Tregtimi i Apple tani është një biznes i rrezikshëm

Lexuesit mund të kujtojnë ose jo që ju shkrova në lidhje me Apple (AAPL) përsëri në fund të nëntorit. Kishte trazira të lidhura me politikën Covid në shumë qytete në Kinë në atë kohë dhe Foxconn Technology kishte probleme me stafin në objektet ku prodhoheshin pajisjet celulare Apple.

E nisa atë pjesë duke përmendur se “Disa investitorë mund të pyesin pse pas dy vitesh e gjysmë, Apple është ende kaq e varur nga linjat e furnizimit të groposura thellë brenda një kombi që ende po ecën në rrugën e tij përmes një politike ekonomikisht jokonsistente dhe mjaft katastrofike Covid. .”

E lexova situatën pothuajse në mënyrë të përsosur. Mënyra se si e tregova situatën, ndërkohë që nuk ishte e përsosur, e parandaloi katastrofën. Unë kisha përmendur në atë pjesë që kisha bërë shitje të AAPL në fillim të shtatorit dhe në fund të tetorit. Këto ishin me të vërtetë shitje të mprehta. Fatkeqësisht, përmenda gjithashtu se kohët e fundit (në atë kohë) kisha riblerë shitjet e shtatorit në fillim të tetorit. Shitja e fundit ishte 148.11 dollarë në kohën kur shkrova atë artikull. Aksioni u mbyll në 129.93 dollarë të premten pasdite.

Unë kisha përmendur në atë pjesë që nëse AAPL humbet SMA-në e saj 50-ditore që menaxherët e portofolit do të reduktonin ekspozimin afatgjatë. Kjo është pikërisht ajo që ndodhi. Ju thashë se doja të shtoja midis 139 dhe 135 dollarë, gjë që bëra. Ju thashë gjithashtu se 135 dollarë ishte pika ime e panikut dhe do të bëja shitje sapo të shihja se ai nivel dështonte. Kështu bëra edhe unë.

Unë qëndroj këtu mes jush, më 3 janar 2023, ende gjatë disa AAPL. Thënë kështu, ky është pozicioni im më i vogël i gjatë në Apple në shumë vite. Unë nuk kam energji për të gërmuar llogaritë e vjetra dhe të kuptoj saktësisht se sa kohë. Pyes veten tani… “A ka ardhur sërish koha për të riblerë disa nga këto aksione që kam shitur? Apo është koha për të prerë plotësisht karremin dhe për të peshkuar në ndonjë pellg tjetër?” Le të eksplorojmë.

Rrjedha e lajmeve

Lidhur me shqetësimet që përmenda në nëntor, Pekini ka kthyer në mënyrë dramatike politikat e dështuara (ekonomike) të Covid-it në fuqi që nga viti 2020, por kjo fatkeqësisht ka krijuar një mjedis të përhapjes së përshpejtuar të virusit. Vlerësimet për vitin e plotë 2022 dhe sezonin e festave të dërgesave të iPhone kanë qenë në rënie lart e poshtë Wall Street.

Të martën në mëngjes, prodhimi në objektin shumë të rëndësishëm në Zhengzhou thuhet se po funksionon me 90% të kapacitetit pasi është raportuar se ka punuar në 70% vetëm javën e kaluar. Lexuesit mund të kujtojnë se muajin e kaluar analisti i JP Morgan, Samik Chatterjee, kishte shkruar se furnizimi i iPhone "po përmirësohej dhe po shkonte ngadalë drejt barazisë me kërkesën". Chatterjee, i cili vlerësohet me pesë yje nga TipRanks, e vlerëson AAPL si një "blerje" me një çmim të synuar prej 190 dollarë.

Në lidhje me mbështetjen e tepërt të Apple në prodhimin kinez, dy javë më parë u raportua se firma i kishte kërkuar Foxconn që të fillonte prodhimin e kompjuterëve MacBook në Vietnam që në maj të këtij viti. Vietnami është tashmë vendi ku Apple prodhon shumë aksesorë si AirPods, iPad dhe Apple Watches, kështu që vrulli për të diversifikuar larg Kinës ka qenë në lëvizje dhe ka pasur vrull.

Tani për të diversifikuar prodhimin e kampionit të Apple për nxitjen e të ardhurave, iPhone. Deri më tani, asgjë për këtë. JP Morgan ka vlerësuar se 25% e të gjithë prodhimit të Apple mund të bëhet në Vietnam deri në vitin 2025.

