Thoma Bravo blen Coupa. Barbarët në portën e softuerit të zinxhirit të furnizimit.

Këtë javë, Thomas Bravo, LP, njoftoi blerjen e Coupa Software për 8.0 miliardë dollarë. Aksionarët do të paguhen 81 dollarë për aksion, që përfaqëson një prim prej 77% ndaj çmimit të mbylljes. Synimi i Thoma Bravo është që ta marrë Kupën private. Coupa, një platformë për menaxhimin e shpenzimeve, e themeluar në vitin 2006, bleu Llamasoft, softuerin e projektimit të rrjetit kryesor në treg në 2020.

Transaksioni me para në dorë, me një vlerë të ndërmarrjes prej 8.0 miliardë dollarë, ka të ngjarë të përfundojë në gjysmën e parë të 2023, duke iu nënshtruar kushteve të detyrueshme të mbylljes dhe miratimeve rregullatore. Më 13 dhjetor, Coupa raportoi një humbje neto GAAP prej 84.7 milion dollarë ose një humbje prej 1.11 dollarë për aksion.

Thoma Bravo një firmë e kapitalit privat me bazë në SHBA, krenohet se është firma blerëse me rritjen më të shpejtë të softuerit global. Me më shumë se 300 marrëveshje softuerësh të përfunduar që nga viti 2003 dhe kthimin e më shumë se 30% neto çdo vit tek aksionerët, ky mund të duket si një model i vlefshëm biznesi, por një blerje e Thoma Bravo në hapësirën e zinxhirit të furnizimit nuk është e mirë për elasticitetin e zinxhirit të furnizimit. (Aftësia e një prodhuesi ose një shitësi me pakicë për të absorbuar kërkesën dhe ndryshueshmërinë e zinxhirit të furnizimit dhe për të ofruar qëndrueshmëri në rezultatet e biznesit.) Kompania është një barbare në portë kur zinxhirët e furnizimit duhet të jenë më të fortë dhe jo më të dobët.

Një vështrim më i afërt në softuerin e zinxhirit të furnizimit

Një prodhues që blen softuer përpiqet të përmirësojë performancën e zinxhirit të furnizimit gjatë shumë viteve përmes një marrëdhënieje me një ofrues teknologjie. Premtimi është përmirësimi i vazhdueshëm i softuerit, trajnimi, shërbimi dhe mbështetja e punonjësve për të nxitur vlerën e përmirësuar në zinxhirët e furnizimit. Vlera ndodh kur ekipet përdorin softuer të suksesshëm. Blerja e softuerit është hapi i parë, por përdorimi i suksesshëm kërkon një marrëdhënie të ngushtë me ofruesin e softuerit.

Duke përdorur historinë si udhërrëfyes, kur Thoma Bravo blen një kompani, ndikimi i parë është qarkullimi menaxherial, pushimet nga puna dhe shkurtimet. Për përdoruesit e softuerit, kjo përkthehet në një ripërcaktim të marrëdhënies. Për shkak të qarkullimit, kontaktet e përditshme ndryshojnë dhe shumica e kompanive të softuerëve menduan se liderët marrin pagesën nga blerja dhe largohen. Si rezultat, udhëheqësi i zinxhirit të furnizimit detyrohet të bëjë biznes me një kompani shumë më të dobët duke krijuar rrezikun e zinxhirit të furnizimit. Blerja e vazhdueshme dhe e pandërprerë e kompanive softuerike nga kapitalistët sipërmarrës është një rrezik i madh për elasticitetin e zinxhirit të furnizimit.

Barbarët në derën e zinxhirit të furnizimit. Rreziku për performancën e zinxhirit të furnizimit

Gjatë dekadës së fundit, Thoma Bravo u bë më aktiv në blerjen e softuerit të zinxhirit të furnizimit duke blerë Elemica në 2016, GHX në 2014 dhe së fundmi Anaplan për 10.4 miliardë dollarë. Thoma Bravo, në asnjë moment me blerje të mëparshme, nuk ka integruar kompanitë me sukses apo ka nxitur inovacionin e platformës. Loja historike është një lojë e qëndrueshme me kosto për asetet e qumështit për investitorët e tyre duke lënë blerjet e mëparshme të softuerit në një pozicion më të dobët për të konkurruar ose për të nxitur vlerën për klientët.

Shqetësimi me blerjen e Coupa nga Thoma Bravo është shkatërrimi i mundshëm i aseteve të Llamasoft. Coupa e bleu Llamasoft në nëntor 2020 për 1.5$B. Dy vitet e fundit të pronësisë së Coupa nuk kanë qenë të mira për klientët e Llamasoft.

Llamasoft është ofruesi kryesor i softuerit të projektimit të rrjetit në tregun e zinxhirit të furnizimit me pak konkurrentë. (Strategjia e Llamasoft në periudhën 2012-2015 ishte të blinte konkurrentët dhe të bëhej ofruesi kryesor i softuerit të projektimit të rrjetit.) Zbatimet e zgjidhjeve Llamasoft janë aktive në më shumë se 900 prodhues dhe shitës me pakicë.

Zbatimet e softuerit të projektimit të rrjetit janë thelbësore për të zbutur ndikimin e ndryshueshmërisë së kërkesës dhe ofertës të përjetuar në 36 muajt e fundit të pandemisë, inflacionit dhe kohërave të mungesës së furnizimit. Pa një plan të fortë të projektimit të rrjetit për të hartuar buferë dhe nyje, planifikimi i zinxhirit të furnizimit është më pak efektiv.

Deklarata e ardhshme nga të ardhurat e Coupa thotë se “Coupa mund të mos jetë në gjendje të menaxhojë në mënyrë efektive rritjen e saj të shpejtë të kohëve të fundit; rreziqet që lidhen me blerjet e biznesit të kaluar dhe të ardhshëm, duke përfshirë integrimin e tyre me modelin ekzistues të biznesit, operacionet dhe kulturën e Coupa-s; dështimi për të integruar platformën e Coupa-s me një sërë teknologjish të palëve të treta, duke e bërë platformën e saj më pak të tregtueshme; çdo dështim për të mbrojtur të drejtat e pronësisë intelektuale; ndryshimet në ligjet, rregulloret dhe standardet e privatësisë mund të bëjnë që biznesi i Coupa të vuajë.” Kjo vetëm do të përkeqësohet me blerjen e Thoma Bravo duke lënë mënjanë asetet e Llamasoft.

Përfundim

Si rezultat, klientët Llamasoft të Coupa duhet të punësojnë në mënyrë agresive talente/modelues të dizajnit të rrjetit dhe të përgatiten të jenë më të vetë-mjaftueshëm. Ndërsa ekipi Coupa zgjidh të ardhmen, kjo është një mundësi për Gains Solutions dhe OMP që të jenë më agresive në sjelljen e zgjidhjeve të dizajnit të rrjetit në treg.