Sektori më i keq për të ardhurat për investitorët për të blerë në 2023

Ka një vendosje shkëputjeje në tregun e energjisë që është një dritë e verdhë vezulluese për investitorët—veçanërisht nëse keni luajtur me aksione të larta të naftës në 2022.

Ky do të ishte fakti që rezervat e naftës janë "zhveshur" nga çmimi bazë i naftës.

Kjo është një shenjë e qartë se rezervat e naftës (përfshirë opsionet e investimit të naftës me rendiment të lartë, siç janë partneritetet e kufizuara master - shkurt MLP-të - dhe të fokusuara në energji fonde të mbyllura, ose CEF) ka të ngjarë të vihen nën presion në vitin e ri, veçanërisht nëse përballemi me një recesion.

Më poshtë do të përmend dy CEF specifike të naftës që duhen shmangur.

Natyrisht, asnjë nga këto ndoshta nuk vjen si befasi nëse jeni një investitor i naftës - pa dyshim e dini se tregjet e energjisë mund të kthehen në një monedhë, kështu që ju duhet të mbani gjithmonë një sy të mprehtë në çdo posedim energjetik që mund të keni.

Ju mund të mbani mend, për shembull, rritjen masive të naftës në vitin 2008, kur nafta u rrit me rreth 46% deri në mes të vitit, vetëm për të përfunduar thellë në të kuqe.

Pra, për të qenë i suksesshëm si investitor i naftës, duhet të jeni në gjendje të lëvizni me shkathtësi brenda dhe jashtë. Dhe siç e përmenda në krye, divergjenca e fundit në rezervat e naftës është një shenjë e mirë se tani mund të jetë një kohë e mirë për të ecur në anën.

Por çfarë ndodh me afatin e gjatë? Edhe atëherë nuk më pëlqen energjia si investim, veçanërisht për investitorët me të ardhura konservatore. Shikoni grafikun më poshtë, duke treguar dekadën nga 2008 në 2018.

S&P 500, i treguar nga performanca e SPDR S&P 500 ETF Trust (SPY
PY
SPY
), në ngjyrë vjollce, e tejkaloi me lehtësi çmimin spot të naftës (në portokalli) në atë kohë, me vajin që mezi qëndronte në të zezë, duke shënuar një fitim total, mbi një dekadë, e 6.5%.

E ardhmja afatgjatë e energjisë po ndryshon

Një nga pjesët më të mëdha të tezës së demit të energjisë është se malli do të jetë gjithmonë në kërkesë në rritje ndërsa ekonomitë rriten. Por ka një ndryshim interesant.

Është një ndryshim i vogël, me siguri, por siç mund ta shihni më lart, amerikanët, megjithë rezervat e konsiderueshme të energjisë në vend, kanë pakësuar për një kohë. Edhe pse konsumi ra shumë më tej gjatë pandemisë, viti 2022 ende pa një rënie në përdorimin e përgjithshëm, falë rritjes së furnizimeve me energji të gjelbër dhe efiçencës më të lartë të energjisë.

Duke u futur më thellë në tablonë e kërkesës, mund të shohim se sasia e energjisë së përdorur në ndërtesat komerciale në SHBA, duke përfshirë gazin natyror, një tjetër mall energjie që unë shoh të jetë nën presion në terma afatgjatë dhe afatshkurtër, është gjithashtu në rënie.

Sipas VNM-së, konsumi i energjisë në ndërtesat komerciale ra 1.3% në vit nga viti 2003 në 2012 në Amerikë; nga viti 2012 deri në vitin 2018, që kishte përshpejtuar një rënie vjetore deri në 1.5%. Dhe kjo ishte para pandemia.

Ky trend ka të ngjarë të vazhdojë, duke ushtruar presion në rënie mbi çmimin e naftës dhe gazit – edhe nëse vazhdojmë të shohim herë pas here rritje të çmimeve afatshkurtra.

Në dritën e perspektivave të zbehta për naftën dhe gazin, unë kam shmangur shtimin e fondeve që mbajnë kompanitë e energjisë në tim Insajderi i CEF shërbimi, i cili fokusohet në shfrytëzimin e fondeve të CEF-ve për pagesa të larta, dhe shpesh mujore, të dividentëve.

Kjo do të thotë që ne qëndrojmë larg CEF-ve si Fondi i të Ardhurave dhe Rritjes së Energjisë së Parë Trust (FEN), e cila mund t'ju tërheqë me rendimentin e saj të dividentit prej 8.6% dhe zbritjen prej 7.3% në NAV. Me fokus në partneritetet e kufizuara master që operojnë gazsjellës si p.sh Partnerët e produkteve të ndërmarrjes (EPD), LP për Transferimin e Energjisë (ET) TC Energy (TRP), ky fond do të jetë ndër të parët që do të vuajë nga rënia e kërkesës në një recesion.

I fokusuar në mënyrë të ngjashme Tortoise Energy Infrastructure Corp (TYG), ndërkohë, do të rrezikohej gjithashtu yield-i prej 9% nga rënia e çmimeve të energjisë, duke e bërë atë një fond për t'u shitur tani ose për ta shmangur nëse nuk e zotëroni atë.

Michael Foster është Analisti Kryesor i Kërkimit për Pikëpamja Contrarian. Për më shumë ide të mëdha për të ardhurat, klikoni këtu për raportin tonë të fundit "Të ardhura të pathyeshme: 5 fonde okazion me dividentë të qëndrueshëm 10.2%."

Shpalosja: asnjë