Presidenti Biden flet shumë për inflacionin. Ai zakonisht merr dy goditje. Njëra, ai e pranon se është një problem serioz për familjet e zakonshme. Dy, ai shpjegon se çfarë po përpiqet të bëjë për këtë.
Biden pothuajse kurrë nuk flet për tregun e aksioneve - por ndoshta ai duhet të fillojë të pranojë gjithashtu dhimbjen që po shkakton. Indeksi S&P 500 ka rënë 24% nga kulmi i tij në fillim të këtij viti. NASDAQ-i i teknologjisë së rëndë është ulur me 33% ndëshkim nga kulmi i tij nëntorin e kaluar. Aksionet rriten dhe bien si një çështje e natyrshme dhe zakonisht nuk kërkojnë vëmendjen e presidentit. Por ky treg i ariut, i cili u përkeqësua në shtator, mund të jetë duke hedhur një shtresë të re zymtësie mbi amerikanët tashmë të turbullt.
Forca shtytëse pas rënies së tregut të vitit 2022 është inflacioni dhe i Rezervës Federale përpjekje të vonuara por urgjentepër të rritur normat e interesit dhe për të ulur inflacionin. Rritjet e normës e bëjnë huamarrjen më të shtrenjtë, gjë që priret të shkurtojë shpenzimet dhe të ngadalësojë rritjen. Kostot më të larta të huamarrjes gjithashtu shkurtojnë fitimet e korporatave, që është një faktor që i shtyn stoqet më të ulëta. Investitorët po përballen gjithashtu me dëmin kolateral që mund të shkaktojë Fed pasi rrit normat dhe mundësinë e një recesioni që godet fitimet edhe më shumë.
Tregu i aksioneve nuk e godet besimin e konsumatorit aq fort sa vetë inflacioni, veçanërisht rritja e çmimeve të gazit që tronditi drejtuesit e automjeteve gjatë verës. Besimi arriti fundin kur çmimet e gazit arritën kulmin, më pas filloi të rikuperohej ndërsa çmimet e gazit ranë. Por besimi ra përsëri në rënie në mes të shtatorit, sipas Anketa e përditshme e gjurmimit të Morning Consult. Kjo përkoi me një shitje të shëmtuar të tregut që e ka shtyrë S&P në nivelin më të ulët në gati dy vjet. të Bidenit vlerësimi i miratimit ishte përmirësuar nga 38% në korrik në 43% në fillim të shtatorit, por tani po bie sërish, së bashku me stoqet.
Tregu i aksioneve ishte një erë e pasme për Biden gjatë vitit të tij të parë në detyrë. Në fund të vitit të kaluar, performanca e tregut të aksioneve nën Biden ishte e dyta më e mirë e çdo presidenti që u kthye nga Jimmy Carter në vitet 1970. Tregu doli më mirë nën Barack Obamën, por vetëm sepse shitja masive e shkaktuar nga përplasja financiare e vitit 2008 përfundoi dy muaj pas mandatit të parë të Obamës, me një tubim epik që filloi. Tregu nën Biden tani ka rënë nga i dyti më i miri në i gjashti, siç tregon ky grafik:
Kur pyetet për aksionet, Biden zakonisht thotë se tregu i aksioneve nuk është ekonomia reale, pastaj nxjerr disa statistika më të mira për rritjen e vendeve të punës ose legjislacionin që ai ka nënshkruar. Ai ka të drejtë dhe gabim. Është e vërtetë që drejtimi i stoqeve nuk ndikon drejtpërdrejt në pagat e shumicës së njerëzve. Njerëzit me llogari investimi ose pensioni nuk humbasin para vetëm sepse vlera e stoqeve ulet. Ata humbasin para vetëm nëse shesin të ulëta dhe bllokohen në rënie. Shumë investitorë të kujdesshëm thjesht mund të presin një treg të favorshëm, pasi stoqet zakonisht janë një investim afatgjatë.
