Këto 27 aksione mund t'ju japin një portofol më të larmishëm sesa S&P 500 - dhe ky është një avantazh kryesor tani

Por ka konsiderata të tjera kur bëhet fjalë për diversifikimin - domethënë faktorë. Gjatë një interviste, Scott Weber nga Vaughan Nelson Investment Management në Hjuston shpjegoi se si grupet e aksioneve dhe mallrave mund të lëvizin së bashku, duke shtuar mungesën e diversifikimit në një portofol tipik ose fond indeksi.

Weber bashkë-menaxhon fondin Natixis Vaughan Nelson Select prej 293 milionë dollarësh
VNSAX,
-1.42%,
e cila ka një vlerësim me pesë yje (më të lartat) nga studiuesi i investimeve Morningstar dhe ka tejkaluar standardin e tij, S&P 500.

Vaughan Nelson është një filial i Natixis Investment Managers me bazë në Hjuston, me rreth 13 miliardë dollarë aktive nën menaxhim, duke përfshirë 5 miliardë dollarë të menaxhuara nën të njëjtën strategji si fondi, duke përfshirë Natixis Vaughan Nelson Select ETF
VNSE,
-1.28%.
ETF u krijua në shtator 2020, kështu që nuk ka ende një vlerësim Morningstar.

Faktorizimi-në faktorët

Weber shpjegoi se si ai dhe kolegët përfshijnë 35 faktorë në procesin e përzgjedhjes së portofolit të tyre. Për shembull, një fond mund të mbajë aksione të trusteve të investimeve në pasuri të paluajtshme (REITs), kompanive financiare dhe prodhuesve të energjisë. Këto kompani janë në sektorë të ndryshëm, siç përcaktohet nga Standard & Poor's. Megjithatë, performanca e tyre mund të jetë e ndërlidhur.

Weber vuri në dukje se REIT-të, për shembull, u shkëputën nga sektori financiar për t'u bërë sektori i tyre në vitin 2016. “A e bëri kjo REIT-in më të ndjeshëm ndaj normave të interesit? Përgjigja është jo”, tha ai. "Kovat e sektorit S&P janë disi më të mira se arbitrare, por ato nuk janë perfekte."

Sigurisht që viti 2022 është një përjashtim, me kaq shumë asete që bien në çmim në të njëjtën kohë. Por në terma afatgjatë, analiza e faktorëve mund të identifikojë korrelacionet dhe t'i shtyjë menaxherët e parave të kufizojnë investimet e tyre në kompani, sektorë ose industri, çmimet e të cilave priren të lëvizin së bashku. Ky stil ka ndihmuar që Fondi Natixis Vaughan Nelson Select të jetë më i mirë se standardi i tij, tha Weber.

Duke u kthyer te pesë komponentët më të mëdhenj të S&P 500, ata janë të gjithë të orientuar drejt teknologjisë, edhe pse vetëm dy, Apple dhe Microsoft, janë në sektorin e teknologjisë së informacionit, ndërsa Alphabet është në sektorin e komunikimit dhe Tesla është në sektorin e diskrecionit të konsumatorëve. . "Pavarësisht nga sektorët," ata priren të lëvizin së bashku, tha Weber.

Ekspozimi ndaj çmimeve të mallrave, koha e rrjedhave të të ardhurave përmes cikleve ekonomike (që përfshin gjithashtu ekspozimin ndaj monedhës), inflacioni dhe shumë zëra të tjerë janë faktorë shtesë që Weber dhe kolegët e tij përfshijnë në strategjinë e tyre të gjerë të alokimit dhe përzgjedhjen individuale të aksioneve.

Për shembull, zakonisht mund të prisni që inflacioni, pasuritë e paluajtshme dhe ari të lëvizin së bashku, tha Weber. Por siç po e shohim këtë vit, me inflacion të lartë dhe rritje të normave të interesit, ka presion në rënie mbi çmimet e pasurive të paluajtshme, ndërsa çmimet e arit
GC00,
-0.42%
kanë rënë me 10% këtë vit.

Duke gërmuar më tej, faktorët përfshijnë gjithashtu ndjeshmërinë e investimeve ndaj obligacioneve qeveritare të SHBA-së dhe vendeve të tjera me maturitete të ndryshme, diferencat e kredisë ndërmjet obligacioneve të korporatave dhe ato qeveritare në vendet e zhvilluara, kurset e këmbimit dhe masat e likuiditetit, luhatshmërinë e çmimeve dhe momentin.

Zgjedhja e aksioneve

Zona më e madhe e fondit Select është NextEra Energy Inc.
NEVOJ,
-4.07%,
e cila zotëron FPL, kompaninë më të madhe elektrike në Florida. FPL po largon gradualisht termocentralet e qymyrit dhe po zëvendëson kapacitetin gjenerues të energjisë me gaz natyror, si dhe objektet e erës dhe diellit.

Weber tha: “Nuk ka një kompani në planet që është më e mirë në vendosjen e gjenerimit alternativ (që do të thotë diellore dhe erës). Por për shkak se ata zotërojnë FPL, disa nga investitorët e mi thonë se është një nga emetuesit më të mëdhenj të karbonit në planet.”

Ai shtoi se "si pasojë e aftësive të tyre në operim, ata po gjenerojnë kthime të mahnitshme për investitorët". Rruajtja e aksioneve të NextEra u kthye 446% gjatë 10 viteve të fundit. Një praktikë që ka ndihmuar në ngritjen e kthimit të kapitalit të kompanisë, dhe me sa duket çmimin e aksioneve të saj, ka qenë "ulja e aktiveve" në NextEra Energy Partners LP
NEP,
-2.77%,
të cilën NEE e menaxhon, tha Weber. Ai shtoi se aktivet e vendosura në partneritet priren të jenë "të shkëlqyera në gjenerimin e fluksit të parasë, por jo në arritjen e rritjes".

