Ky fond mujor i dividentit 7.5% është ndërtuar i vështirë

Kur tregu shkon në kosh siç ka ndodhur në muajt e fundit, një grup njerëzish kanë një avantazh: ata që mbajnë rendiment të lartë fondet e mbyllura (CEF).

Nëse nuk e keni bërë tashmë, tani është një kohë e mirë për t'u bashkuar me këtë grup, falë shitjeve. Unë do të emëroj një fond obligacioni të mbishitur që është një zgjedhje e shkëlqyeshme për të filluar portofolin tuaj CEF - ose për ta shtuar në atë aktual - në një moment. Ai jep një pagesë të qëndrueshme prej 7.5% që ju vjen në mënyrë mujore.

Një "linjë jete e dividendit" me 7.5%

Investitorët në aksionet "të rregullta" dëshirojnë vetëm që të mund të marrin një pagesë të tillë. Fatkeqësisht, dividenti i poshtër në aksionet tipike S&P 500 (rreth 1.5%) do të thotë se ata që i përmbahen emrave të familjes varen vetëm nga fitimet e çmimeve, kështu që ata janë të detyruar të përballen me rënie të neveritshme si rrëmuja e vitit 2022!

Për të qenë të sigurt, CEF-të, si stoqet e rregullta, kanë rënë gjithashtu në muajt e fundit. Por në vend të dividentëve të ulët (ose aspak), mbajtësit tanë të CEF-ve mblodhën një fluks të madh të ardhurash, gjë që reduktoi nevojën e tyre për të shitur njësi të fondeve të tyre me çmime të volitshme për të paguar faturat e tyre.

Mbajtësit e CEF-it ne do t'i zerojmë sot—the Fondi Global i të Ardhurave të Larta AllianceBernstein (AWF)— mblodhi pikërisht një rrjedhë të tillë të ardhurash. Pavarësisht masakrës së tregut, pagesa e AWF, e cila jep 7.5% sot, ishte aq e qëndrueshme sa vijnë.

Pagesa mujore e AWF kalon menjëherë gjatë krizës

Me një pagesë të asaj madhësie, ju mund të investoni 100 mijë dollarë në AWF sot dhe të merrni 7,500 dollarë të ardhura vjetore nga dividenti. Dhe portofoli i ndërtuar mirë i fondit dhe ekipi i menaxhimit të zgjuar janë arsye të mira për të marrë në konsideratë ta bëni këtë.

Një divident i ndërtuar mbi një themel të fortë

AWF gjeneron fluksin e saj të fortë të parave nga një portofol i larmishëm obligacionesh nga vende të botës, me rreth 70% të bazuar në Amerikë. Pjesa tjetër e portofolit është e mbushur me aktive nga Mbretëria e Bashkuar, Brazili, Gjermania, Suedia dhe Australia.

Portofoli i larmishëm i AWF: "Backstop i dividendit" ynë

Arsyetimi mbi tarifat

E di se çfarë mund të mendoni: "Por prisni, a dua vërtet të mbaj obligacione si këto me norma në rritje, duke pasur parasysh se obligacionet priren të lëvizin në mënyrë të kundërt ndaj normave?"

Është një pyetje e mirë. E vërteta është se rritja e normave tashmë është vlerësuar në obligacione, kjo është arsyeja pse thesaret afatgjata të SHBA-së, veçanërisht, kanë rënë ndjeshëm këtë vit.

Një gjë për t'u vënë në dukje këtu është se ne jemi në fund të fundit të mesit të qershorit dhe ka një arsye të thjeshtë për këtë: frika e rritjes së normave tashmë është vlerësuar në obligacione. Me pritjet për rritje të normave që arrijnë nivelet e tyre më të larta në mesin e qershorit, çmimi i obligacioneve të tregut ishte në pikën më të ulët në atë kohë—dhe AWF është rritur me rreth 12.5% ​​nga atëherë e deri më tani.

Arsyeja për këtë është e thjeshtë: AWF ka një koleksion obligacionesh me kohëzgjatje të ndryshme me një sërë ekspozimesh ndaj normave të interesit në SHBA, falë qasjes më aktive të menaxhmentit ndaj tregjeve. Falë kësaj qasjeje aktive, AWF ka drejtuar qarqe rreth ETF-së standarde për thesaret e SHBA-së që nga fillimi i AWF.

Dhe pikërisht tani, AWF po fillon një rikuperim nga një shitje afatshkurtër, ashtu siç bëri në 2009, 2016, 2018 dhe 2020, siç mund ta shihni në grafikun e mësipërm. Kjo po bën gjithashtu që zbritja e saj në vlerën neto të aktiveve (NAV, ose vlera e obligacioneve në portofolin e saj), e cila kohët e fundit ishte mbi 10%, të tkurret (tani është në 4.6%). Unë pres që kjo zbritje të tkurret më tej pasi më shumë investitorë kuptojnë se frika afatshkurtër mbi ekonominë tashmë është vlerësuar.

Cikli i rritjes së normës mund të jetë në radhët e vona

Mos harroni, gjithashtu, se si aksionet ashtu edhe obligacionet janë me shikim përpara, kështu që ato nuk kanë çmime djeshëm frika nga normat më të larta, por nesër në vend të kësaj, perspektiva e normës së interesit. Kjo mund të tingëllojë pak konfuze, por kjo tabelë duhet t'i qartësojë gjërat.

Fundi i rrugës së rritjes së tarifave?

Sipas tregjeve të së ardhmes së Fed, normat do të rriten në shtator, nëntor dhe dhjetor, me një pauzë parashikimi pas kësaj, me ulje të mundshme të normave më vonë vitin e ardhshëm.

Tregtarët e obligacioneve po kërkojnë të paraprijnë këtë ndryshim dhe të blejnë përpara investitorit mesatar, kjo është arsyeja pse obligacionet janë rritur që nga qershori. Dhe derisa të ketë të dhëna ekonomike për të luftuar këtë pikëpamje, obligacionet ka të ngjarë të vazhdojnë të rriten, duke krijuar AWF për përfitime të konsiderueshme në krye të rrjedhës së saj të të ardhurave prej 7.5%.

Michael Foster është Analisti Kryesor i Kërkimit për Pikëpamja Contrarian. Për më shumë ide të mëdha për të ardhurat, klikoni këtu për raportin tonë të fundit "Të ardhura të pathyeshme: 5 fonde të volitshme me dividentë të sigurt 8.4%."

Shpalosja: asnjë