Por tregu i aksioneve reflekton atë që po ndodh në ekonominë reale, dhe një treg ariu shpesh parashikon një recesion. Kur stoqet bien ndjeshëm, investitorët zakonisht bastojnë për një rënie në fitimet e ardhshme të korporatave dhe flukset monetare. Disa ekonomistë mendojnë se ekonomia e SHBA-së do të ketë një recesion brenda vitit të ardhshëm ose më shumë, dhe tregu i aksioneve mund të jetë një shenjë se po vjen.
[Ndiqni Rick Newman në Twitter, regjistrohu për buletinin e tij or zë jashtë.]
Kur stoqet bien mjaftueshëm, ka gjithashtu një "efekt pasurie" negative që i bën njerëzit që kanë një portofol investimi ose pensioni të ndihen më të varfër dhe ndonjëherë të frenojnë shpenzimet. Kjo mund të ndodhë tani, duke qenë se shpenzimet konsumatore po ftohen. Kjo ndikon gjithashtu në ekonomi, pasi shpenzimet konsumatore përbëjnë rreth dy të tretat e të gjithë prodhimit ekonomik.
Ky nuk është domosdoshmërisht faji i Bidenit
A e shkaktoi Biden tregu i rënduar i vitit 2022? Në përgjithësi, jo. Ai doli kampion dhe nënshkroi projektligjin e stimujve të demokratëve 2021, i cili ndoshta kontribuoi pak në inflacion. aktualisht me 8.3%. Por shkaqet më të mëdha të inflacionit kanë qenë mungesat e mallrave të krijuara nga pandemia COVID dhe një treg super i ngushtë i punës që po e bën punën më të shtrenjtë. Lufta barbare e Rusisë në Ukrainë është një tjetër faktor, pasi po i shtyn kostot globale të energjisë më të larta.
Dikush mund të argumentojë se Rezerva Federale duhet ta kishte parë të gjithë këtë duke ardhur dhe duke filluar normat e ecjes më herët. Por Biden nuk e kontrollon Fed-in – dhe ai ka premtuar qartë se nuk do ta shtyjë bankën qendrore të bëjë këtë apo atë, siç bëri paraardhësi i tij Donald Trump.
Trump gjithashtu u përpoq të fliste për tregun e aksioneve, kur ai po binte me fillimin e pandemisë COVID në shkurt të 2020. Kjo nuk funksionoi. Stoqet u rikuperuan në prill të atij viti kur Fed nxori një grup të jashtëzakonshëm programesh likuiditeti dhe ulje të normave që synonin të ndihmonin tregjet financiare të rimëkëmbeshin. Ato masa funksionuan. Ndoshta shumë mirë. Fed tani e ka kthyer atë politikë të lehtë të parasë dhe në një farë mase po rikuperon fitime në aktivet me rrezik që mund të kenë shkuar shumë larg.
Biden dhe kolegët e tij demokratë kanë pasur një vrull të fortë që nga mesi i verës, falë uljes së çmimeve të benzinës dhe një sërë fitoresh legjislative për Biden. Për një moment kalimtar, dukej sikur ata mund të ishin në gjendje të sfidonin efektin e zakonshëm të kthimit politik që i kushton ulëseve të partisë së presidentit në zgjedhjet afatmesme dhe të ruanin kontrollin e Kongresit. Megjithatë, që kjo të ndodhë, vlerësimi i miratimit të Bidenit ndoshta duhet të jetë afër 50%, dhe thjesht nuk do të arrijë atje me tregjet financiare që lëshojnë paralajmërime të rregullta se Fed mund të nxisë një recesion. Ndoshta tregjet do të qetësohen deri në grupin e ardhshëm të zgjedhjeve, në 2024.
Rick Newman është një kolumnist i lartë për Yahoo Finance. Ndiqni atë në Twitter në @rickjewman
Klikoni këtu për të rejat politike që lidhen me biznesin dhe paratë
Lexoni lajmet më të fundit financiare dhe të biznesit nga Yahoo Finance
Shkarkoni aplikacionin Yahoo Finance për mollë or android
Ndiqni Yahoo Finance në Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIndhe YouTube
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/this-week-in-bidenomics-the-bear-market-president-204606630.html