Tani mund të jetë një kohë e mirë për të blerë.
Ky është rezultati nga një analizë e fundit e Morningstar, e cila raportoi për një kontradiktë në dukje në çmimet e aksioneve. Tregu në tërësi, shkruan Morningstar, është i shtrenjtë. Por këto çmime janë një ujdi në krahasim me atë që kompanitë themelore në përgjithësi duhet të kushtojnë.
Në nivelin e pragut, çmimet e aksioneve kanë ecur, duke u rritur gjatë disa viteve të fundit. Siç shkruan Morningstar, Indeksi i saj i Tregut në SHBA është rritur me rreth 8.6% vetëm në vitin 2023 dhe 16.2% ndaj nivelit të ulët të fundit tetorin e kaluar. Kjo pavarësisht nga inflacioni i vitit 2022, i cili është ulur kryesisht, por ende jo plotësisht, dhe shqetësimet e vazhdueshme për një recesion të mundshëm në fund të 2023.
“Ne ende mendojmë se tregu i aksioneve në SHBA duket i shtrenjtë dhe është bërë më i shtrenjtë që nga fillimi i vitit,” shkroi Morningstar duke cituar Jim Masturzo, shefin e investimeve të strategjive të shumë-aseteve në Research Affiliates. “Tregu po qëndron mirë duke pasur parasysh mjedisin makroekonomik.”
Pra, ku mund të gjejnë investitorët pazaret më të mira?
Për ndihmë praktike në strategjinë e investimeve tuaja, merrni parasysh përputhjen falas me një këshilltar financiar të verifikuar.
Për pazaret më të mira, shikoni të vlerësoni stoqet
Shikoni S&P 500 dhe do të shihni gjithashtu çmime të larta të aksioneve. Nga niveli më i ulët i tetorit 2022 rreth 3,500, S&P 500 tani është kthyer në lëvizje afër 4,200 pikëve. Edhe nëse e shpërfillni uljen e marsit 2020 si një lajthitje, ky është një fitim i madh nga vlera e S&P 500 para Covid-it prej rreth 3,300 pikësh.
Pra, bursa po ecën mirë, me çmime të larta që po rriten vazhdimisht. Pjesa më e madhe, shkruan Morningstar, është për shkak të aksioneve të teknologjisë që kanë shënuar fitime të mëdha në muajt dhe vitet e fundit. Këto janë "stoqet e mëdha të teknologjisë që dominojnë peshimet në indekset e gjera të tregut, si Apple (AAPL) - 35% në rritje në 2023 - dhe Alphabet (GOOGL) - është rritur 39% deri më tani këtë vit. Kjo, thonë disa strategë, ka bërë që stoqet e rritjes së madhe të jenë veçanërisht të shtrenjta.”
E shtrenjtë është një fjalë për të. Në kohën e shkrimit, Apple tregtohej për 177 dollarë dhe Alphabet për 123 dollarë. Aksionet si Tesla (TSLA) dhe Meta (META) tregtoheshin për 197 dollarë dhe 263 dollarë për aksion, respektivisht. Megjithëse, për të qenë të drejtë, asnjë nga këto nuk krahasohet me Chipotle Mexican Grill (CMG), i cili ka një çmim aktual të aksionit prej 2,064 dollarë.
Megjithatë, pavarësisht këtyre çmimeve të larta, Morningstar mendon se tani është ende një kohë e mirë për të blerë. “[B] në matjet e vlerësimit të vlerës së drejtë të Morningstar, stoqet në fakt janë nënvlerësuar me më shumë se 9%, me stoqet e vlerës duken veçanërisht të lira,” shkruan Morning star. "Kjo zbritje e tregut, megjithatë, është ngushtuar ndjeshëm që nga niveli i ulët i tetorit."
Nëse jeni gati të krahasoheni me këshilltarët lokalë që mund t'ju ndihmojnë të arrini qëllimet tuaja financiare, Fillo tani.
