Ky portofol i thjeshtë dhe pa djersitje bën para në të gjitha tregjet

Sidomos nëse dëshironi që kursimet tuaja të shkojnë në punë dhe t'ju bëjnë para në të gjitha mjediset - bumet dhe rëniet, përplasjet dhe manitë, deflacioni dhe inflacioni, stagflacioni dhe apokalipsi.

Dhe veçanërisht nëse mendoni se bëni mjaft djersitje duke i bërë paratë tuaja, pa dashur që paratë tuaja t'ju bëjnë të djersiteni më sa herë që kontrolloni 401(k).

Sapo jam regjistruar me Doug Ramsey, kryestrategu i investimeve të firmës së menaxhimit të parave Leuthold & Co. në Minesota. Ai ka gjurmuar një portofol të klasave të shumëfishta të aseteve që datojnë 50 vjet më parë, dhe Unë kam shkruar për të më parë. Por pas bisedës sonë dhe me disa analiza të mëtejshme, Ramsey ka dalë me një përsosje në portofolin e tij All Asset No Authority.

Ai ka ndërtuar një kurth miu edhe më të mirë.

Portofoli origjinal i AANA përbëhet nga shuma të barabarta të investuara në shtatë aktive të ndryshme: aksione të SHBA-së me kapital të madh, aksione me kapital të vogël në SHBA, kartëmonedha thesari 10-vjeçare të SHBA-së, Trustet e Investimeve në pasuri të paluajtshme të SHBA-së, aksione ndërkombëtare, mallra dhe ari. Është një portofol bukur i thjeshtë "gjithë moti".

Siç e kemi përmendur, Ramsey zbuloi se ky portofol i thjeshtë, i rregulluar vetëm një herë në vit për ta rikthyer atë në një peshë të barabartë në të shtatë klasat e aktiveve, kishte performuar në mënyrë të shkëlqyer në të gjitha mjediset gjatë 50 viteve të fundit. Kthimet gjatë gjysmëshekullit të plotë kanë qenë pothuajse po aq të mira sa S&P 500, por me një fraksion të rrezikut dhe pa "dekada të humbura" vdekjeprurëse. Kthimet kanë mposhtur të ashtuquajturin "portofoli i balancuar" prej 60% të aksioneve amerikane dhe 40% të kartëmonedhave të thesarit.

Por, siç u tha, Ramsey tani është përmirësuar në të.

Një nga gjetjet e tij të jashtëzakonshme rreth këtyre shtatë klasave të aseteve është se në çdo vit investimi juaj më i mirë i vetëm ka të ngjarë të jetë ai që kishte bërë të dytin më mirë vitin e kaluar. Me fjalë të tjera, fituesi i medaljes së argjendtë të vitit të kaluar ka të ngjarë të jetë fituesi i medaljes së artë të këtij viti.

Kështu që e pyeta se çfarë ndodhi me këtë portofol nëse e konvertonit nga shtatë pjesë të barabarta në tetë, për të përfshirë një investim të dyfishtë në fituesin e medaljes së argjendtë të vitit të kaluar?

Bingo.

Ai sapo është kthyer tek unë. Dhe, duke i drejtuar numrat deri në vitin 1973, ai zbuloi se ky portofol ka prodhuar kthime edhe më të mira dhe rrezik edhe më të ulët. Çfarë nuk ju pëlqen?

Shtimi i një investimi shtesë në aktivin e fituesit të medaljes së argjendtë të vitit të kaluar rrit fitimet mesatare vjetore me rreth gjysmë pikë përqindjeje në vit.

Më shumë se gjysmë shekulli është mposhtur edhe S&P 500
SPX,
-0.76%
për kthim total afatgjatë: Ndërsa e rrahni në një kapelë të mbështjellë për konsistencë.

I matur në dollarë konstante, që do të thotë i përshtatur për inflacionin, ky portofol do të kishte fituar një kthim mesatar prej 6.1% në vit. S&P 500 gjatë asaj periudhe: 6.0%.

