Toll Brothers dhe 2 stoqe të tjera ndërtimi shtëpie për t'u parë ndërsa tregu i banesave ftohet

Stoqet e ndërtimit të shtëpive Lajmet e fundit

Para vitit 2022, operatorët në industrinë e ndërtimit të shtëpive përfituan nga rritja e të ardhurave të disponueshme për frymë, normat e interesit akomodues të vendosura nga Rezerva Federale dhe përmirësimi i kushteve makroekonomike përpara pandemisë së koronavirusit. Rritja e shpejtë e çmimeve të shtëpive gjatë dy viteve të fundit ka mundur të kompensojë rritjen e kostove të punës dhe materialeve. Deri më tani këtë vit, rritja e normave të hipotekave dhe rënia e kërkesës për shtëpi për një familje ka dëmtuar industrinë këtë vit.

Megjithatë, kërkesa është shqetësuese për fundin e 2022 dhe në 2023. Që nga gushti, ndjenja e Shoqatës Kombëtare të Ndërtuesve të Shtëpive (NAHB) ka rënë për tetë muaj rresht. Në gusht, leximi ra në 49, i cili konsiderohet negativ. Vlera e shpenzimeve për ndërtimin e banesave dhe numri i fillimit të banesave pritet të bien gjatë viteve të ardhshme. Për më tepër, pasi ekonomia të rimëkëmbet, normat e interesit pritet të kthehen në nivele më normale, duke penguar të ardhurat e industrisë. Megjithatë, kjo rënie do të kompensohet lehtësisht nga përmirësimi i kushteve makroekonomike, pasi si shpenzimet konsumatore ashtu edhe të ardhurat e disponueshme për frymë pritet të rriten.

Brenda industrisë ka disa tendenca të dukshme. Me rritjen e çmimeve të energjisë, shumë ndërtues shtëpish po shtyjnë drejt instalimeve të paneleve diellore. Kjo jo vetëm që i kursen pronarët e shtëpive nga kostot e larta të energjisë, por gjithashtu kërkon pak ose aspak mirëmbajtje. Për më tepër, pronarët e shtëpive kanë filluar t'i shikojnë materialet dhe praktikat e ndërtimit miqësore me mjedisin si faktorë vendimtarë në zgjedhjen e një ndërtuesi shtëpie. Përshtatja ndaj ndryshimit të preferencave të konsumatorëve dhe një mjedisi sfidues makroekonomik do të jetë thelbësor për suksesin e ndërtuesve të shtëpive në vitet e ardhshme.

Vlerësimi i stoqeve të ndërtimit të shtëpive me notat e aksioneve A+ të AAII

Kur analizoni një kompani, është e dobishme të keni një kornizë objektive që ju lejon të krahasoni kompanitë në të njëjtën mënyrë. Kjo është arsyeja pse AAII krijoi notat e aksioneve A+, të cilat vlerësojnë kompanitë sipas pesë faktorëve që tregojnë rezultatet e hulumtimit dhe të investimeve në botën reale për të identifikuar aksionet fituese të tregut në afat të gjatë: vlera, rritja, momenti, rishikimet e vlerësimit të fitimeve (dhe surprizat) dhe cilësisë.

Duke përdorur notat e aksioneve A+ të AAII, tabela e mëposhtme përmbledh atraktivitetin e tre aksioneve të ndërtimit të shtëpive — Meritage Homes, Taylor Morrison dhe Toll Brothers — bazuar në bazat e tyre.

Përmbledhja e notave të aksioneve A+ të AAII për tre aksione ndërtimi shtëpie

Çfarë zbulojnë notat e aksioneve A+

Meritage Homes (MTH) është një projektues dhe ndërtues i shtëpive për një familje. Segmentet e tij përfshijnë ndërtimin e shtëpive dhe shërbimet financiare. Segmenti i ndërtimit të shtëpive është i angazhuar në blerjen dhe zhvillimin e tokës, ndërtimin e shtëpive, marketingun dhe shitjen e këtyre shtëpive dhe ofrimin e garancisë dhe shërbimeve ndaj klientit. Veç kësaj, operacionet e ndërtimit të shtëpive përbëhen nga tre rajone, Perëndimore, Qendrore dhe Lindore, të cilat përfshijnë nëntë shtete: Arizona, Kalifornia, Kolorado, Teksas, Florida, Xhorxhia, Karolina e Veriut, Karolina e Jugut dhe Tenesi. Segmenti i raportimit të shërbimeve financiare ofron shërbime të titullit dhe ruajtjes, hipotekës dhe sigurimit. Operacioni i saj i shërbimeve financiare ofron shërbime hipotekore për blerësit e shtëpive të saj nëpërmjet një sipërmarrjeje të përbashkët të pakonsoliduar. Kompania operon gjithashtu Carefree Title Agency Inc. Biznesi kryesor i Carefree Title përfshin sigurimin e titullit dhe shërbimet e mbylljes/shlyerjes për blerësit e saj.

