Ky 'vonesë' i tregut të aksioneve është fituesi ynë për dividentë të lirë 9%+

Mos lejoni që rrëmujat me tavanin e borxhit (ose çfarëdo skenari të fundit të gjykimit që media po fikson në çdo ditë të caktuar) t'ju shpërqendrojë: kjo ekonomi është më e mirë se sa ka qenë në vite - edhe nëse kjo (ende) nuk është shfaqur në bursa.

Kjo shkëputje mes asaj që media po predikon dhe fakteve në terren është më shumë se një fakt - është një Mundësi për ne investitorët e kundërt të dividentëve. Dhe ne do ta shfrytëzojmë atë me investimet tona të preferuara: fondet e mbyllura (CEF) me çmime të volitshme (dhe me rendiment të lartë!).

Falë gjithë zymtësisë irracionale atje, shumë CEF akoma tregtoni me zbritje tërheqëse. Ndërsa publiku vjen përreth (dhe të dhënat që do të shikojmë në vijim tregojnë se janë), CEF-të ka të ngjarë të rriten, si për shkak të vlerësimeve të tyre të ulëta ashtu edhe për shkak të fitimeve në tregun më të gjerë.

Një CEF, i quajtur Fondi i Mundësive të Blej-Shkruasë i menaxhuar nga Eaton Vance (ETV), është një shembull i mirë. Ne do të zhytemi në ETV, i cili jep 9.3% dhe tregton me një zbritje të pazakontë prej 5.3%, në një moment.

Para kësaj, megjithatë, le të zero në të dhënat që përshkruajnë mundësinë tonë këtu.

Së pari, siç e dini pa dyshim, inflacioni vazhdon të ngadalësohet - në 4.9%, tani është kthyer në nivelet e mesit të 2021. Për më tepër, shqetësimet për inflacionin po pakësohen, gjë që është një parashikues i mirë për uljen të ardhmen inflacioni. Sipas Google Trends, interesi për fjalën "inflacion" ka rënë në nivelet e mesit të vitit 2021 - kur inflacioni ishte këtu ku është tani - dhe po bie shpejt.

Në mënyrë të ngjashme, sondazhi i Ndjesisë së Konsumatorit të Universitetit të Miçiganit është kërcyer nga pesimizmi ekstrem që goditi në mesin e vitit 2022, duke u kthyer përsëri në nivelet e mesit të 2021. Por edhe kështu - dhe ja ku vjen shkëputja - besimi i konsumatorit është ende i ulët në krahasim me fillimin e pandemisë (zona gri në grafikun më poshtë).

Amerikanët ndihen më mirë—por pesimizmi është ende i tepruar

Me fjalë të tjera, amerikanët janë më pak të sigurt në ekonomi sesa kur ishin mbyllur restorantet, baret dhe dyqanet me pakicë! Dhe kjo është pavarësisht nga përmirësime në tregun e punës.

Papunësia po bie ndërsa vendet e punës/pagat rriten

Arsyeja për pesimizmin e amerikanëve, pavarësisht nga të gjithë treguesit ekonomikë të kundërt është, sipas mendimit tim, tërësisht për shkak të raportimit tepër negativ të medias. Kjo situatë thjesht nuk mund të zgjasë - dhe aty i pëlqen mundësia jonë.

Si CEF-të mund të dyfishojnë rritjen tonë (me 9%+ dividentë)

Për të qenë të sigurt, blerja kur ndjenja është e ulët është mënyra se si të kundërtën fitojnë para në tregun e aksioneve. Blerja në nivelin më të ulët të tregut vitin e kaluar, për shembull, do të kishte fituar një kthim afërsisht 20% në shtatë muaj (ose 31.4% në vit). Dhe blerja në nivelet më të ulëta të vitit 2020 do të kishte rezultuar në një kthim prej 70% në rreth tre vjet, ose 18.3% në vit.

