Transformimi i Universitetit Spanjoll po financohet jashtë Spanjës

L'Auberge Espagnole është një film i Cedric Klapisch nga viti 2002, i cili është një kënaqësi për t'u rishikuar çdo disa vjet. Me rolet kryesore Romain Duris dhe Audrey Tautou, filmi i shkëlqyer (përfundimisht i bërë në një trilogji) ka të bëjë me fëmijët e kolegjit nga e gjithë Evropa që po ndjekin shkollën në Barcelonë. Ata jetojnë së bashku në një apartament të mbushur me njerëz.

Fakti që ata janë në një apartament flet për një aspekt disi të ri të arsimit universitar spanjoll. Si Raphael Minder i New York Times shpjegoi atë në një artikull të fundit, studimi larg shtëpisë është "një fenomen relativisht i ri në Evropën Jugore". Minder raporton se "vetëm rreth 17 për qind e studentëve e marrin arsimin e lartë larg rajonit të tyre", gjë që shpjegon pse ka afërsisht 100,000 shtretër në konviktet e studentëve në Spanjë, në kontrast me 1.6 milionë studentë në universitetet spanjolle.

Investitorët i thonë Minderit se nevojiten rreth 450,000 shtretër të tjerë për të kapur kërkesën, gjë që është çështja. Investimi që rrjedh në Spanjë për të përmbushur një nevojë të paplotësuar të tregut deri tani është kryesisht i huaj. Brookfield Asset Management është një lojtar kryesor në bumin e konvikteve të Spanjës, pavarësisht se është i bazuar në Toronto, zhvilluesi spanjoll Grupo Moraval po bashkohet me EQT Exeter të Suedisë me synimin për të investuar 568 milionë dollarë në strehimin e studentëve, dhe më pas operatori më i madh i strehimit të studentëve (Resa) u bë. blerë nga AXA me bazë në Francë dhe CBRE me bazë në SHBA në vitin 2017. Cilësia e evolucionit arsimor të Spanjës po rezulton shumë një përpjekje globale. E cila IS pika.

Shpresojmë të jetë një kujtesë për lexuesit e një të vërtete thelbësore të thënë rregullisht nga i ndjeri Robert Mundell: "e vetmja ekonomi e mbyllur është ekonomia botërore". Dhe në këtë ekonomi të mbyllur botërore, kapitali nuk njeh kufij. Në vend të kësaj, ajo lëviz me shpejtësi të shpejtë në mbarë botën drejt mundësive më të mira në përpjesëtim me objektivat e rrezikut dhe kthimit të investitorëve.

Përgjatë linjave të sa më sipër, është e dobishme të devijojmë pak në takimin tipik prezantues që zhvillohet midis këshilltarëve financiarë dhe atyre që kërkojnë një këshilltar financiar. Këshilltarët e mirë logjikisht bëjnë shumë pyetje. Qëllimet duhet të kuptohen, por është më e rëndësishme të thuhet se niveli i neverisë ndaj rrezikut duhet të kuptohet nga afër.

Në takimet që marrin pjesë përfaqësuesit e klientëve privatë të Goldman Sachs për klientët e mundshëm, shpesh bëhet e qartë që klientët potencialë nuk vijnë në GS për t'u pasuruar; përkundrazi ata janë tashmë të pasur siç dëshmohet nga takimi. Është një mënyrë e dobishme për përfaqësuesit e GS për të përcjellë se në vënien në punë të pasurisë së klientëve, ata nuk po luhaten për gardhe. Klientët e Goldman janë tashmë në gardh.

Megjithatë, njerëzit e pasur kanë objektiva të ndryshëm në mënyrën se si bëjnë të gjithë individët. Që çon në një pyetje themelore: cili është pragu juaj i dhimbjes? Nga paratë që do të konsideronit t'i vendosnit në kujdesin e GS-së, sa në përqindje do të ishit rehat të humbisnit në letër? Përgjigjet janë logjikisht të ndryshme, gjë që shpjegon pse asnjë plan investimi i klientit brenda GS nuk i ngjan atij të një tjetri. Goldman ofron konsulencë financiare me porosi, si të gjitha bankat e tjera private dhe këshilltarët e investimeve.

Shpresojmë se ky digresion ka kuptim duke marrë parasysh komentin gjithmonë frymëzues që pason deklaratat e zyrtarëve të Rezervës Federale. Disa ekonomistë, ekspertë dhe politikanë vëzhgojnë atë që zyrtarët e Fed thonë nga afër si një mënyrë për të kuptuar nëse kredia në vazhdim do të jetë "e ngushtë", "e lirshme" ose diku në mes. Çfarë humbje kohe.

Për të parë pse, merrni parasysh edhe një herë kryeqytetin që do të transformojë dhe modernizojë realisht përvojën e kolegjit në Spanjë. Ajo rrjedh nga e gjithë bota. Padyshim që Spanja ka një bankë qendrore, padyshim që ajo përballet me normat në mënyrën se si Fed e bën këtë, por investimet janë përsëri globale. Duke supozuar se Banco de Espana "shtrëngohet" dhe duke supozuar se një lëvizje e tillë në fakt zvogëlon disponueshmërinë e kredisë në Spanjë, mungesa do të trajtohet nga burimet e kapitalit në mbarë botën.

Për të parë pse kjo është e vërtetë, merrni parasysh edhe një herë klientët e Goldman Sachs. Përgjigjet e tyre ndaj pyetjeve në lidhje me rrezikun, pragjet e dhimbjes dhe diversifikimin e aseteve janë të gjitha një prelud për lëvizjen e pasurisë së çmuar në një sërë mundësish (duke përfshirë mundësitë e investimeve në mbarë botën) si pjesë e një plani të gjerë investimi. Kuptoni se nëse një klient ka pasuri të ekspozuar kryesisht ndaj SHBA-së, nuk është e paarsyeshme të spekulohet se GS dhe të tjerët si ajo do të duan të diversifikojnë pasurinë në vende të ndryshme, si dhe në faktorë rreziku.

E aplikuar në Spanjë, nuk është për t'u habitur që burimet e kapitalit shumë larg saj kërkojnë ekspozim ndaj vendit për arsye diversiteti, por gjithashtu ka të ngjarë për arsye kthimi. Basti këtu është se një investim në hapësirën e konviktit në Spanjë sjell rrezik më të madh se i njëjti në College Station, TX. Meqenëse po, do të ketë një gatishmëri midis investitorëve që kërkojnë rendimente më të larta për të vënë pasurinë në rrezik më të madh në mënyrë që të arrijnë një shpërblim potencialisht më të madh.

Ju lutemi, mbani parasysh të gjitha këto duke pasur parasysh Fed-in dhe bankat e tjera qendrore. Ndikimi i tyre është jashtëzakonisht i mbivlerësuar, dhe kjo është pikërisht sepse ajo që Minder përshkruan si "një mungesë prej rreth 450,000 shtretërish të nevojshme" në Spanjë përfaqëson një mundësi diversifikimi dhe kthimi për investitorët jashtë Spanjës.

Banka qendrore ka ndikuar në normat e interesit? Kujt i intereson? Në një botë të kapitalit të globalizuar në kërkim të një game të gjerë kthimesh, ngatërresat e bankave qendrore sjellin kuptim të ri për të pakuptimtë.