Kur u pyet për më shumë shembuj të aksioneve në fond që mund të ofrojnë kthime të shkëlqyera afatgjata, Weber përmendi Monolithic Power Systems Inc.
MPWR,
+% 0.83,
si një mënyrë për të përfituar nga rënia e gjerë e rezervave të gjysmëpërçuesve këtë vit. (ETF iShares Semiconductor
SOXX,
+% 0.62
ka rënë me 21% këtë vit, ndërsa industria mbështet Nvidia Corp.
NVDA,
+% 1.19
dhe Mikro Pajisjet e Avancuara Inc.
amd,
+% 0.94
janë ulur përkatësisht 59% dhe 60%.)

Ai tha se Monolithic Power ka bërë vazhdimisht investime që përmirësojnë kthimin e saj në kapitalin e investuar (ROIC). ROIC e një kompanie është fitimi i saj i pjesëtuar me shumën e vlerës kontabël të aksioneve që ajo ka emetuar gjatë viteve dhe borxhin e saj aktual. Ai nuk pasqyron çmimin e aksioneve dhe konsiderohet si një masë e mirë e suksesit të një ekipi menaxhues në marrjen e vendimeve për investime dhe menaxhimin e projekteve. ROICC e Monolithic Power për vitin 2021 ishte 21.8%, sipas FactSet, duke u rritur nga 13.2% pesë vjet më parë.

“Ne duam të shohim një biznes që gjeneron një kthim në kapital mbi koston e tij të kapitalit. Për më tepër, ata duhet të investojnë kapitalin e tyre në përmirësimin e kthimit në mënyrë drastike, "tha Weber.

Një shembull tjetër që dha Weber për një aksion të mbajtur nga fondi është Dollar General Corp.
DG,
-0.48%,
të cilin ai e quajti një operator shumë më të mirë se rivali Dollar Tree Inc.
Dltr,
-0.67%,
e cila zotëron dollarin familjar. Ai përmendi shpërndarjen e ofertave të ushqimeve të ngrira dhe ushqimeve të freskëta nga DG, si dhe pistën e saj të rritjes: “Ata kanë ende 8,000 ose 9,000 dyqane për të ndërtuar” në SHBA, tha ai.

Pronat e fondeve

Për të siguruar një listë të plotë aktuale të aksioneve të mbajtura sipas strategjisë së Weber, këtu janë 27 aksionet e mbajtura nga Natixis Vaughan Select ETF që nga 30 shtatori. 10 pozicionet më të mëdha përbënin 49% të portofolit:

kompani	Lavjerrës	% e portofolit
NextEra Energy Inc.	NEVOJ, -4.07%	5.74%
Dollar General Corp	DG, -0.48%	5.51%
Danaher Corp.	DHR, -5.74%	4.93%
Microsoft Corp.	MSFT, -0.14%	4.91%
Amazon.com Inc.	AMZN, +% 0.16	4.90%
Co. Sherwin-Williams	SHW, -2.90%	4.80%
Wheaton Precious Metals Corp.	WPM, +% 0.75	4.76%
Intercontinental Exchange Inc.	AKA, -1.42%	4.52%
McCormick & Co.	MKC, -2.54%	4.48%
Clorox Co.	CLX, -2.75%	4.39%
Aon PLC Klasa A	AON, -2.57%	4.33%
Jack Henry & Associates Inc.	JKHY, -0.88%	4.08%
Zgjidhje Motorola Inc.	M: PO, -1.20%	4.08%
Vertex Farmaceutikë Inc.	VRTX, -0.64%	4.01%
Union Pacific Corp.	UNP, -6.80%	3.99%
Alfabeti Inc. Klasa A	GOOGLE, +% 0.34	3.03%
Johnson & Johnson	JNJ, +% 0.26	2.98%
Nvidia Corp	NVDA, +% 1.19	2.92%
Cogent Communications Holdings Inc.	CCOI, -0.51%	2.81%
Kosmos Energy Ltd.	KOS, +% 0.48	2.68%
VeriSign Inc.	VRSN, -1.88%	2.15%
Chemed Corp.	CHE, -0.28%	2.06%
Klasa B. Berkshire Hathaway Inc.	BRK.B, -1.73%	2.00%
Saia Inc.	SAIA, -5.33%	1.97%
Sistemet Monolitike të Energjisë Inc.	MPWR, +% 0.83	1.96%
Entegris Inc.	ENTG, -0.77%	1.93%
Luminar Technologies Inc. Klasa A	LAZR, +% 1.60	0.96%
Burimi: Natixis Funds

Ju mund të klikoni në shenjat për më shumë rreth çdo kompanie. Klikoni këtu për një udhëzues të detajuar për informacionin e pasur të disponueshëm falas në faqen e kuotave të MarketWatch.com.

Performanca e fondit

Fondi Natixis Vaughan Select u krijua më 29 qershor 2012. Këtu është një grafik 10-vjeçar që tregon kthimin total të aksioneve të klasës A të fondit kundrejt atij të S&P 500, me dividentë të riinvestuar. Tarifat e shitjeve janë të përjashtuara nga grafiku dhe numrat e performancës. Në mjedisin aktual për shpërndarjen e fondeve të përbashkëta, tarifat e shitjeve shpesh hiqen për blerjet e aksioneve të reja nëpërmjet këshilltarëve të investimeve.

Këtu është një krahasim i kthimeve për vitin 2022 dhe kthimeve mesatare vjetore për periudha të ndryshme të aksioneve të Klasës A të fondit me atë të S&P 500 dhe kategorisë së tij të fondeve Morningstar deri më 18 tetor: