter-it të inovacionit të ngadaltë, mangësive teknike dhe luftimeve të brendshme të lidershipit.

"Twitter është zhvilluar në një pjesë të potencialit të tij të plotë," tha një ish-anëtar i bordit. “Zoti po, duhet të jetë private. Ka një botë ku mund ta imagjinoj se biznesi është 10 deri në 100 herë më i madh.”

Bordi është “i kapur mes vlerës së pamjaftueshme në ofertën e Musk, por ndoshta jo aftësisë së mjaftueshme për të realizuar vetë vlerën më të madhe”, tha një investitor i teknologjisë, i cili nuk ka një pozicion në Twitter.

Twitter është rritur me një klip shumë më të ngadaltë sesa kolegët e mediave sociale duke përfshirë Facebook dhe LinkedIn, dhe ka qenë më pak fitimprurës. Në vitin 2020, ajo tërhoqi shqyrtimin i një investitori aktivist, Elliott Management, mbi shqetësimet se bashkëthemeluesi i saj dhe shefi ekzekutiv i atëhershëm Jack Dorsey ishte shumë i lirë dhe i pavendosur.

Analistët dhe reklamuesit kanë kritikoi Dorsey për të qenë një purist i Twitter-it shumë i përqendruar në ndryshime të vogla të produktit bazë, ndërkohë që nuk arrin të kërkojë në mënyrë agresive mënyra për të rritur ofertën e reklamave dhe për të diversifikuar të ardhurat përtej reklamave, në fusha të tilla si abonimet.

“Këtu është një kompani që ka kaq shumë potencial dhe vazhdon ta shpërdorojë atë. Ju pothuajse keni një tezë të tërë doktorature mbi mundësitë e humbura, "tha një ekzekutiv i agjencisë së reklamave, duke shtuar se Twitter nuk kishte arritur të përfitonte nga fusha të tilla si video me formë të shkurtër, vlerësimet dhe rishikimet dhe lajmet.

Grupi i blerjes i fokusuar në teknologji, Thoma Bravo gjithashtu beson se platforma është nënmenaxhuar dhe ka potencial të pashfrytëzuar rritjeje, sipas një burimi me njohuri për të menduarit e saj.

Grupi, i cili ka më shumë se 100 miliardë dollarë në asete, ka filluar të flasë me Musk për pjesëmarrjen në përpjekjet e tij për blerjen, tha burimi, i cili mund të ndihmojë që oferta të fitojë tërheqje duke tërhequr borxhe shtesë dhe financime kapitali nga investitorët institucionalë, sipas shumë të njohurve. huadhënësit. Thoma Bravo nuk pranoi të komentojë.

Qasja e Musk vjen në një moment të cenueshmërisë së veçantë për Twitter, i cili vetëm kohët e fundit solli një shef të ri ekzekutiv. Parag Agrawal, një inxhinier i vjetër në kompani, i cili konsiderohet mirë nga brenda, por relativisht i panjohur në Wall Street.

Në shenjë tensionesh pas dyerve të mbyllura, Dorsey, i cili do të qëndrojë në bordin e Twitter deri në muajin tjetër, tha në Twitter këtë javë se bordi ka qenë "vazhdimisht mosfunksionimi i kompanisë", pa dhënë më shumë detaje.

Bordi i Twitter, i cili është kritikuar për përdorimin e pakët të produktit ose mbajtjen e shumë aksioneve në kompani, kryesohet nga Bret Taylor, shefi ekzekutiv i Salesforce. Ai përfshin gjithashtu Egon Durban të Silver Lake, i cili u bashkua pasi firma investoi 1 miliard dollarë dy vjet më parë - dhe që Musk e punësoi më parë për ofertën e tij të dështuar për të marrë Teslën private.

Dorsey "mund të jetë pika e dobët që shkakton një lëkundje të mundshme ose ndryshime rrënjësore në bord", tha Stefano Bonini, një ekspert i qeverisjes së korporatës në Institutin e Teknologjisë Stevens.

Aksionarët mund t'i kërkojnë bordit të pranojë një marrëveshje, sipas Ann Lipton, profesoreshë e asociuar në të drejtën e biznesit dhe sipërmarrjen në Universitetin Tulane. Por “nuk është e qartë se aksionerët po rrahin pak për t'i bërë presion bordit për ta bërë këtë të ndodhë”.

Nëse drejtorët e kompanisë së mediave sociale janë seriozë për të mbajtur Musk larg, plani tjetër i besueshëm B është të gjejë një kalorës të bardhë, i cili mund të ofrojë një alternativë ndaj 54.20 dollarëve për aksion të propozuar nga sipërmarrësi, i cili tashmë ka thënë se do të ishte i tij " oferta më e mirë dhe përfundimtare”.

Twitter nuk ka mungesë të blerësve të mundshëm, por shumë prej tyre janë larguar nga kompania tani për tani. Në të kaluarën, grupe të mëdha të teknologjisë si Salesforce dhe Google shprehën interes për ta marrë atë. Asnjëri prej tyre aktualisht nuk është i interesuar të bëjë një qasje për Twitter, sipas njerëzve të afërt me drejtuesit e lartë në kompani.

Grupe të tjera të mëdha teknologjike si Amazon, Facebook, Microsoft dhe Apple mund të jenë të interesuar të blejnë Twitter pasi mund të integrojnë kompaninë e mediave sociale në bizneset e tyre ekzistuese. Megjithatë, gjasat që ndonjëri prej tyre të marrë një marrëveshje është afër zeros duke pasur parasysh kontrollin e shtuar antitrust të Big Tech në Uashington.

Interesi midis blerësve të kapitalit privat për të marrë pjesë në një blerje të udhëhequr nga Musk mbetet e vakët pasi një numër i blerësve potencialë të mirë-vendosur, duke përfshirë Blackstone, Brookfield dhe Vista, të gjithë kanë zgjedhur të qëndrojnë larg.

Bordi i Twitter ende nuk i ka dhënë Musk një përgjigje zyrtare për ofertën e tij, por ka adoptoi një pilulë helmuese për të ngadalësuar përparimet e tij. Por tani që Musk ka fondet e tij në dorë, bordi do të duhet të kuptojë se çfarë dëshiron të bëjë dhe shpejt.

Për të kapërcyer përparimet e Musk "kërkon një bord shumë të vetëm", ​​tha Bonini. "Ekziston mundësia e lëkundjes së bordit, me largimin e disa anëtarëve, ndryshimin e mendimit të disa anëtarëve dhe hyrjen e disa turbulencave."

Raportim shtesë nga Tim Bradshaw në Londër dhe Richard Waters në San Francisko