Kompania ka një notë vlere A, bazuar në pikën e saj të vlerës prej 98, e cila konsiderohet vlerë e thellë. Rezultatet më të larta tregojnë një aksion më tërheqës për investitorët me vlerë dhe, në këtë mënyrë, një notë më të mirë.

Renditja e pikëve të vlerës së Meritage Homes bazohet në disa metrika tradicionale të vlerësimit. Kompania ka një renditje prej 22 për rendimenti i aksionerëve, 18 për raportin çmim-vlerë libri (P/B) dhe 5 për çmim-fitimet Raporti (P/E), sa më i ulët të jetë renditja aq më mirë për vlerën. Kompania ka një rendiment aksioner prej 3.1%, një raport çmim-vlerë kontabël prej 0.86 dhe një raport çmim-fitim prej 3.3. Raporti i vlera e ndërmarrjes te fitimet para interesit, taksave, amortizimit dhe amortizimit (EBITDA) është 2.9, që përkthehet në një pikë prej 10.

Nota e vlerës bazohet në renditjen e përqindjes së mesatares së gradave të përqindjes së metrikës së vlerësimit të përmendur më sipër, së bashku me raportin e çmimit ndaj fluksit të parasë pa pagesë (P/FCF) dhe çmimi në shitje Raporti (P/S). Renditja është shkallëzuar për të caktuar rezultate më të larta për stoqet me vlerësimet më tërheqëse dhe pikë më të ulëta për stoqet me vlerësimet më pak tërheqëse.

Një aksion me cilësi më të lartë posedon tipare që lidhen me potencialin përmbys dhe rrezikun e reduktuar të anës negative. Prapatestimi i notës së cilësisë tregon se aksionet me nota më të larta, mesatarisht, ia kaluan stoqeve me nota më të ulëta gjatë periudhës nga 1998 deri në 2019.

Meritage Homes ka një notë të cilësisë A me një rezultat prej 82. Nota e cilësisë A+ është renditja përqindëshe e mesatares së rangut të përqindjes së kthimit të aktiveve (ROA), kthimit nga kapitali i investuar (ROIC), fitimit bruto ndaj aktiveve, yield-i i riblerjes, ndryshimi në totalin e detyrimeve ndaj aktiveve, akruale ndaj aktiveve, Z dyfishi i rrezikut kryesor të falimentimit (Z) dhe F-Score. F-Score është një numër midis zeros dhe nëntë që vlerëson fuqinë e pozicionit financiar të një kompanie. Ai merr në konsideratë përfitimin, levën, likuiditetin dhe efikasitetin operativ të një kompanie. Rezultati është i ndryshueshëm, që do të thotë se mund të marrë parasysh të tetë masat ose, nëse ndonjë nga tetë masat nuk është e vlefshme, masat e mbetura të vlefshme. Megjithatë, për t'u caktuar një Rezultat i Cilësisë, stoqet duhet të kenë një masë të vlefshme (jo-nul) dhe renditje përkatëse për të paktën katër nga tetë matjet e cilësisë.

Kompania renditet fuqishëm për sa i përket kthimit të aktiveve dhe yield-it të riblerjes. Meritage Homes ka një kthim mbi aktivet prej 18.4% dhe një yield-i riblerjeje prej 3.1%. Kthimi mesatar i sektorit nga aktivet dhe yield-i i riblerjes janë përkatësisht 2.9% dhe negativ 0.3%. Kompania gjithashtu renditet lart me një Z-Score prej 8.55 që renditet në përqindjen e 84-të. Megjithatë, Meritage Homes renditet dobët për sa i përket akrualeve ndaj aktiveve, në përqindjen e tretë.

Meritage Homes raportoi një surprizë fitimesh për tremujorin e dytë 2022 prej 15.3%, dhe në tremujorin e mëparshëm raportoi një surprizë fitimesh pozitive prej 23.4%. Gjatë muajit të fundit, vlerësimi i konsensusit të fitimeve për tremujorin e tretë të 2022 ka mbetur i njëjtë në 6.675 dollarë për aksion, pavarësisht një rishikimi në rritje dhe nëntë në rënie. Për më tepër, Meritage Homes ka një shkallë rritjeje prej C bazuar në një rritje të dobët tremujore nga viti në vit të fluksit monetar operativ prej 69.1% negative, e kompensuar nga një normë e fortë rritjeje e fitimeve pesëvjeçare për aksion prej 40.3%.

