Ky fond i pabazuar mban aksione të S&P 500, jep 7.9%

Ndërsa ekspertët vazhdojnë (pa sukses) të përpiqen të thërrasin fundin e këtij tregu të frikësuar nga Fed, ne investitorët e CEF-it po bëjmë atë që ne gjithmonë bëni: mbledhja e dividentëve tanë 7%+ ndërsa kalojmë me durim drejt ditëve më të ndritshme.

Në fakt, ne po bëjmë më shumë se kaq: ne po bëjmë disa blerje të kujdesshme afatgjata ndërsa kolegët tanë investitorë CEF - një shumë konservatore nëse ka pasur ndonjëherë - hedhin fonde që janë në të vërtetë të përshtatshme për botën me norma më të larta ne po kalojmë në.

Unë dua të flas për një fond të tillë sot: ai bën diçka që ka shumë tërheqës në një treg si ky—të mban të investosh në S&P 500, por me një kthesë: të jep një rrjedhë të madhe të ardhurash që në fakt rritet më shumë e qëndrueshme ndërsa luhatshmëria rritet.

Një CEF unik që shtyp fondet e indeksit—veçanërisht në tregjet e egra

Sigurisht, ne investitorët e CEF-it e dimë vlerën e pagesave të larta të fondeve tona: ata na lejojnë të përballojmë një stuhi tregu pa duhet të shesim aksione për të plotësuar të ardhurat tona, një lëvizje e dëshpëruar që ne të gjithë e dimë që rrudhosin vezët tona fole rrjedhat tona të të ardhurave.

Rendimentet patetike të ulëta janë problemi kryesor që mundon fondet e indeksit, duke përfshirë fondin e indeksit më të popullarizuar nga të gjithë, SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY
PY
SPY
), me rendimentin e tij mjeran prej 1.5%. Për fatin tonë, ekziston një CEF i projektuar posaçërisht për të trajtuar këtë problem të SPY: rendimenti 7.9% Nuveen S&P 500 Dynamic Overwrite Fund (SPXX).

SPXX është gjithmonë ia vlen të mbash në listën tënde të vëzhgimit dhe të konsiderosh blerjen në kohë të paqëndrueshme. Ai përmban të njëjtat gjëra si SPY, kështu që ju merrni S&P 500 stalwarts si mollë
AAPL
(AAPL), Amazon.com (AMZN) UnitedHealth Group
UNH
(UNH), por me disa dallime kryesore.

E para? Një divident që investitori juaj tipik i S&P 500 vetëm mund ta ëndërrojë: SPXX jep 7.9% që nga ky shkrim.

Dallimi tjetër vjen në mënyrën se si SPXX e gjeneron atë pagesë: shet opsionet e thirrjeve të mbuluara, një strategji që është më efektive gjatë paqëndrueshmërisë së tregut. Thirrjet e mbuluara i japin blerësit të drejtën, por jo detyrimin, për të blerë aksionet e shitësit me një çmim fiks në një datë të paracaktuar në të ardhmen. Nëse aksioni nuk arrin të arrijë atë çmim, shitësi e mban atë. Por pavarësisht se si zhvillohen këto tregti, shitësi mban tarifën që i ngarkohet blerësit për këtë të drejtë. Këto tarifa rrisin dividentin e SPXX.

Meqenëse shuma e parave të gatshme që SPXX merr për opsionet e saj të thirrjeve është e lidhur me paqëndrueshmërinë, më shumë frikë në treg nënkupton një rrjedhë më të madhe të ardhurash që SPXX mund të dorëzojë.

Sigurisht, investitorët e tjerë janë të vetëdijshëm për këtë, dhe kjo është arsyeja pse ky fond tregton në thelb me vlerë nominale - një zbritje prej 0.6% në vlerën neto të aktiveve (NAV, ose vlerën e portofolit të tij) ndërsa shkruaj këtë. Por nëse mendoni se tregjet ka të ngjarë të bëhen më të paqëndrueshme përpara se të vendosen (një bast i mirë, sipas mendimit tim), kjo mund të jetë një hapje e mirë për një blerje, pasi një tjetër shitje e mprehtë ose dy mund ta kthejnë zbritjen e fondit në një prim.