Fitimet

Apple nuk pritet të raportojë rezultatet financiare të tremujorit të parë fiskal të firmës për tre javë të tjera. Pamja e konsensusit të Wall Street aktualisht është për GAAP EPS prej 1.99 dollarë brenda një diapazoni që përfshin nga 1.82 dollarë në 2.12 dollarë. Kjo do të jetë me të ardhura prej 123 miliardë dollarësh brenda një diapazoni që përfshin nga 116.5 miliardë dollarë deri në 129.5 miliardë dollarë. Nëse realizohet ky konsensus, tremujori do të ishte i mirë për “rritje” të fitimeve prej -5% mbi “rritje” të të ardhurave prej -1%. Njëzet e tre analistë të shitjes kanë ulur parashikimet e tyre të të ardhurave të tremujorit të dhjetorit për Apple që nga raportimi i tremujorit të shtatorit. Rritja e të ardhurave shihet duke u rikthyer për tremujorin e marsit.

Fondet

Rrjedha e parave pa pagesë ka mbetur e fortë për Apple gjatë tremujorit të shtatorit (më të fundit). A mund të mbetet kështu? Edhe pse cilësia e bilancit është përkeqësuar gjatë tre tremujorëve më të fundit? Tingëllon qesharake, e di. Ne gjithmonë dëgjojmë kaq shumë për pozicionin neto të parave të Apple, i cili ishte 48.304 miliardë dollarë në shtator ose pak më shumë se gjysma e asaj që ishte (94 miliardë dollarë +) në mars të 2020.

Aktivet korente qëndruan në 135.405 miliardë dollarë në shtator kundrejt 153.982 miliardë dollarë në detyrimet korente. që përfshinte 9.982 miliardë dollarë borxh afatshkurtër. Ky është një raport aktual prej 0.88. Jo me të vërtetë e pranueshme. Ajo që është më e keqja është se tremujori i shtatorit ishte tremujori i tretë radhazi që Apple zhvilloi me një raport aktual prej më pak se një. Firma kishte gjithashtu 98.959 miliardë dollarë borxh afatgjatë në bilanc, 11.128 miliardë dollarë nga të cilat tani janë zhvendosur në ekuacionin aktual. Papritur, pozicioni i parave prej 48 miliardë dollarësh nuk është aq i madh.

Nëse fluksi i lirë i parasë zvogëlohet në një farë mase, gjë që nuk ka ndodhur ende, unë mund të shoh Apple duke u tërhequr nga programi i riblerjes së aksioneve të firmës. Apple u ktheu 29 miliardë dollarë aksionerëve në tremujorin e shtatorit, 25.2 miliardë dollarë prej të cilave ishin në riblerjen e 160 milionë aksioneve.

Mendimet e mia

Siç mund ta thonë lexuesit, unë nuk jam i dashuruar me Apple ose aksionet e tij. Unë mendoj se firma duhet t'i japë përparësi bilancit edhe në kurriz të kthimit të fondeve tek aksionerët. Një aktivitet i tillë do të ishte padyshim një negativ i tregut. Nuk do të ketë rritje, të paktën tani për tani. Ajo që na ka mbetur është një bishë e rrjedhës së parave, dhe kjo nuk është asgjë për të teshtitur, por 21 herë fitime?

Nuk ka të ngjarë të jem shumë i shpejtë për të rindërtuar pozicionin tim të gjatë. Me të vërtetë e vetmja arsye që kam mbajtur një pozicion të vogël është se ky është emri më i përhapur në tregjet amerikane. Nëse dikush po përpiqet të performojë me ose të tejkalojë S&P 500, ose ndonjë indeks të madh të kapitalit të kapitalit të SHBA-së, bëhet e vështirë të dalësh plotësisht nga ky emër.

Lexuesit do të shohin se stoku shënoi një nivel më të ulët javën e kaluar sesa në qershor. Me një forcë të dobët relative dhe një oshilator të përditshëm të divergjencës mesatare në lëvizje (MACD), kjo mund të jetë domethënëse. Trendi në rënie është ende i paprekur. Më mirë do të shtoja një ndryshim në prirje të mbështetur nga vëllimi, pasi aksioni rimerr të paktën një nga mesataret e tij lëvizëse sesa të përpiqem të shtoj tani. Pika ime aktuale e panikut është 126 dollarë. Kjo është ajo ku kësti im aktual do të ishte 8%.

Një tregtar që dëshiron të marrë një pozicion bullish ndaj rrezikut për të hyrë në fitime, mund të ketë një përhapje të gjatë të thirrjes së demit të 27 janarit 129 $/135 dollarë, për më pak se 3 dollarë këtë mëngjes.

(Apple është një pronë në Alertet e veprimit klubi anëtar i PLUS. Dëshironi të njoftoheni përpara se AAP të blejë ose shesë AAPL? Mësoni më shumë tani.)