Lulëzimi dhe rëniet janë të njohura për çdo student të ekonomisë – ato formojnë modelet themelore të performancës afatgjatë, për ekonomi të tëra dhe për sektorë individualë. Një raport i fundit mbi industrinë e çipave gjysmëpërçues ndihmon për të treguar modelin – dhe hedh pak dritë se ku dhe si investitorët mund të pozicionohen tani për përfitim maksimal.
Si fillim, raporti, bazuar në të dhënat e shitjeve globale të çipave, vendos fillimin e ciklit aktual në fillim të vitit 2020, në fillim të krizës pandemike. Ndërsa një goditje e rëndë për ekonomitë në përgjithësi, kjo periudhë pa gjithashtu fillimin e një bumi në shitjet e çipave; Kërkesa u rrit pasi punonjësit e zyrës kaluan në lidhjet në distancë dhe ndërsa konsumatorët përmirësonin sistemet kompjuterike të shtëpisë për të përballuar barrën e rritjes së punës nga shtëpia, shkollave në internet dhe blerjeve në tregtinë elektronike. Një rritje në blerjet e smartfonëve dhe tabletave ndihmoi gjithashtu në nxitjen e kërkesës për çipa. Ky moment u mbajt gjatë gjysmës së parë të 2022.
Ne jemi në fazën e rrënimit tani dhe kemi qenë për të paktën gjysmë viti. Shifrat e shitjeve arritën nivele të larta rekord në gjysmën e parë të vitit të kaluar, por ranë në gjysmën e dytë. Pyetja tani është, a kemi arritur fundin, apo po i afrohemi fundit, në këtë cikël?
Analisti me 5 yje, Vijay Rakesh, i Mizuho Securities, thotë se po i afrohemi fundit dhe ai parashikon një kthesë për mirë në të ardhmen e afërt.
"Ne shohim përmirësimin e tendencave strukturore që nxisin një rrugë të përshpejtuar drejt balancës së ofertës/kërkesës për Memory," vuri në dukje Rakesh. “Erërat e kundërta afatshkurtër mbeten me inventar të lartë dhe PC/Aparat/Serverë 1Q23E që priten të ulen 20%/20%/10% q/q dhe çmimi i kujtesës me 10% YTD; megjithatë, jemi pranë një fundi ciklik. Tremujori i parë i 1-të mund të shohë kulmin në inventar dhe një nivel të ulët në të ardhura, me bazat që do të rikuperohen në 23H2E/23E.
Për t'u përgatitur për atë ngritje të ardhshme, Rakesh ka përmirësuar tre rezervat e çipave nga Neutral në Blerje. Duke përdorur bazën e të dhënave të TipRanks, ne donim të shihnim nëse analistët e tjerë të Wall Street pajtohen me thirrjet e Rakesh. Ja çfarë zbuluam.
Micron Technology, Inc.MU)
Gjigandi i parë i çipave në radarin tonë është Micron Technology, një lojtar me vlerë 65 miliardë dollarë në segmentin e çipave të kujtesës. Micron është i mirënjohur për produktet e tij të ruajtjes së të dhënave, duke përfshirë DRAM, memorien flash dhe linjat e çipave gjysmëpërçues të disqeve USB. Çipi 1-beta DRAM i kompanisë është më i avancuar aktualisht në treg, dhe firma ka njoftuar së fundmi përmirësime në linjën e portofolit të memories së serverit të të dhënave.
Ndërsa Micron ka qenë aktiv në mbajtjen e linjave të tij të çipave në krye të teknologjisë, kompania ka parë rënie të shitjeve të saj muajt e fundit. Në tremujorin më të fundit të raportuar, tremujorin e parë të vitit fiskal 1 - tremujori që përfundon më 2023 dhjetor 1 - Micron tregoi një linjë kryesore prej 2022 miliardë dollarësh. Kjo ra ndjeshëm nga 4.09 miliardë dollarë të raportuara në tremujorin e katërt të 6.64 dhe nga 4 miliardë dollarë të raportuara në tremujorin e parë të 22. Fitimet e kompanisë, të cilat kishin qenë pozitive pavarësisht rënies së shitjeve, u kthyen në 7.69-cent për aksion negativ në tremujorin e parë të 1-të.
Çuditërisht, çmimi i aksioneve të kompanisë ka qenë gjithashtu në rënie gjatë vitit të kaluar. Gjatë 12 muajve të fundit, stoku i MU ka rënë me 33%, më shumë se dyfishi i rënies prej 15% në NASDAQ për të njëjtën periudhë.
