Nuk ka lundrim të qartë përpara karnavalit: Ja si ta luani atë

Së fundi. Çfarë ishte ajo? Rreth orës 09:15 të mëngjesit ET. Surprised Carnival Corp (CCL) nuk priti deri pas ziles së hapjes. Dikush do të mendonte menjëherë se ndoshta firma publikoi numrat e tyre aq afër ziles së hapjes në Nju Jork në mënyrë që të përpiqet të fluturojë nën radar pasi shumica e tregtarëve, veçanërisht tregtarët e shitjeve, janë jashtëzakonisht të zënë gjatë 30 minutave të fundit përpara hapjes së sesioni i rregullt i tregtimit. Karnaval humbi shumë para, shumë më tepër se sa pritej. Thënë kështu, ka gjëra pozitive dhe tregu, të paktën në fillim… duket se po fokusohet në ato. Le të eksplorojmë.

Numrat

Për tremujorin e dytë të firmës, Carnival postoi GAAP EPS me një humbje prej 1.61 dollarë për aksion me të ardhura prej 2.401 miliardë dollarë. Këta shifra të nivelit të lartë dhe të fundit nuk arritën të shohin konsensus me diferenca të konsiderueshme. Thënë kështu, numri i shitjeve u rrit me 47.9% radhazi. Nuk ka asnjë krahasim të dobishëm nga viti në vit pasi ky është tremujori i majit dhe anijet ende nuk po lundronin në maj të 2021. Humbja neto e GAAP arriti në 1.8 miliardë dollarë. Humbja neto e rregulluar arriti në 1.9 miliardë dollarë. EBITDA e rregulluar arriti në -900 milion dollarë. Të ardhurat për PCD (Dita e lundrimit të pasagjerëve) u ulën "pak" nga një krahasim i vitit 2019.

Pra, Pse ishte Kneejerk… Më e lartë?

Ka një numër të dhënash pozitive pavarësisht djegies masive të parave…

1) Paratë e gatshme nga operacionet u kthyen pozitive këtë tremujor.

2) Tremujori i dytë përfundoi me 2 miliardë dollarë likuiditet, duke përfshirë paratë e gatshme, investimet afatshkurtra dhe huamarrjen e disponueshme nën strukturën e kredisë rrotulluese të kompanisë.

3) Okupimi për tremujorin e dytë ishte 69%, nga 54% për tremujorin e parë.

4) Depozitat e klientëve u rritën 1.4 miliardë dollarë në 5.1 miliardë dollarë që nga 31 maji nga 3.7 miliardë dollarë tre muaj më parë.

5) Siç u njoftua më parë, në fuqi nga 1 gushti, Presidenti dhe CEO Arnold Donald do të emërohet Zëvendës Kryetar i Bordit, dhe COO aktual Josh Weinstein do të marrë rolin e presidentit dhe CEO. Weinstein do të marrë gjithashtu rolin e shefit të klimës dhe do t'i bashkohet Bordit të Drejtorëve.

Pikëpamje

Carnival pret të shohë një humbje neto për tremujorin aktual. Për të gjithë vitin, firma gjithashtu pret të shohë një humbje neto. Carnival vazhdon të besojë se EBITDA e rregulluar do të përmirësohet me rifillimin e vazhdueshëm të operacioneve të lundrimit të mysafirëve dhe do të vazhdojë të presë përmirësime të frekuencës gjatë gjithë vitit 2022 derisa të kthehet në nivelet historike në 2023.

Bilanci i gjendjes

Deklarata për shtyp në fakt ofron shumë pak në mënyrën e detajeve të bilancit. Ajo që na tregon është se Carnival e mbylli tremujorin me 7.205 miliardë dollarë para neto, nga 9.139 miliardë dollarë gjashtë muaj më parë, dhe se borxhi total (afatgjatë dhe aktual) arrin në 35.135 miliardë dollarë, nga 33.226 miliardë dollarë gjashtë muaj më parë. Depozitat e klientëve shtohen deri në 5.08 miliardë dollarë, nga 3.508 miliardë dollarë në të njëjtën periudhë kohore.

Mendimet e mia

Natyrisht, ky është një biznes që u vu në një situatë të vështirë nga pandemia. Tani, sapo kanë filluar të shkojnë drejt vendit ku ishte para vitit 2020, çmimet e ushqimit dhe karburantit rriten dhe si ekonomia e SHBA ashtu edhe ajo globale kërcënojnë të shkojnë në recesion. Jo mjedisi më i mirë për një biznes që dikush do ta konsideronte të jetë pak i kushtueshëm për konsumatorët e klasës së mesme në fillim, ku duhet të jenë brenda. Nuk është se nuk jam një fans. Kjo është se unë nuk shoh një rrugë të qartë.

Lexuesit do të shohin se CCL tashmë ishte zhytur në një prirje rënëse nga qershori 2021 deri në prill 2022, kur ritmi i presionit mbi aksionet u përshpejtua. Stoku, edhe me tubimin e mëngjesit të sotëm, mbetet i përqendruar brenda modelit blu Pitchfork, edhe pse ky model duket të jetë i pjerrët në mënyrë të paqëndrueshme.

Testi kyç, në afat të shkurtër do të vijë në EMA 21 ditore (aktualisht 11.35 dollarë). Kjo linjë, për mendimin tim, ose do ta shtyjë stokun si një llastiqe, ose do ta zmbrapsë stokun dhe do t'i japë fund këtij tubimi.

Unë nuk mund të blej një aksion të kapitalit në një biznes me baza ose mungesë të tyre, si këto, përveç në spekulime. Prandaj, unë do të preferoja të shes 10 dollarë në shtator për një vlerë të përafërt 1.35 dollarë sesa të paguaj për këtë aksion në një ditë "rritje". Kjo e ekspozon investitorin ndaj rrezikut të kapitalit neto me 8.65 dollarë neto në tre muaj. I njëjti tregtar, nëse kishte një lloj frike për të humbur, atëherë mund të merrte thirrje të gjata prej 10 dollarësh në shtator për rreth 1.95 dollarë. Në këtë mënyrë, investitori është i ekspozuar në mënyrë të favorshme ndaj rritjes për një debi të thjeshtë neto prej $0.60.