Çelësi i kësaj analize është termi "stoqe me vlerë". Morningstar sheh një treg të pasur me aksione me vlerë.
Aksionet konsiderohen aksione me vlerë kur ato kanë një çmim të ulët të aksionit në krahasim me vlerën bazë të kompanisë. Për shembull, nëse derdhni librat e një kompanie dhe vendosni se ajo ishte me vlerë rreth 20 dollarë për aksion, por aktualisht po tregtohet për 15 dollarë për aksion, ju do ta konsideroni atë një aksion me vlerë.
Aksionet me vlerë përgjithësisht konsiderohen si një blerje e mirë për investitorët afatgjatë. Historikisht tregu ka qenë i mirë në korrigjimin e çmimit të aksioneve të një kompanie në vlerën e saj themelore, një proces i njohur si "efikasiteti i tregut". Investitorët që blejnë një tregtim të aksioneve nën vlerësimin e drejtë të kompanisë në përgjithësi mund të presin që çmimi i aksionit të rritet me kalimin e kohës në nivelin e vlerës së tij themelore. (disa ekonomistë kanë kritikuar teorinë e efikasitetit të tregut në epokën e rritjes së vlerësimeve të sektorit të teknologjisë.)
Pjesa e ndërlikuar është të zbuloni vlerën themelore të asaj kompanie.
Si të analizoni vlerën themelore të një kompanie në kërkim të aksioneve të volitshëm
Investitorët përdorin një numër metrikash të ndryshme për të vendosur se për çfarë duhet të tregtojë një kompani, duke përfshirë tregues të tillë si paqëndrueshmëria (paqëndrueshmëria më e ulët ka tendencë të nënkuptojë vlerë më të fortë), dividentët (dividendët më të lartë tregojnë flukse monetare më të forta) dhe çmimin e aksioneve të kolegëve/konkurrentëve (konkurrentët me çmim më të lartë sugjerojnë një industri e vlefshme). Megjithatë, treguesi më i zakonshëm që investitorët arrijnë është raporti çmim-për-fitim i një kompanie, ose raporti P/E.
Raporti AP/E mat çmimin e aksionit të një kompanie kundrejt fitimeve totale për aksion. Për shembull, thuaj se një kompani tregton për 40 dollarë për aksion. Ajo ka lëshuar 1 milion aksione në total dhe ka pasur 20 milion dollarë fitime totale vitin e kaluar, duke i dhënë fitime prej 20 dollarë për aksion. Raporti P/E i kompanisë do të ishte 2 (40$/20$).
Raporti i çmimit ndaj fitimeve tregon se sa vlerë merrni për çdo dollar të investuar në një aksion të caktuar. Në rastin tonë të mësipërm, për shembull, ju paguani 2 dollarë në çmimin e aksionit për çdo 1 dollarë të të ardhurave të kompanisë. Ose, për ta thënë ndryshe, çdo 2 dollarë që investoni në kompani ju blen 1 dollarë me vlerë.
Në përgjithësi, në të gjithë tregun, 16 konsiderohet një raport mesatar çmim-fitim. Kjo do të thotë që me një investim mesatar ju paguani 16 dollarë për çdo 1 dollarë të fitimeve themelore. Kompanitë me raport të ulët P/E, pavarësisht nëse krahasohen me industritë homologe ose tregun në përgjithësi, konsiderohen përgjithësisht aksione me vlerë. Ka të ngjarë që investitorët e tjerë të ofrojnë çmimin e këtij aktivi, sepse ai ofron vlerë më të mirë se investimet e krahasueshme.
E gjithë kjo na kthen te analiza e Morningstar.
Siç kemi theksuar më lart, Morningstar sheh një treg të pasur me aksione me vlerë. Kjo është për shkak të disa faktorëve të ndryshëm, duke përfshirë të dy raportet standarde P/E dhe një formë të rregulluar të kësaj analize të njohur si raporti P/E i rregulluar ciklikisht, ose "CAPE". Një analizë CAPE përdor fitimet e rregulluara me inflacionin e një kompanie gjatë 10 viteve të fundit, në vend të raportit më të fundit të fitimeve të firmës, në mënyrë që të përpiqet të eliminojë anomalitë afatshkurtra në ciklin e biznesit. Me një P/E standarde dhe një analizë CAPE, shkruan Morningstar, "vlera e drejtë sugjeron që stoqet janë të nënvlerësuara".