Megjithatë, duke u kontrolluar me Rakesh-in e Mizuhos, ne zbulojmë se analisti është optimist për një afat të gjatë. Siç u përmend, ai e ka përmirësuar qëndrimin e tij ndaj MU nga Neutral në Blerje, dhe duke e mbështetur këtë, Rakesh shkruan: “Ndërsa ne mund të vazhdojmë të shohim disa dobësi afatshkurtër me tretjen e inventarit në PC/smartphone/qendër të të dhënave, ne besojmë se shkurtimet e kapitalit. ofrojë një ulje shumëvjeçare dhe rikthim 2H, së bashku me përmirësimin e pozicionit të ndjesisë së investitorëve në MU, ndërsa ne shohim një ulje të Shkurt/MajQ.”
Së bashku me vlerësimin Buy, Rakesh gjithashtu i jep aksioneve MU një objektiv çmimi prej 72 dollarësh, duke nënkuptuar ~20% përmbysje për vitin e ardhshëm. (Për të parë rekordin e Rakesh-it, Kliko këtu)
Firmat kryesore të teknologjisë si Micron do të tërheqin gjithmonë vëmendjen nga Wall Street, dhe kjo kompani ka 23 rishikime të fundit të analistëve të regjistruar. Këto përfshijnë 16 blerje, 5 mbajtje dhe 2 shitje, për një vlerësim konsensusi për Blerje të moderuar. (Shiko Parashikimi i aksioneve mikro)
Western Digital (WDC)
Tjetra është Western Digital, një lojtar kryesor në industrinë e çipave. Western, me qendër në San Jose, Kaliforni, është një tjetër specialist në memorien e kompjuterit – por fokusi i tij është në disqet e diskut dhe ruajtjen e të dhënave të tjera primare, si dhe SSD dhe disqet flash. Western ka ndërtuar një pozicion të fortë në qendrën e të dhënave dhe qendrat e ruajtjes së cloud, dhe linjat e tij të produkteve përmbajnë emra të njohur të markave, duke përfshirë WD dhe SanDisk.
Western Digital tregon të njëjtin model në të ardhurat dhe fitimet që pamë më lart në Micron: një rënie në linjën kryesore duke filluar nga gjysma e fundit e vitit kalendarik 2022, e shoqëruar nga një rënie në fund duke u kthyer në fitime negative. Tremujori më i fundit i raportuar, tremujori i dytë i vitit fiskal 2 (tremujori që korrespondon me kalendarin 2023Q4), Western raportoi 22 miliardë dollarë të ardhura totale. Ndërsa ky ishte në fundin më të lartë të udhëzimit të publikuar më parë, ai ishte ende pothuajse 3.11% në rënie nga tremujori i kaluar dhe ishte 17% nga viti në vit.
Në fund të fundit, Western raportoi një humbje të fitimeve fiskale të tremujorit të dytë prej 2 cent për aksion, nga masat jo-GAAP. Në terma GAAP, humbja tremujore e EPS ishte 42 dollarë. Këto shifra ishin në rënie nga fitimet në tremujorin e mëparshëm, prej 1.40 cent nga masat GAAP dhe 8 cent nga jo-GAAP.
Pavarësisht humbjeve në të ardhura/të ardhura, Western Digital ende mban një pozicion të fortë në vendin e saj - dhe po synon të përmirësojë pozicionin e saj. Kompania kohët e fundit ka nisur bisedimet me prodhuesin japonez të çipave Kioxia për një bashkim të mundshëm. Ndërsa kjo mbetet në fazën e thashethemeve (asnjëra kompani nuk ka konfirmuar asgjë), një lëvizje e tillë do të krijonte një entitet të kombinuar me kontroll mbi një të tretën e tregut për çipat flash NAND.
Në sytë e Rakesh-it të Mizuho-s, kjo i jep mbështetje vlerësimit të përmirësuar së fundi të Buy në stokun e WDC. Rakesh shkruan: “Ne besojmë se WDC është pozicionuar përmbys në HDD [hard disk drive], dhe i nënvlerësuar duke pasur parasysh një rikthim të mundshëm 2H23/24E NAND dhe një rrotullim të mundshëm strategjik NAND me aktivizmin e Elliot dhe bisedimet e mundshme për bashkimin e Kioxia... Ndërsa ne shohim disa sfida në 1H23E me korrigjime të inventarit dhe kërkesë më të butë, ne shohim një treg të përmirësuar të HDD/NAND ndërsa furnitorët fokusohen në uljen e kapitalit dhe rritjen e ofertës për të ndihmuar në normalizimin e inventarëve, duke u vendosur për një rikuperim më të mirë 2H23E/2024E.
