Ky divident prej 7.9% është ndërtuar për çfarëdo që na del në '23

Ky treg ka arritur një pikë kthese një herë në dy vjet. Dhe është bërë investimet tona të preferuara të të ardhurave—fondet e mbyllura (CEF)-i frikshëm e kundërta blen.

Kjo për shkak se më të mirët e këtyre fondeve paguajnë dividentë të lartë, zakonisht në rendin e yield-eve 7%+, që mund të na çojnë në një rënie të tregut. Shumica dërrmuese e CEF-ve paguajnë dividentë gjithashtu çdo muaj.

Më pas, kur tregjet rriten, zbritjet e CEF-ve tona në vlerën neto të aseteve (NAV, ose vlera e aksioneve në portofolet e tyre) mbyllen me shpejtësi, duke i dhënë çmimeve të tyre një rritje shtesë. CEF-i me 7.9% për të cilin do të flasim në një sekondë është një shembull i përsosur: zbritja e tij rritet dhe bie në një cikël të parashikueshëm, dhe kjo zbritje tani është afër niveleve më të ulëta një herë në dy vjet.

Përkthim: tani është koha për të blerë këtë fond për "dividend trifecta" të tij: një yield të lartë, një pagesë mujore dhe një zbritje që është pothuajse "e gatshme" të zhduket.

Frikat e mbingarkuara po krijojnë mundësinë tonë të ardhshme të madhe të fitimit

Megjithatë, përpara se të arrijmë te ai fond, e kuptoj nëse mund të hezitoni të blini tani. Në fund të fundit, shqetësimet për recesionin po rriten dhe shumë njerëz kanë frikë se tregu mund të bjerë në një hap tjetër.

Por sado e çuditshme që tingëllon, kjo zymtësi po funksionon në favorin tonë. Së pari, pavarësisht frikës nga inflacioni, rritja e çmimeve të konsumit që kemi përjetuar është duke ngadalësuar. Dhe çdo përshpejtim më i shpejtë se sa pritej në këtë prirje në vitin 2023, ka të ngjarë të ndezë stoqet - dhe si rrjedhojë CEF-të e fokusuara në kapital.

Dhe pavarësisht frikës së një recesioni, modeli GDPNow i Atlanta Fed, i cili përpiqet të vlerësojë rritjen e ardhshme të PBB-së, tregon rritje afërsisht 4% në tremujorin e katërt të këtij viti.

Megjithatë, shumë njerëz të përhershëm në Wall Street vazhdojnë të godasin daullen e recesionit dhe ata ia dolën të drejtojnë narrativën në vitin 2022. Dhe e vërteta është se ata mund të kenë sukses edhe në vitin 2023.

Por për të qenë i sinqertë, kjo nuk ka gjasa, sepse është e rrallë që arinjtë të dominojnë ndjenjën e tregut për dy vjet rresht kur të dhënat shkojnë kundër tyre. Herën e fundit që ata bënë ishte në 2008 dhe 2009, kur kriza financiare bëri që shumë njerëz të iknin për të dalë. Por kushdo që luftoi emocionet dhe bëri zhytjen në vitin e dytë, pa vërtet përfitime të forta afatgjata.

Me fjalë të tjera, kundërshtarët që blenë në 2009, viti i dytë radhazi kur permabears dominuan bisedën në shtyp, panë një kthim vjetor prej 13% gjatë dekadës së ardhshme, vetëm nga një fond i indeksit S&P 500. Ky është gati dyfishi i kthimit afatgjatë të indeksit.

Natyrisht, nëse po përballemi me një vit tjetër zymtësie në vitin 2023, ne nuk duam të kapemi nga një rënie e mundshme e fillimit të vitit, por duam gjithashtu ekspozimin për një dekadë tjetër të mundshme prej 13% fitime vjetore. Dhe ndoshta më e rëndësishmja, ne duam të mbajmë një rrjedhë të lartë dividentësh, edhe nëse fitojnë permabears dhe rimëkëmbja eventuale e tregut zgjat më shumë se disa muaj.

Ky CEF me rendiment 7.9% është ndërtuar për këtë treg "kalimtar".

Këtu hyjnë CEF-të. Ata janë një grup fondesh me rendiment të lartë që ofrojnë rendimente më të larta se çdo ETF: mesatarja e CEF-ve jep 7.2%, me shumë fonde me cilësi të lartë që japin më shumë. Dhe këto ditë, shumë CEF tregtojnë me zbritje të mëdha dhe shumë jonormale në NAV, kështu që ne po marrim zotërimet e tyre për më pak se vlera e tyre e vërtetë e tregut.

Merrni për shembull, Besimi Global i Dividentit të Përmirësuar të BlackRock (BOE), një rendiment 7.9% që paguan dividentë çdo muaj. Ajo mban shumë aksione me vlerë globale që mburren me flukse të forta monetare, si p.sh Sanofi SA (SNY), Zurich Insurance Group AG, AstraZeneca PLC (AZN) Unilever
UL
PLC (UL). Jo vetëm që tregtimi i BOE është me një zbritje të madhe tani, por është gjithashtu afër fundit të një "cikli zbritjeje" të përsëritur që ne mund të përfitojmë.

Kërkesa për fondin është ciklike, me zbritje në rritje dhe rënie në valë të qarta. Aktualisht jemi në luginën e valës së fundit, me kreshtën që pritet pas dy vitesh. Por kreshta ka ardhur gjithashtu më shpejt pasi ciklet e BOE bëhen më të shkurtra.

Vlerësimi im: vetëm me zbritjen e mbylljes së saj, BOE mund të shihte fitime dyshifrore, në krye të yield-it të saj afërsisht 8%. Dhe kjo nuk përfshin vlerësimin në portofolin e fondit, i cili do ta çonte çmimin e tij në treg akoma më të lartë. Ne pamë të njëjtën dinamikë të shpalosur në '09, dhe BOE mundi tregun më të gjerë.

Nëse viti 2023 rezulton të jetë një tjetër 2009, CEF-të e kapitalit, përfshirë BOE, do të ngrihen pasi zbritjet e tyre mbyllen dhe dividentët e tyre të lartë tërheqin më shumë investitorë të përqendruar te të ardhurat. Kjo do ta bënte tani një kohë të mirë për të bërë një blerje të kundërt.

Michael Foster është Analisti Kryesor i Kërkimit për Pikëpamja Contrarian. Për më shumë ide të mëdha për të ardhurat, klikoni këtu për raportin tonë të fundit "Të ardhura të pathyeshme: 5 fonde okazion me dividentë të qëndrueshëm 10.2%."

Shpalosja: asnjë