Shtëpia e Taylor Morrison (TMHC) është një ndërtues shtëpish publike në SHBA Kompania është gjithashtu një ndërtues tokash, me një portofol të stilit të jetesës dhe komuniteteve të masterplanifikuara. Ai ofron një shumëllojshmëri të shtëpive në një sërë pikash çmimesh për të tërhequr një sërë grupesh konsumatorësh. Kompania projekton, ndërton dhe shet shtëpi të ndara dhe të bashkangjitura për një dhe shumë familje në tregjet tradicionale për blerës të nivelit të hyrjes, rritjes dhe mbi 55 blerësve aktivë të jetesës. Kompania operon me emra të ndryshëm markash, duke përfshirë Taylor Morrison, Darling Homes Collection nga Taylor Morrison dhe Esplanade. Nëpërmjet Christopher Todd Communities, ajo operon një biznes ndërtimi shtëpish me qira. Ai shërben si blerës, zhvillues dhe ndërtues i tokës, ndërsa Komunitetet e Christopher Todd ofrojnë dizajne të komunitetit dhe konsultime për menaxhimin e pronës. Përveç kësaj, ajo zhvillon dhe ndërton prona me shumë përdorime që përbëhen nga hapësira tregtare, prona me pakicë dhe shumë familje nën markën Urban Form.

Taylor Morrison ka një notë të momentit B, bazuar në pikën e tij të momentit prej 62. Kjo do të thotë se ai renditet fuqishëm për sa i përket fuqisë relative të ponderuar gjatë katër tremujorëve të fundit. Ky rezultat rrjedh nga një fuqi mesatare e çmimit relativ prej negativ 5.6% në tremujorin më të fundit dhe fuqia mbi mesataren e çmimit relativ prej negative 5.6% në tremujorin e dytë më të fundit, negative 8.4% në tremujorin e tretë më të fundit. dhe 25.3% në tremujorin e katërt më të fundit. Rezultatet janë 53, 44, 42 dhe 95 radhazi nga tremujori më i fundit. Forca e ponderuar e çmimit relativ për katër të katërtat është 0.0%, që përkthehet në një rezultat prej 62. Renditja e fuqisë relative të ponderuar prej katër tremujorësh është ndryshimi relativ i çmimit për secilin nga katër tremujorët e fundit, me ndryshimin më të fundit tremujor të çmimit të dhënë një pesha prej 40% dhe secili nga tre tremujorët e mëparshëm jepet një ponderim prej 20%.

Rishikimet e vlerësimit të fitimeve ofrojnë një tregues se si analistët i shohin perspektivat afatshkurtra të një firme. Për shembull, Taylor Morrison ka një shkallë të rishikimeve të vlerësimit të fitimeve B, e cila është pozitive. Nota bazohet në rëndësinë statistikore të dy të papriturave të fundit të fitimeve tremujore dhe ndryshimit të përqindjes në vlerësimin e konsensusit për vitin aktual fiskal gjatë muajit të kaluar dhe tre muajve të fundit.

Taylor Morrison raportoi një surprizë pozitive fitimesh për tremujorin e dytë 2022 prej 32.8%, dhe në tremujorin e mëparshëm raportoi një surprizë fitimesh pozitive prej 14.4%. Gjatë muajit të fundit, vlerësimi i konsensusit të fitimeve për tremujorin e tretë të 2022 është rritur nga 2.510 dollarë në 2.535 dollarë për aksion për shkak të katër rishikimeve në rritje dhe pesë në rënie. Gjatë tre muajve të fundit, vlerësimi i konsensusit të fitimeve për vitin e plotë 2022 ka mbetur i njëjtë në 9.560 dollarë për aksion, pavarësisht nëntë rishikimeve në rritje.

Kompania ka një notë vlere prej A, bazuar në pikën e saj të vlerës prej 99, e cila është në rangun e vlerës së thellë. Kjo rrjedh nga një raport shumë i ulët çmim-fitim prej 3.4 dhe një yield i lartë i aksionerëve prej 8.2%, të cilët renditen përkatësisht në përqindjen e gjashtë dhe të tetë. Taylor Morrison ka një notë rritjeje prej B bazuar në rezultatin 71. Kompania ka rritje të fortë tremujore nga viti në vit fluksin monetar operativ prej 195.5% dhe rritje të fortë tremujore nga viti në vit për aksion prej 156.7%.

