SHBA pati 6 muaj rënie ekonomike. Pra, cili është përkufizimi i një recesioni?

Vlerësimi i parë i PBB-së për tremujorin e dytë të publikuar të enjten tregoi një rënie prej 2%.. Me raportin e tremujorit të parë, kjo do të thotë se gjysma e parë e 1 ka parë rritje negative, edhe nëse tremujori i dytë ishte një përmirësim i lehtë nga i pari. Ka një shans të mirë që jemi në një recesion, por ja pse nuk mund të jemi ende të sigurt.

Ne kemi parë shumë paralajmërime për rritje të dobët ekonomike të SHBA-së nga kurbë rendimenti përmbysur në tregun e aksioneve. Gjithashtu, modeli GDPNow i Atlanta Fed duhet të marrë një kredi për thirrjen e rritjes së dobët të tremujorit të dytë në fillim.

Përkufizimi i recesionit të NBER

Dy të katërtat e rritjes negative, siç kemi parë deri më tani në 2022, është një rregull i mirë për identifikimin e recesioneve. Megjithatë, Byroja Kombëtare e Kërkimeve Ekonomike (NBER) bën thirrjen përfundimtare. Kjo mund të marrë pak kohë pasi ata shikojnë të gjitha të dhënat dhe vlerësimet e hershme, siç pamë këtë mëngjes, janë rafinuar gjatë muajve të ardhshëm.

Ky është recesioni i NBER përcaktim:

Një rënie e ndjeshme e aktivitetit ekonomik, e përhapur në të gjithë ekonominë dhe që zgjat më shumë se disa muaj.

Le të shohim në detaje elementët e kësaj.

Tre konsiderata

Kohëzgjatje

NBER merr në thelb tre gjëra për të quajtur recesione. Këto janë thellësia, difuzioni dhe kohëzgjatja e çdo rënie ekonomike. Duke qenë se kemi parë 6 muaj rritje negative për ekonominë amerikane, testi i kohëzgjatjes ka të ngjarë të përmbushet.

Thellësi

Thellësia e rënies mbetet një pyetje kyçe. Me rënie të rritjes ekonomike prej rreth 1% në 2% deri më tani në 2022, kjo është një rënie mjaft e cekët. Të quash rënien aktuale të rritjes ekonomike një "rënie të konsiderueshme" mund të jetë një shtrirje.

Shpesh recesionet mund të shohin rënien e ekonomisë rreth 5% ose më shumë. Pra, nëse ky është një recesion, është një recesion i cekët, të paktën deri më tani. Mungesa e thellësisë reale për këtë rënie mund të pengojë NBER që ta quajë atë një recesion ende. Megjithatë, nëse kjo rënie vazhdon, NBER mund të detyrohet ta quajë atë një recesion pavarësisht.

difuzion

Atëherë difuzioni është më kompleksi nga tre pjesët e përkufizimit të NBER. Është e qartë se disa sektorë të ekonomisë si udhëtimi dhe energjia po ecin relativisht mirë sot.

Nga ana tjetër, ne kemi parë luhatje të mëdha në tregti, dhe tani disa ngadalësim në sektorët e shitjes me pakicë, automobilave dhe banesave, si dhe ngadalësim të investimeve të biznesit në përgjithësi. Ky model i përzier nuk është i pazakontë. Pjesët e ndryshme të ekonomisë rrallë lëvizin së bashku. Shpesh recesionet ndodhin kur disa sektorë lulëzojnë. Vitet 1970 dhe 1980 janë shembuj të mirë. Ekonomia goditi disa recesione, por industria e energjisë ia doli relativisht mirë gjatë gjithë kohës.

Çfarë do të bëjë NBER?

Pra, do të duhet të presim pak kohë për të parë nëse NBER e quan këtë një recesion. Nuk është një thirrje e thjeshtë. Nëse ata e quajnë këtë një recesion, është një i cekët, deri më tani, krahasuar me shumicën e shembujve në historinë e fundit. Në një farë kuptimi, ky është një lajm i mirë për tregjet, recesionet e thella janë një problem më i madh.

Mund të mos ketë rëndësi për tregjet

Megjithatë, ndërsa emërtimi i një recesioni është një debat, situata ekonomike në SHBA për vitin 2022 deri më tani është mjaft e qartë. Aktualisht po shohim një kombinim të rritjes në rënie dhe inflacionit shumë të lartë. Ky është në thelb stagflacion, veçanërisht nëse vazhdon.

Nëse është apo jo një recesion është më shumë një debat akademik. Meqenëse është qartë një përzierje toksike e provuar për tregjet financiare, veçanërisht pasi kemi hyrë në vitin 2022 me nivele vlerësimi relativisht optimiste.

Pyetja për pjesën e mbetur të vitit 2022 është nëse inflacioni bie ndjeshëm dhe nëse rritja rifillon, kjo në vend të thirrjes teknike për çdo recesion historik ose të vazhdueshëm është ajo që ka të ngjarë të nxisë tregjet.