Kjo na çon në pyetjen që të gjithë pyesin: kur do të zgjidhet kjo paqëndrueshmëri? Sigurisht, askush nuk mund ta parashikojë këtë, por le të hedhim një vështrim në atë që na thonë disa matës kryesorë:

Treguesi i CNN i ndjekur nga afër për frikën e tregut është në 13-në një shkallë nga 0 deri në 100! Ndërkohë që e kam parë pak më të ulët për momente të shkurtra, është afërsisht 0 sa ka arritur ndonjëherë, që do të thotë se tregu ka çmim në një mjedis vërtet të keq.

E cila është pothuajse gjithmonë koha për të blerë - veçanërisht kur ka qindra CEF atje që japin rrjedha të besueshme të ardhurash që japin 8% ose më shumë, si SPXX.

Po pjesa tjetër e tregut?

Më tej, le të shohim ritmin në të gjithë këtë: Rezervën Federale.

Tani për tani, tregu është në një panik sepse Fed njoftoi një rritje të normës me 75 pikë bazë, më e larta në gati 30 vjet dhe më shumë nga sa prisnin investitorët disa javë më parë. Fed gjithashtu sugjeroi se do të vijnë rritje më agresive të normës.

Është pikëpamja ime që aksionet e kanë çmuar atë, dhe më shumë. Nëse shikojmë tregun e të ardhmes, mund të shohim se ai pret një rritje të ngjashme të madhe të normës në korrik, pastaj dy rritje me 50 pikë bazë në shtator dhe nëntor, të ndjekur nga ato më të vogla në dhjetor dhe shkurt.

Por nëse shikojmë më tej, shohim një dritë të mundshme në fund të tunelit. Rritjet e normës së Fed-it janë vendosur të përfundojnë në mars 2023, përsëri sipas tregut të të ardhmes, dhe nga mesi i vitit të ardhshëm, grafiku i mësipërm sugjeron që uljet e normave janë të mundshme.

Kjo ka kuptim sepse inflacioni i vitit të ardhshëm do të krahasohet me vitin 2022 – një vit me rritje masive çmimesh. Kjo do ta bënte më të vështirë që inflacioni të duket aq i keq në 2023 sa sot, edhe nëse çmimet vazhdojnë të rriten. Ky do të ishte një lehtësim për tregjet.

Kjo, meqë ra fjala, nuk do të thotë që duhet të prisni për të blerë aksione deri në mars 2023. Mos harroni se tregu po shikon përpara, kështu që marsi ndoshta do të jetë shumë vonë. Por çfarë ndodh në fund të këtij viti? Kjo mund të jetë koha për të blerë - ose tregu mund të kuptojë se skenari i rastit më të keq tashmë është vlerësuar dhe të fillojë të rikuperohet javën e ardhshme.

Siç thashë nga lart, thirrja e fundit është e pamundur (kushdo që thotë se mund ta bëjë këtë, gënjen). E cila na kthen në SPXX. Fondi mund t'i mbajë investitorët në treg për atë rimëkëmbje, ndërkohë që u jep atyre një rrjedhë të madhe të ardhurash për t'i tejkaluar (dhe kjo rrjedhë e të ardhurave përforcohet nga strategjia e opsioneve për gjenerimin e të ardhurave të fondit).

Michael Foster është Analisti Kryesor i Kërkimit për Pikëpamja Contrarian. Për më shumë ide të mëdha për të ardhurat, klikoni këtu për raportin tonë të fundit "Të ardhura të pathyeshme: 5 fonde të volitshme me dividentë të sigurt 8.4%."

Shpalosja: asnjë