Vëllezërit e Toll (TOL) është një ndërtues i shtëpive luksoze. Kompania është e angazhuar në projektimin, ndërtimin, marketingun, shitjen dhe aranzhimin për financimin e një sërë shtëpish banimi luksoze për një familje të vetme, shtëpi të bashkangjitura, golfi të planifikuar në stilin e resortit dhe komunitete urbane. Segmentet e tij përfshijnë ndërtimin tradicional të shtëpive dhe mbushjen urbane (jetesa në qytet). Segmenti tradicional i ndërtimit të shtëpive ndërton dhe shet shtëpi për shtëpi të shkëputura dhe të bashkangjitura në komunitete rezidenciale luksoze të vendosura në tregje të pasura periferike që kujdesen për të lëvizur lart, me strehim bosh, aktivë për të rritur, luks të përballueshëm, të kualifikuar për moshën dhe blerës të shtëpive të dyta në SHBA Segmenti tradicional i ndërtimit të shtëpive operon në pesë zona gjeografike, duke përfshirë rajonin e Veriut, rajonin e Atlantikut të mesëm, rajonin e jugut, rajonin malor dhe rajonin e Paqësorit. Segmenti i mbushjes urbane ndërton dhe shet shtëpi përmes Toll Brothers City Living. Ajo operon në mbi 24 shtete dhe në Distriktin e Kolumbisë.

Toll Brothers ka një notë të cilësisë A me një rezultat prej 82. Kompania renditet fuqishëm për sa i përket kthimit të aktiveve, yield-it të riblerjes dhe F-Score. Toll Brothers ka një kthim mbi aktivet prej 8.9%, një yield kthimi prej 6.9% dhe një F-Score prej 7. Rendimenti mesatar i riblerjes së industrisë është dukshëm më i keq se i Toll Brothers me 0.3% negativ. Kompania renditet nën mesataren e industrisë për akruale ndaj aktiveve dhe kthim mbi kapitalin e investuar.

Toll Brothers ka një notë të Momentumit C, bazuar në rezultatin e Momentit prej 45. Kjo do të thotë se është mesatare për sa i përket fuqisë relative të ponderuar gjatë katër tremujorëve të fundit. Ky rezultat rrjedh nga një fuqi relative e çmimit prej 5.7% negative në tremujorin më të fundit, 1.7% në tremujorin e dytë më të fundit, negativ 28.1% në tremujorin e tretë më të fundit dhe 16.7% në tremujorin e katërt më të fundit. tremujori i fundit. Rezultatet janë 53, 58, 23 dhe 92 radhazi nga tremujori më i fundit. Forca e ponderuar e çmimit relativ për katër të katërtat është negative 4.2%, që përkthehet në një rezultat prej 45.

Toll Brothers raportoi një surprizë fitimi për tremujorin e tretë 2022 prej 2.3%, dhe në tremujorin e mëparshëm raportoi një surprizë fitimesh pozitive prej 20.2%. Gjatë muajit të fundit, vlerësimi i konsensusit të fitimeve për tremujorin e katërt të 2022 ka rënë nga 4.939 dollarë në 3.981 dollarë për aksion për shkak të 14 rishikimeve në rënie. Gjatë muajit të fundit, vlerësimi i konsensusit të fitimeve për vitin e plotë 2022 është ulur 8.8% nga 10.225 dollarë në 9.33 dollarë për aksion, bazuar në një rishikim në rritje dhe 15 në rënie.

Kompania ka një notë vlere A, bazuar në pikën e saj të vlerës prej 93, e cila është në rangun e vlerës së thellë. Kjo rrjedh nga një raport shumë i ulët çmim-fitim prej 5.4 dhe një yield i lartë i aksionerëve prej 8.6%, që renditen në përqindjen e 12-të dhe të shtatë, respektivisht. Toll Brothers ka një shkallë rritjeje prej C bazuar në rezultatin 59. Kompania ka një normë të fortë rritjeje të fluksit monetar operativ pesë-vjeçar prej 53.9%. Megjithatë, kjo kompensohet nga një normë e ulët e rritjes tremujore nga viti në vit e fluksit monetar operativ prej 109.9%.

____

Stoqet që plotësojnë kriteret e metodës nuk paraqesin një listë "të rekomanduar" ose "të blerë". Shtë e rëndësishme të kryeni kujdesin e duhur.

Nëse doni një avantazh në të gjithë këtë paqëndrueshmëri të tregut, behet anetar i AAII.