"Kriza" e vërtetë e inflacionit është një ripërcaktim i fjalës "inflacion"

La Uashington Post Catherine Rampel në një farë mënyre duhet të brohoritet për gatishmërinë e saj për të pranuar një inflacion që thuhet se po ndodh nën vëzhgimin e Presidentit Biden. Nuk ka fokus të mjaftueshëm brenda për momentin, dhe Rampel e sjell më shumë kur syri i saj kritik shtrihet në Shtëpinë e Bardhë. Natyrisht, problemi me vetëflagjelimin e Rampelit (askush nuk do ta ngatërronte atë me një republikane) është se duke kritikuar demokratët për inflacionin, ajo po e ripërcakton atë krejtësisht; atë, ose duke e zbuluar aty ku nuk mund të ekzistonte.

Për shembull, Rampell nuk është një adhurues i "propozimeve të kontrollit të 'lehtësimit të inflacionit'" që janë "propozuar ose miratuar në Kaliforni, Indiana, Delaware" dhe shtete të tjera. Ajo beson se ato do të jenë “të dëmshme në luftën kundër inflacionit. Kjo për shkak se këto dhe ulje të taksave ose zbritje të tjera do ta bëjnë kërkesën e nxehtë edhe më të nxehtë.” Veç se ajo që shkruan Rampel nuk është e vërtetë. Jo nga distanca kështu. Dhe kjo nuk është një mbrojtje e shpenzimeve.

Ajo që nënkupton analiza e Rampelit është se qeveria mund të mobilizojë kapitalin përndryshe të fjetur; që me fuqinë e saj tatimore mund të rrisë kërkesën. Nuk mund ta bëjë një gjë të tillë. Nëse nuk i mbushim paratë që fitojmë në kanaçe proverbiale të kafesë, ajo që nuk shpenzojmë zhvendoset automatikisht te të tjerët me dëshira dhe nevoja afatshkurtra. Bankat dhe ndërmjetësuesit e tjerë financiarë nuk i marrin paratë tona për t'i parë me dashuri, përkundrazi na paguajnë një normë të vogël interesi për pasurinë tonë të pashpenzuar pikërisht sepse synojnë t'i japin hua me një normë interesi më të lartë.

Në rastin e Rampelit, ajo nuk është kundër rishpërndarjes së pasurisë aq sa është kundër tani, sepse mendon se çeqet do të shkaktojnë rritjen e çmimeve. Ky është ekuivalenti i kolumnistit që thotë se një mënyrë e shpejtë, por ndoshta e pamoralshme për ta bërë kërkesën "të kuqe të nxehtë" kur përndryshe nuk është, është legalizimi i vjedhjes në një afat të shkurtër. Imagjinoni të gjitha shpenzimet nëse policia shikon nga ana tjetër kur të pafajshmit po grabiten. Përveçse nuk do të kishte rritje. Çdo dollar i shpenzimeve nga hajdutët do të ishte një dollar që ata të vjedhurit nuk do ta kishin më. Për të qenë të qartë, ky koment i mëparshëm nuk është fillimi i një diskutimi rreth taksave. Përkundrazi, është një mënyrë për të thënë se çfarëdo të mira apo të këqija të dhurimeve të qeverisë, ato nuk e rrisin kërkesën. Që qeveria të dërgojë çeqe në miliarda, të tjerët duhet të kenë miliarda më pak.

Nëse jo, sikur qeveritë thjesht të mund të shpërndanin para pa dëmtuar ata që janë marrë, atëherë është e sigurt të thuhet se do ta bënin këtë me rregullsi të madhe. Ato gjithashtu mund të fshijnë teorikisht të gjitha periudhat e rritjes ekonomike më të ngadaltë. Jo, një pikëpamje e tillë nuk është serioze. Qeveritë kanë vetëm pasuri për ta rishpërndarë pasi të jetë prodhuar. E thënë në një mënyrë tjetër, duke supozuar një rritje të "kërkesës", Rampel po numëron dyfish. Më keq, ajo po supozon sërish se qeveritë kanë fuqinë magjike për të prodhuar "kërkesë". Jo, ata nuk e bëjnë.

