Strategjia e Titanëve të Vogël për Investim

Investimi në ndërmarrjet me mikro kapak duke përdorur ekranin e vogël të titanëve O'Shaughnessy

AAII gjurmon disa ekrane nga James O'Shaughnessy, themeluesi dhe kryetari i O'Shaughnessy Asset Management LLC, një firmë e menaxhimit të aseteve me seli në Stamford, Connecticut. Ekranet e O'Shaughnessy që AAII ka zhvilluar bazohen në strategjitë e përshkruara në librat e tij Çfarë funksionon në Wall Street: Një udhëzues për strategjitë e investimeve me performancën më të mirë të të gjitha kohërave, (Edicioni i 4-të, 2011, McGraw-Hill) dhe Parashikimi i tregjeve të së nesërmes: Një strategji e investimeve kontradiktore për njëzet vitet e ardhshme, (2006, Grupi Penguin). Fromshtë nga libri i fundit që doli koncepti i qasjes Tiny Titans.

Qasja Tiny Titans fokusohet në stoqet me mikro-kapakë. Shumë kërkime janë bërë në lidhje me suksesin e investimit në këtë kategori të kapitalizimit të tregut. AAII-të Portofoli i Stock Shadow Model bazohet në një studim që tregoi se aksionet me kapital të vogël dhe mikro kanë tendencë të tejkalojnë tregun e përgjithshëm për periudha të gjata.

O'Shaughnessy beson se arsyeja për këtë performancë të mirë është se pak analistë ndjekin këto aksione të vogla. Gjithashtu, shumë investitorë institucionalë dhe fonde të përbashkëta nuk mund të tregtojnë këto aksione pa lëvizur çmimin për shkak të numrit relativisht të vogël të aksioneve të papaguara. Kjo lë vend për surpriza, të cilat mund të çojnë në një shfaqje "pop". O'Shaughnessy gjithashtu thotë se aksionet e mikro-kapakëve kanë një korrelacion të ulët me tregun e përgjithshëm të aksioneve, duke i bërë ato një mbrojtje të mundshme në një portofol të aksioneve me kapak më të madh.

Raporti i ulët i çmimit në shitje dhe forca e fortë e çmimit në krahasim me tregun

Versioni i AAII i O'Shaughnessy Titan Titans ekrani i aksioneve përbëhet nga shumë pak kritere. Së pari, eliminohen të gjitha stoqet e huaja dhe ato pa bursë (OTC). Më pas, kapitali i tregut të një aksioni duhet të jetë midis 25 milion dhe 250 milion dollarë.

Pas filtrimit të stoqeve me kapak më të madh, ekrani i Tiny Titans kërkon aksione me raport çmim-shitje më pak se 1.0. Raporti çmim-shitje krahason çmimin aktual të aksioneve me shitjet e një kompanie. O'Shaughnessy e përdor këtë si një tregues për "lirinë", në krahasim me një raport çmim-fitim. Ai arsyeton se të gjitha kompanitë e qëndrueshme kanë shitje dhe shitjet janë më të vështira për t'u manipuluar sesa fitimet. Në edicionin e tretë të librit të tij "Çfarë funksionon në Wall Street", O'Shaughnessy zbuloi se aksionet me raport të ulët çmim-shitje prodhonin kthime më të larta.

Së fundi, O'Shaughnessy mendon se investitorët duhet të mbajnë 25 aksione në këtë portofol të mikro-kapave për të diversifikuar rrezikun që shoqërohet me mbajtjen e aksioneve të tilla të paqëndrueshme. Ai e ngushtoi listën në 25 aksionet me më të lartat në 52 javë forca relative krahasuar me indeksin S&P 500. Pra, çdo muaj, AAII gjurmon vetëm ato 25 kompani me fuqinë më të lartë relative 52-javore. Që nga fundi i 12 prillit 2022, 25 kompanitë më të mira që kaluan strategjinë O'Shaughnessy Tiny Titans u renditën në 90% më të lartë të të gjitha aksioneve në lidhje me fuqinë e çmimit relativ 52-javor.

Që një strategji investimi në aksione të jetë e dobishme, ajo duhet të jetë e investueshme. Kjo do të thotë që një përqasje sasiore duhet të gjenerojë një univers mjaft të madh kompanish kalimtare mbi të cilat mund të kryejnë kujdes shtesë për të identifikuar kandidatët për investime. Meqenëse ekrani O'Shaughnessy Tiny Titans kërkon 25 kompanitë me fuqinë më të lartë të çmimeve gjatë vitit të kaluar pas aplikimit të filtrave të kapitalit të tregut dhe vlerës, ka gjithmonë kompani që kalojnë. Sidoqoftë, mbani në mend se mund të ketë periudha kur kompanitë me fuqinë e çmimeve "më të mira" mund të jenë ende në rënie gjatë 52 javëve të fundit. Metodologjia Tiny Titans kërkon ato kompani me performancën më të fortë të çmimeve, por jo domosdoshmërisht një ndryshim pozitiv çmimi.

Për investitorin me durim dhe aftësi për t'i bërë ballë paqëndrueshmërisë më të lartë afatshkurtër dhe rrezikut të stoqeve me mikro-kapakë, ekziston potenciali për kthime të forta afatgjata. Që nga 31 marsi, modeli i shqyrtimit të O'Shaughnessy Tiny Titans i AAII ka një fitim vjetor që nga fillimi (1998) prej 24.6%, kundrejt 8.7% për indeksin S&P SmallCap 600 gjatë së njëjtës periudhë.

25 aksionet kryesore që kalojnë ekranin e titanëve të vegjël O'Shaughnessy (Renditur nga 52 javë forcë relative)

___

Stoqet që plotësojnë kriteret e metodës nuk paraqesin një listë "të rekomanduar" ose "të blerë". Shtë e rëndësishme të kryeni kujdesin e duhur.

Nëse doni një avantazh në të gjithë këtë paqëndrueshmëri të tregut, behet anetar i AAII.