Por performanca më e keqe pesëvjeçare që ju është dashur të duroni gjatë gjithë atij gjysmë shekulli nga portofoli i përmirësuar i të gjitha aktiveve të Ramsey ishte një fitim (në dollarë konstante) prej 3%. Me fjalë të tjera, edhe në skenarin më të keq, ju vazhduat me inflacionin (vetëm).

Performanca më e keqe e S&P 500 gjatë asaj periudhe? Provoni minus 31%. Jo vertet. Në mesin e viteve 1970, S&P 500 ju humbi një të tretën e fuqisë suaj blerëse, edhe nëse e mbani atë, në një strehë pa taksa, për pesë vjet.

Në gjysmë shekulli, S&P 500 ka humbur fuqinë blerëse gjatë një periudhe pesëvjeçare rreth një të katërtën e kohës. (Përsëri, kjo është para taksave dhe tarifave.) Është e lehtë ta shmangësh këtë në teori dhe të mendosh për një afat të gjatë - derisa të duhet ta përballosh atë. Siç tregon vazhdimisht kërkimet, shumica e investitorëve nuk munden. Ata heqin dorë dhe lirojnë me kusht. Shpesh në kohën e gabuar. Kush mund t'i fajësojë ata? Ju humbni para vit pas viti, pa fund në dukje?

Pra, 1 dollarë i investuar në S&P 500 në 1972 do t'ju kishte blerë më pak 12 vjet më vonë, në 1984. Dhe 1 dollarë i investuar në S&P 500 në fund të 1999 do t'ju kishte blerë më pak 13 vjet më vonë, në 2012. Duke përfshirë dividentët - dhe më parë taksat dhe tarifat.

Midis shtatë aseteve të Ramsey-t, pasuria e medaljes së argjendtë të vitit të kaluar ishte ari (po, po, e di, si mund të jetë ari një medalje argjendi?). Shufrat e shufrave në fakt u thyen edhe në vitin 2022, duke lënë pas mallrat, por duke mposhtur gjithçka tjetër.

Pra, me mirësjellje të Doug Ramsey, për vitin 2023 portofoli ynë i modifikuar i të gjitha aktiveve përbëhet nga 12.5% ​​ose një e teta secila në SHBA me kapital të madh, me kapital të vogël, aksione ndërkombëtare, trustet e investimeve në pasuri të paluajtshme, obligacionet dhe mallrat e thesarit 10-vjeçar. dhe plot 25%, ose ¼, në shufra ari: do të thotë, të themi, 12.5% ​​secili në ETF
Spiun,
-0.73%,

IWM,
-0.96%,

VEA,
-0.11%,

VNQ,
-0.55%,

IEF,
-0.19%

GSG,
+% 0.95
dhe 25% në
SGOL,
+% 1.65.

Nuk ka garanci, dhe ka shumë paralajmërime. Për shembull, shumica e menaxherëve të parave - edhe ata që pëlqejnë ari - do t'ju thoshin se është shumë ari. Ndërkohë ari dhe mallrat nuk fitojnë të ardhura, gjë që e bën shumë të vështirë për t'u vlerësuar sipas financave moderne. Ka pyetje legjitime që duhen bërë në lidhje me rolin investues të arit në një ekonomi moderne, kur zyrtarisht nuk është më para.

Atje përsëri, ju mund të ngrini paralajmërime serioze për çdo klasë investimi.

Rekordi i këtij portofoli vjen nga të dhënat e gjysmë shekulli. A bazohen portofolet e "urtësisë konvencionale" në Wall Street në ndonjë gjë më të fortë? Dhe sa prej tyre bazohen vetëm në të dhënat e performancës që nga viti 1982, gjatë epokës kur kolapsi i inflacionit dhe normat e interesit i ndezën stoqet dhe obligacionet?

Si gjithmonë, ju paguani paratë tuaja dhe merrni zgjedhjen tuaj. Unë, të paktën, do të kontrolloj këtu herë pas here se si po shkojnë dy kurthët e miut të Ramsey-AANA dhe rafinimi. Qëndroni të sintonizuar.