Ajo vazhdon të shkruajë se "mënyra më e mirë, më pak e dhimbshme" për të tkurrur atë që ajo e imagjinon inflacionin do të ishte që fuqitë që do të ishin "të rregullonin këtë mospërputhje midis kërkesës dhe ofertës" duke rritur në mënyrë dramatike ofertën. Përveç se nuk mund të ketë një “mospërputhje të gjerë ndërmjet kërkesës dhe ofertës” thjesht sepse kërkesa është pasojë logjike e ofertës. Asnjë shkollë ekonomike nuk mund ta shmangë këtë të vërtetë të thjeshtë. Nëse ka më pak ofertë sot, logjikisht ka më pak kërkesë. Rampell beson se ato janë koncepte të ndryshme, gjë që përsëri e ka mendjen të endet.

Ajo më pas i drejtohet Rezervës Federale, të cilës shumë nga e majta dhe nga e djathta ia atribuojnë fuqitë magjike. Rampell shkruan se “Duke rritur normat e interesit, banka qendrore po e bën huamarrjen më të shtrenjtë, gjë që nga ana tjetër frenon shpenzimet…”. Përsëri, kërkesa. Dhe ky fokus i çuditshëm tek Fed si një lloj "tjetri" në kontrollin e kostos dhe disponueshmërisë së kredisë. Në të vërtetë, ne huazojmë para për atë për të cilën mund të shkëmbehen. Është një kujtesë se kredia prodhohet globalisht në mënyrë që Fed nuk kontrollon as koston dhe as furnizimin e saj. Mirësia, një histori e fundit në Wall Street Journal tregoi se vetëm 150 miliardë dollarë pasuri ruse gjendet në Zug, një vend i shquar për tipat e oligarkëve rusë në Zvicër. A mendojnë Rampell dhe të tjerët kaq të kapur nga fuqitë e supozuara të Fed-it se paratë janë të deponuara vetëm në Zug, dhe streha të tjera të panumërta globale për parkimin e kapitalit? Më realisht, pasuria e bollshme e krijuar globalisht dhe e shprehur në dollarë po qarkullon globalisht në kërkim të një lloj përdorimi më të lartë. Pjesa më e madhe e tij arrin në Shtetet e Bashkuara për arsye shumë të shumta për t'u numëruar. Është një mënyrë e gjatë ose e shkurtër për të thënë se ajo që Rampell imagjinon se Fed do të heqë, është krijuar në sekonda nga një mori burimesh kapitale vendase dhe ndërkombëtare.

Ajo që është e dukshme për të gjithë këtë është se Rampell pohon se "Nuk ka asnjë ton që shumica e politikanëve mund të bëjnë për të ulur inflacionin." Këtu ajo zbulon kokëfortësinë e saj? Në të vërtetë, ndërkohë që ajo beson se politikanët dhe bankierët qendrorë mund të bëjnë atë që nuk munden (të rrisin kërkesën, të rrisin ofertën, të tkurrin kredinë), ajo injoron atë që mund të bëjnë: të stabilizojnë vlerën e monedhës që është krijim i qeverisë për të cilën ata mundim. Monedhat janë një masë. Asgje me shume. Për shekuj, qeveritë përgjegjëse lëshuan monedha që mbanin vlerën e tyre.

Rampel ndoshta po zbulon kokëfortësinë e saj për inflacionin duke pasur parasysh mungesën e vullnetit të saj në dukje për të kuptuar se çfarë është. Inflacioni është një zhvlerësim i monedhës, dhe ka qenë gjithmonë. Sigurisht, bazuar në këtë, vlen të theksohet se gjatë presidencës jo shumë të madhe të Joe Biden, dollari është rritur kundrejt monedhave kryesore të huaja dhe arit. Që do të thotë se ky do të ishte inflacioni i parë në historinë e botës pa një zhvlerësim të monedhës. Të bën të pyesësh nëse Rampel po i shmanget partizanizmit në një kohë kur nuk ka nevojë.