“Në rritje prej 8.6% këtë vit deri më sot, Indeksi i Tregut të Morningstar në SHBA ka një çmim/fitim të shumëfishtë prej 19.8 herë, bazuar në të ardhurat pas 12-mujore”, shkruan Morningstar. “Kjo krahasohet me një P/E prej 24.2 herë në kulmin e tij në fund të 2021 dhe 17 herë në nivelin më të ulët në mes të tetorit 2022… [Dhe] stoqet e vlerës janë të lira në krahasim me stoqet e rritjes [me] sektori i materialeve që tregtohet në një P /E prej 15 krahasuar me një mesatare më afër 18. Stoqet e energjisë tregtohen me një P/E prej 7 krahasuar me një mesatare prej 16.”
Kjo është e vërtetë edhe jashtë Shteteve të Bashkuara, ku tregjet në zhvillim tregtojnë me një raport P/E prej 13.5.
Tani, është e rëndësishme të kuptojmë se investitorët ende duhet të kërkojnë vlerë. Aksionet me kapak të madh atje, veçanërisht në teknologji, janë të shtrenjta. "Ato janë shumë të larta historikisht dhe në raport me normat e interesit, likuiditetin dhe inflacionin," vëren analiza e Morningstar. Çfarë do të thotë kjo, me pak fjalë, është se stoqet e teknologjisë me shumë mundësi kanë arritur ose tejkaluar vlerën e tyre themelore. Këto kompani kanë komanduar shumë rritje, që do të thotë se nuk ka shumë hendek midis çmimit të aksioneve dhe vlerës së tyre.
Aksionet me çmime të larta që kërkojnë qindra dollarë për aksion mund të jenë titujt kryesorë, por ato nuk janë domosdoshmërisht duke nxitur vlerën e tregut. Në vend të kësaj, kërkoni aksione me baza të forta biznesi dhe një raport të ulët P/E.
Sepse pavarësisht nga tregu i fortë, ata janë atje dhe tani mund të jetë një kohë e mirë për t'i blerë ato.
Bottom Line
Një analizë e fundit e Morningstar sugjeron se tani mund të jetë një kohë e mirë për të blerë në treg. Edhe pse çmimet janë të larta, ato shpesh janë të ulëta në krahasim me vlerën themelore të kompanive në përgjithësi, duke e bërë këtë një moment të fortë për investitorët e mundshëm.
Këshilla Bazat e Investimit
Raporti AP/E është pjesë e asaj që njihet si "analiza themelore". Kjo do të thotë që ju shikoni pikat e forta dhe të dobëta të kompanisë themelore për të kërkuar mundësi të mira investimi. Është një pjesë thelbësore e mjeteve të çdo investitori afatgjatë.
E dini se çfarë tjetër është një pjesë thelbësore e paketës suaj të veglave? Këshillë e mirë. Gjetja e një këshilltari financiar nuk duhet të jetë e vështirë. Mjeti falas i SmartAsset ju përputhet me deri në tre këshilltarë financiarë të verifikuar që i shërbejnë zonës suaj dhe ju mund të intervistoni ndeshjet e këshilltarëve tuaj pa kosto për të vendosur se cili është i duhuri për ju. Nëse jeni gati të gjeni një këshilltar që mund t'ju ndihmojë të arrini qëllimet tuaja financiare, filloni tani.
Foto: ©iStock/Blue Planet Studio, ©iStock/Galeanu Mihai
Postimi Po kërkoni aksione të volitshme? Morningstar thotë se këto janë të lira u shfaq së pari në blogun e SmartAsset.
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/morningstar-stocks-bargain-now-130039610.html