Bazuar në të gjithë faktorët e mësipërm, Rakesh u jep aksioneve të WDC një objektiv çmimi prej 50 dollarësh për të mbështetur vlerësimin e tij Blej. Kjo shifër nënkupton ~16% në rritje nga nivelet aktuale.
Në përgjithësi, ka pasur 14 analistë që tingëllojnë jashtë mase kohët e fundit në WDC, dhe vlerësimet e tyre përfshijnë 7 Blerje, 6 Mbajtje dhe 1 Shit, për një vlerësim konsensusi për Blerje të Moderuara. (Shiko Parashikimi i aksioneve të WDC)
Teknologjia Seagate (STX)
Stoku i fundit i çipave që po shikojmë është Seagate Technology, prej kohësh një lider në teknologjinë e hard diskeve (HDD). Seagate zhvilloi hard disqet e parë 5.25 inç në vitet '80 dhe me kalimin e viteve ka ndjekur një kurs të suksesshëm rritjeje përmes blerjes. Sot, Seagate është një lojtar prej 14 miliardë dollarësh me një linjë produktesh në tre fusha: Cloud & Data Center; Disqet e specializuara; dhe Magazinimi Personal.
Duke ndjekur të njëjtin model si Micron dhe Western Digital, Seagate ka parë rënien e linjave të sipërme dhe të poshtme gjatë muajve të fundit. Raporti i fundit tremujor ishte për tremujorin e dytë fiskal (tremujori që përfundon më 2 dhjetor) dhe tregoi të ardhura prej 23 miliardë dollarësh. Kjo ra me 30% radhazi – dhe 1.89% nga viti në vit. Fitimet kanë rënë në vetëm 7 cent për aksion nga masat jo-GAAP; EPS GAAP erdhi me një humbje prej 39 cent për aksion. Megjithatë, duke pritur përpara, analistët parashikojnë një rritje të EPS-së fiskale të tremujorit të tretë jo-GAAP në 16 cent.
Në këtë sfond, Rakesh i Mizuhos kishte një gjë për të thënë: mos e hidhni ende peshqirin. Analisti beson se kjo kompani ka perspektiva të shëndosha për të dalë nga acarimi më shpejt se sa më vonë.
“STX ka menaxhuar reduktimin e konsiderueshëm të inventarit me ~ 25% q/q me kërkesën 2H të pozicionuar më mirë dhe një plan udhërrëfyes akreativ HAMR në 2024E për disqet me kapacitet masiv 30TB+… Ne shohim inventarët e HDD që normalizohen pas 1Q23E me potencial për një rritje të kthimit më herët se sa Inventarët shpërndahen te klientët kryesorë të ndërmarrjeve, duke vendosur STX për një 2HC23E të fortë,” tha Rakesh.
Ky është një tjetër aksion i çipit që Rakesh e ka përmirësuar në Buy, dhe objektivi i tij i çmimit këtu, 82 dollarë, tregon potencialin për një rritje prej 15% gjatë rrjedhës së këtij viti.
Në përgjithësi, ky aksion tregon një ndarje pothuajse të barabartë midis analistëve të Street; nga 22 rishikimet e fundit në dosje, ka 11 blerje, 10 mbajtje dhe një shitje të vetme, për një vlerësim konsensusi për Blerje të moderuar. (Shiko Parashikimi i aksioneve të Seagate)
Për të gjetur ide të mira për tregtimin e aksioneve me vlerësime tërheqëse, vizitoni TipRanks ' Stoqet më të mira për të blerë, një mjet që bashkon të gjitha njohuritë mbi kapitalin e TipRanks.
Mohim përgjegjësie: Mendimet e shprehura në këtë artikull janë vetëm ato të analistëve të paraqitur. Përmbajtja ka për qëllim të përdoret vetëm për qëllime informative. Veryshtë shumë e rëndësishme të bëni analizën tuaj para se të bëni ndonjë investim.
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/cyclical-bottom-approaching-top-analyst-235230209.html