Me shenja se një kthesë në ndjenjën e konsumatorit tashmë është duke u zhvilluar, kthime kaq të mëdha nuk janë domosdoshmërisht në kartat me stoqe të rregullta tani. Por ne, në njëfarë kuptimi, mund të "ta kthejmë orën" me CEF. Kjo për shkak se shumë CEF tregtojnë me "zbritje të dyfishta" sot, me çmime të tregut nën vlerën e tyre neto të aseteve (NAV, ose vlerën e aktiveve që ata mbajnë), plus portofolet që vetë janë nën performancë për shkak të pesimizmit afatshkurtër.

Blerja tani, me fjalë të tjera, na jep tre mënyra për të rezervuar fitimet në CEF: nëpërmjet zbritjeve të mbylljes së tyre; përmes rritjes së NAV; dhe nëpërmjet dividentëve të mëdhenj të CEF-ve—shumë prej të cilave japin 9% sot.

Kjo më kthen te ETV, e cila krenohet me një rendiment prej 9.3% dhe një pagesë që na vjen çdo muaj. ETV mban kompani të çipave blu dhe është i larmishëm në të gjithë ekonominë. Ajo anon drejt kompanive të teknologjisë, në 26% të portofolit dhe me Apple (AAPL), Microsoft (MSFT) Amazon.com (AMZN) ndër zotërimet e saj kryesore. Teknologjia ka shënuar një rritje më të lartë këtë vit, por sektori është ende në nivelet më të larta të vitit 2021 dhe për këtë arsye ka shumë më tepër hapësirë ​​për të ecur.

Pjesa tjetër e portofolit është në sektorë që janë më shumë të shitur, si financat, kujdesi shëndetësor dhe diskrecioni i konsumatorëve:

Ne gjithashtu na pëlqen ETV sepse shet opsionet e thirrjeve në portofolin e saj. Kjo është një mënyrë e mirë për të gjeneruar para shtesë, sepse pavarësisht se si zhvillohen këto tregti (dmth. nëse blerësi i opsionit përfundon duke blerë aksionet nga portofoli i ETV ose jo), fondi i mban paratë që ngarkon për vetë opsionin.

Ashtu si tregu më i gjerë, portofoli themelor i ETV-së - me fjalë të tjera, NAV-ja e tij - është rikuperuar dhe ka ende hapësirë ​​për t'u rritur (i pari nga dy "zbritje" tona). Por investitorët e CEF, të cilët janë më të kujdesshëm se investitorët e aksioneve, nuk e kanë vënë re. Kjo është arsyeja pse çmimi i tregut i fondit, me ngjyrë vjollce poshtë, ka ngecur.

ETV ngrihet - Investitorët e CEF-it ngrenë supet

Kjo ka rezultuar në një zbritje të madhe në NAV (“zbritja” jonë e dytë) për ETV, e cila është e pazakontë duke pasur parasysh se ky fond zakonisht kushtohet me një çmim të konsiderueshëm ndaj NAV.

Konsideroni këtë: nëse ETV kthehet në primin mesatar prej 5% nga para pandemisë, do të rezultonte në një fitim prej 11% në çmimin e aksionit, përveç rendimentit të dividentit prej 9.3%. Pra, ne po flasim për 20% kthime totale këtu, me gati gjysmën e kësaj në para të gatshme.

Dhe kjo para rritje në NAV të fondit, e cila ka të ngjarë të rritet me tregun. Diçka e ngjashme ndodhi gjatë pandemisë, kur ETV pa 50%+ fitime gjatë një viti e gjysmë që rrjedhin nga fillimi i krizës, pasi primi i saj u kthye me shpejtësi dhe NAV-ja e tij fitoi gjithashtu.

Historia duket se do të përsëritet, por këtë herë zbritja e ETV dhe NAV duket se do të rimëkëmben sepse ekonomia është më e fortë nga sa mendojnë shumica e njerëzve dhe ata po e kuptojnë ngadalë këtë, pavarësisht obsesionit të medias me tavanin e borxhit dhe inflacionin.

Michael Foster është Analisti Kryesor i Kërkimit për Pikëpamja Contrarian. Për më shumë ide të mëdha për të ardhurat, klikoni këtu për raportin tonë të fundit "Të ardhura të pathyeshme: 5 fonde okazion me dividentë të qëndrueshëm 10.4%."

Shpalosja: asnjë