Ky divident me naftë është vendosur të rritet në vitin 2023

Ditë 26.

Kaq naftë ka Amerika në rezervuarin e saj kolektiv. Imagjinoni që: një karburant që mundëson dërgimin e mallrave mjaft mirë kudo. Dhe kanë mbetur vetëm 26 ditë.

Është një krizë për të cilën askush nuk flet. Përveç njerëzve në biznesin e transportit. Ose ata që u është dashur të blejnë vaj për ngrohje në shtëpi (një derivat dizel) kohët e fundit.

Mirë, do ta pranoj që po tregohem pak dramatik, pasi ajo shifër 26-ditore është një numër i ri: dizel i ri shtohet në njërin skaj ndërsa digjet në tjetrin. Por edhe kështu, sasia e naftës në ruajtje ka rënë në nivelet e saj më të ulëta Vitet e 70.

Mund ta imagjinoni se çfarë po i bën kjo çmimeve.

Nëse jeni të interesuar për tregjet e energjisë, ju rekomandoj të ndiqni Administratën e Informacionit të Energjisë—është loja më e mirë në qytet për statistikat e prodhimit dhe konsumit.

Raporti i tij i fundit i karburantit dimëror është i kthjellët: si rast bazë, VNM-ja ka një shtëpi mesatare që paguan 27% më shumë për naftën për ngrohje këtë dimër se sa i kaluari. Dhe kjo është rasti bazë. Nëse kemi një dimër më të ftohtë, kjo rritje mund të shkojë në 40%!

Situata në pompë nuk është më e mirë: nga fundi i tetorit, nafta shkonte për 5.32 dollarë për gallon në të gjithë SHBA-në, 42% më shumë se një vit më parë, përsëri sipas EIA.

Rafinerët janë loja jonë më e mirë e dividentit në Surging Diesel

Nëse jeni si unë, po pyesni veten për mënyrën më të mirë për të luajtur këtë situatë për dividentë dhe për të mirë. Tek imja Prodhimet e fshehura shërbimi i rritjes së dividentit, ne jemi gjithmonë në kërkim të tendencave dhe mungesa e naftës ka qenë në radarin tonë prej javësh.

Meqenëse nafta dhe nafta për ngrohjen e shtëpisë vijnë nga nafta e papërpunuar, shumica e investitorëve të nivelit të parë i drejtohen naftës prodhuesit si mënyra më e mirë për të luajtur çmime më të larta të karburantit. Por ne mendimtarët e nivelit të dytë shkojmë një hap më tej, drejt rafinerët.

Shumica e njerëzve i shmangin rafinerët sepse nuk i kuptojnë ato. Por ata janë i përkryer llojet e aksioneve që duhen zotëruar kur çmimet e energjisë janë të larta, jo vetëm për shkak të rritjes së pagesave të dividentëve të tyre (të cilat priren të rrisin çmimet e aksioneve të tyre, siç do ta shohim në një moment).

Ne preferojmë rafinerët sepse ka një treg të ulët në numrin e rafinerive në Amerikë. Ne kemi gjithnjë e më pak lehtësira për të bërë punën e kthimit të produktit të papërpunuar në produkt përfundimtar.

Kjo nuk kishte shumë rëndësi kur Amerika ishte një rrjetë import të naftës. Por tani që jemi një rrjetë eksportues, është një punë e madhe për ato pak rafineri të mbetura. Thjesht ka më shumë lëndë të papërpunuara për t'u përpunuar sesa mund të përballojnë.

Kjo ka rezultuar në "përhapje" të gjera, ose ndryshim midis çmimit të naftës së papërpunuar dhe çmimit të karburanteve që shesin rafineritë. Ajo ka sjellë një fitim të mirë në industri.

Merr Valero (VLO), lider në hapësirë, i cili sot jep 2.9%. Ky është stoku që ne, kundërthënës, i pështymim. Në tremujorin e fundit, VLO fitoi 3.8 dollarë miliard, nga 545 dollarë milion një vit më parë, ndërsa rafineritë e saj u rritën me një normë shfrytëzimi prej 95%. Fluksi i parasë është rritur gjithashtu, siç do ta shohim në një moment.

