Carvana Co., Freshpet Inc. dhe Peloton Interactive Inc. mund të ndjejnë djegien e parave teksa Fed rrit normat e interesit, sipas firmës së pavarur kërkimore të kapitalit neto New Constructs.
Firma kërkimore, e cila përdor mësimin e makinerive dhe përpunimin e gjuhës natyrore për të analizuar dosjet e korporatave dhe për të modeluar të ardhurat ekonomike, paralajmëron se koha po mbaron për kompanitë që djegin para të gatshme me akses të lehtë në kapital.
"Ndërsa Fed rrit normat e interesit dhe i jep fund lehtësimit sasior, qasja në kapitalin e lirë po thahet shpejt," shkruan CEO i New Constructs, David Trainer, në një shënim kërkimor të publikuar të enjten. “Në të njëjtën kohë, shumë kompani përballen me marzhe në rënie dhe mund të detyrohen të mos paguajnë interesat pa mundësinë e rifinancimit.”
Ndërsa kompanitë e ashtuquajtura zombie u mbarojnë paratë e nevojshme për të qëndruar në det, primet e rrezikut do të rriten në të gjithë tregun, sipas New Constructs. Kjo, nga ana tjetër, mund të shtrydhë më tej likuiditetin dhe të krijojë një seri të përshkallëzuar dështimesh të korporatave.
Konkretisht, Trainer thekson Carvana's
CVNA,
"Zvogëlimi i ofertës së parave të gatshme, konkurrenca intensive dhe vlerësimi i ngritur", të cilat e vënë aksionin në rrezik të rënies në 0 dollarë për aksion.
“Carvana ka dështuar të gjenerojë flukse monetare të lira pozitive në asnjë vit që kur u bë publike në 2017,” shtoi ai. "Që nga viti 2016, Carvana ka djegur 8.3 miliardë dollarë në FCF (flukse parash të lira).
Aksionet e shitësit të makinave të përdorura kanë rënë me 88% në 2022 në mes ul humbje, duke tejkaluar rënien e SPX të S&P 500 me 20.5%. Në prill, Carvana raportoi humbje më të mëdha se sa pritej në tremujorin e parë, duke përmendur një "mjedis jashtëzakonisht të vështirë". Muajin e kaluar Carvana njoftoi gjithashtu planet për të pushuar nga puna më shumë se një të dhjetën e stafit të saj.
Ashtu si aksionet e memeve GameStop Corp.
GME,
dhe AMC Entertainment Holdings Inc.
CMA,
Carvana është shumë shorted. New Constructs e vendos Carvana-n në "zonën e rrezikut" të firmës kërkimore në gusht 2020 dhe Trainer vëren se, me pak fjalë, ajo ka tejkaluar S&P 500 me 95% që atëherë. Megjithatë, edhe me rëniet e tij nga viti në ditë, Trainer mendon se stoku ka më shumë dobësi.
Një kompani tjetër zombie është prodhuesi i ushqimeve për kafshët shtëpiake Freshpet
FRPT,
sipas CEO të New Constructs. "Aksionet e Freshpet u rritën gjatë pandemisë, pasi investitorët injoruan vitet e djegies së parave të kompanisë dhe tani, investitorët më në fund po zgjohen nga rreziqet e ngulitura në aksionet e Freshpet, të cilat mund të bien në 0 dollarë për aksion," shkroi ai. "Freshpet ka rritur linjën e parë në kurriz të linjës së poshtme dhe rritja e shitjeve ka nxitur më shumë djegie të parave."
Shihni Tani: Carvana po vepron si një aksion meme. GameStop dhe AMC u mbyllën gjithashtu më lart.
Aksionet e Freshpet kanë rënë me 41% në vitin 2022 dhe gjatë 12 muajve të fundit, aksionet e saj kanë rënë me 65.5%, krahasuar me rënien prej 500% të S&P 10.1 gjatë së njëjtës periudhë. Kompania kohët e fundit dha udhëzime fiskale për tremujorin e katërt dhe për vitin e plotë poshtë pritjet e analistëve.
Trajneri gjithashtu ka një mendim negativ për Peloton's
PTON,
aksioneve. “Çështjet e Peloton janë telegrafuar mirë – duke pasur parasysh rënien e aksioneve gjatë vitit të kaluar – por investitorët mund të mos e kuptojnë se kompanisë i kanë mbetur vetëm disa muaj para për të financuar operacionet e saj, gjë që e vë aksionin në rrezik të bjerë në 0 dollarë për share”, ka shkruar ai.
“Megjithë rritjen e shpejtë të linjës së lartë, veçanërisht në 2020 dhe 2021, fluksi i lirë i parasë së Peloton (FCF) ka qenë negativ çdo vit që nga viti fiskal 2019.” Që atëherë, Peloton ka djegur 3.7 miliardë dollarë, shtoi ai.
Trajneri vuri në dukje gjithashtu kredinë e fundit pesëvjeçare të Peloton-it prej 750 milionë dollarësh nga JP Morgan Chase & Co. dhe Goldman Sachs, të cilën ai e përshkroi si "jashtëzakonisht" miqësore me kreditorët. “Nëse supozojmë djegien mesatare të FCF-së gjatë dy viteve të fundit dhe përfshijmë kapitalin shtesë të mbledhur një muaj më parë, Peloton-it i kanë mbetur vetëm 11 muaj para para se të duhet të mbledhë më shumë kapital ose të dalë jashtë biznesit,” shkroi ai.
Muajin e kaluar Peloton dorëzoi një pesimist perspektiva kur raportoi rezultatet e saj fiskale të tremujorit të tretë, duke përmendur "kërkesë më të butë". Aksionet e kompanisë kanë rënë me 71.53 këtë vit dhe 91.3% në 12 muajt e fundit.
Burimi: https://www.marketwatch.com/story/these-zombie-companies-could-feel-the-cash-burn-warns-new-constructs-11656011268?siteid=yhoof2&yptr=yahoo