Ka zero mundësia që rafineritë e reja të ndërtohen për të lehtësuar presionin, sepse rafineritë janë objekte të mëdha dhe të mëdha që askush kërkon në oborrin e shtëpisë së tyre. Nuk është ndërtuar një e madhe në SHBA që nga viti 1976, dhe më shumë se gjysma e rafinerive amerikane janë mbyllur në 25 vitet e fundit. Mjerë firmat e ndërtimit të rafinerisë, por mirë për ato të ndërtuara tashmë.

Rregullatorët nuk po miratojnë më pasuri të paluajtshme të rafinerisë dhe Valero tashmë zotëron "pronat buzë plazhit". Nëse mbyllim sytë dhe blejmë VLO sot, shanset janë të mëdha që aksionet të tregtohen shumë më lart në pesë ose 10 vjet.

Por rruga nga këtu atje ka të ngjarë të jetë e yndyrshme. Nëse blejmë Valero e drejtë, ne mund të dyfishojmë shpejt paratë tona. Investitorët që lëkunden shumë herët, megjithatë, mund të jenë të irrituar. Sigurisht, pagesa e VLO-së tenton të veprojë si një "magnet dividenti" që përfundimisht e tërheq çmimin e aksioneve të saj më të larta. Por mund të ketë edhe lëkundje të egra!

VLO kërcen me çmimet e naftës së papërpunuar. Dita në ditë dhe madje nga muaji në muaj mund të shqetësojnë stomakun. Por VLO duhet të rritet dividenti. Ne mund ta shohim këtë të reflektuar në "kulmin" e fundit të fluksit monetar të kompanisë. Flisni për një katalizator! Dividenti i ulur i kompanisë duhet të lëvizë përsëri së shpejti.

Pse jo menaxhmenti tashmë rriti dividentin e tij, duke pasur parasysh këto fitime nga fluksi i parasë? Ndoshta për të njëjtën arsye që nuk e kam rekomanduar zyrtarisht Valero-n Prodhimet e fshehura (megjithëse ne bëmë "kohë" një fitim prej 44% nga stoku gjatë vetëm dy muajve më parë këtë vit, nga fillimi i marsit deri në fillim të majit, në Tregtari i lëkundjes së dividentit shërbimi).

Kjo do të ishte Rezerva Federale.

Ne të gjithë e dimë se Fed është në një përpjekje për të kontrolluar ekonominë. Mjafton të shikosh deri në konferencën e fundit për shtyp të Jay Powell, e cila ishte pothuajse aq e ashpër sa ata thonë (dhe u prit aq keq sa që tronditi tregjet me 3% në çaste).

Një recesion është një gjë e sigurt - a real një, jo ky recesion "teknik" në titujt kryesorë, por ai ku njerëzit humbasin vendet e punës dhe ndalojnë shpenzimet.

Ne tashmë po e shohim këtë në të ardhurat e transportuesve si FedEx (FDX) dhe gjiganti i kamionëve JB Hunt (JBHT), Kjo e fundit tha se po shqyrton "përmasat e duhura" të disa pjesëve të biznesit të saj, ndërsa kërkesa ngadalësohet.

Afatgjatë, më pëlqen hapësira e rafinerisë dhe VLO në veçanti. Është një biznes solid me një divident që ka të ngjarë të rritet përsëri në vitet në vijim. Çmimi i aksioneve të tij duhet të ndjekë.

Por për momentin aksionet janë pranë niveleve më të larta historike, edhe pse ato tregtohen vetëm me 5-fishin e fitimeve përpara. Do të preferoja të na shihja të blejmë në një pikë më të ulët, kështu që le të vendosim VLO në listën tonë të shikimit dhe të jemi gati të hidhemi kur të hapet dritarja jonë e ardhshme e blerjes (në mënyrë të pashmangshme).

Brett Owens është kryesor investitori për investime Pikëpamja Contrarian. Për më shumë ide të mëdha për të ardhurat, merrni kopjen tuaj falas raportin e tij të fundit të veçantë: Portofoli juaj i daljes në pension të parakohshëm: Dividentë të mëdhenj—çdo muaj—përgjithmonë.

Shpalosja: asnjë