Asgjë thelbësore e zbulesës për spiunimin e Kinës në Fed

Kur u zbulua shumë kohë më parë se një nxitës i thyerjes së Watergate ishte një dëshirë për të përgjuar zyrën e kryetarit të DNC, Larry O'Brien, shaka në atë kohë ishte diçka e ngjashme me "Për çfarë?" Pyetja ishte vetë-shpjeguese. Boshllëku i mendjes së O'Brien i bëri ata që e njihnin të habiteshin pse dëshira për të ditur se çfarë kishte në mendje.

Tashmë për O'Brien erdhi në mendje gjatë leximit të titujve të faqes së parë për Kinën që dyshohet se spiunonte zyrtarët e Rezervës Federale. Vërtet, Per cfare? Çfarë informacioni të dobishëm mund të fitohet nga spiunimi i këtyre mediokriteteve? Megjithatë, shpresa këtu është se nuk u grumbullua asgjë shumë, megjithëse jo për arsyet që disa mund të mendojnë.

Tani për tani, është e dobishme të theksohet se shumë nga ato që bën Fed tashmë janë spiunuar; edhe pse në mënyrë shumë më efektive nga aktorët e tregut. Nëse dikush është i interesuar të ketë një shans të arsyeshëm për të kuptuar se çfarë është përpara nga banka qendrore, të gjitha llojet e veshjeve kërkimore (Medley Global Advisors) tashmë e ofrojnë këtë. Nga atje, ka tregje të thella që tregtojnë bazuar në probabilitetet e asaj që Fed do të bëjë më pas. Nuk ka nevojë të spiunosh.

Pas kësaj, pyetja për spiunimin duhet të kthehet në habi rreth asaj që mund të mësohet nga mendjet bamirëse mesatare në Fed. Ky i fundit është punëdhënësi më i madh në botë i ekonomistëve, dhe kjo tregon. Mendimi brenda ndërtesës Marriner Eccles nuk është aspak i pamend.

Siç pohoi me besim nënkryetari për një kohë të gjatë i Fed-it, Donald Kohn, për Kurbën e Phillips diku në fillim të viteve 2000, kjo e fundit është "në thelb të mënyrës se si shumica e studiuesve akademikë dhe politikëbërësve - duke përfshirë këtë - mendojnë për luhatjet e inflacionit". Ish-kryetari i Fed-it Ben Bernanke zgjeroi atë që mendohet më qartë në Fed, se ekziston një "niveli më i lartë i punësimit që mund të mbahet pa krijuar presion inflacioni". Përkthyer për ata që e kërkojnë atë, shumica e ekonomistëve në Fed besojnë se rritja ekonomike shkakton inflacion.

Për këtë, nëse injorojmë se rritja e çmimeve shpesh nuk është një sinjal inflacioni siç është, i rrënjosur në atë që Kohn, Bernanke dhe të tjerët besojnë thellësisht është se rritja ekonomike e lulëzuar sjell mungesën e fuqisë punëtore dhe kapacitetesh që rrisin çmimet e të dyjave. Veç që nuk e bëjnë. Për një, besimet thelbësore të Kohn dhe Bernanke supozojnë se SHBA është një ishull autarkik i aktivitetit ekonomik, në krahasim me atë që është: një pjesë e integruar e një tërësie globale. Çdo gjë e prodhuar dhe/ose thjesht e projektuar në Shtetet e Bashkuara është pasojë e bashkëpunimit ekonomik global. Me fjalë të tjera, prodhuesit amerikanë nuk janë në asnjë mënyrë të kufizuar nga furnizimi i punëtorëve dhe fabrikave në Shtetet e Bashkuara.

Ajo që besojnë llojet e Fed supozon gjithashtu se kërkesa mund të tejkalojë ofertën, se rritja ekonomike krijon kërkesë që furnizuesit nuk mund t'i plotësojnë nevojat e saj. Konsideroni një fjalim që Bernanke mbajti në vitin 2007 në Institutin Stanford për Politikat Ekonomike. Ndërsa retorikisht një adhurues i globalizimit dhe tregtisë, Bernanke vërejti "duket se ka pak bazë për të konkluduar se globalizimi në përgjithësi ka ulur ndjeshëm inflacionin" dhe se, "Në të vërtetë, e kundërta mund të jetë e vërtetë". Për Bernanke, ardhja e konsumatorëve të rinj sinjalizon që kërkesa tejkalon ofertën, pra çmime më të larta. Përveç që e gjithë kërkesa fillon me ofertën. Është ofrimi i mallrave dhe shërbimeve të tregut që nxit kërkesën për të njëjtat.

Mund të futemi në robotizimin e "duarve" në ekonomi, diçka që është rezultat i drejtpërdrejtë i rritjes ekonomike që prodhon burime që mundësojnë automatizim të mëtejshëm, por shkurtësia pengon derdhet shumë bojë për të vërtetën e sigurt që është shenja më e sigurt. e rritjes ekonomike në rritje është çmimet në rënie. Kjo është kështu sepse rritja është pasojë e investimeve dhe baza e investimit është krijimi i më shumë në mënyrë eksponenciale me çmime që vazhdojnë të bien.

Çfarë besojnë ekonomistët fuqizon rritjen ekonomike? Ata mendojnë se është konsum. Nuk e ka kuptuar se konsumi është ai që pason prodhimin. Si e dimë se diçka kaq e qartë nuk u ka ardhur në sy ekonomistëve është konsensusi brenda Fed-it se inflacioni 2% (çfarëdo që të jetë) është një rezultat i dëshirueshëm. Për zyrtarët e Fed, rritja e vazhdueshme e çmimeve do t'i bëjë njerëzit të konsumojnë më shumë, duke nxitur kështu ekonominë. Ju nuk mund ta shpikni këtë! Mos u shqetësoni, bëhet më qesharake dhe më e trishtueshme.

Zyrtarët e Fed besojnë gjerësisht se përgjigja ndaj periudhave të ngadalta të rritjes ekonomike është krijimi i parave nga Fed dhe shpenzimet nga Kongresi. Ekonomistët e kuptojnë mbrapsht. Paraja me bollëk është një fenomen natyror i tregut. Të nënkuptuar në besimin se nuk është është se Fed zgjodhi "furnizimi i parave" i bollshëm në Palo Alto, CA, por shumë pak në El Monte, CA. Në fakt, financuesit e kujdesshëm sollën këtë rezultat. Dhe nuk do të ishte ndryshe nëse qeveria federale nuk do të kishte fare rol në para. Paraja është pasojë e rritjes ekonomike, jo nxitëse e saj. Zyrtarët e Fed mendojnë se mund të krijojnë rritje duke "gjallëruar" "ofertën e parasë". Ata nuk mund ta bëjnë një gjë të tillë. Nëse do të mundeshin, West Baltimore tashmë do të lulëzonte.

Kur ata mendojnë se banka qendrore është e mbingarkuar, zyrtarët e Fed bëjnë thirrje për shpenzimet e qeverisë për të nxitur rritjen. Veç se qeveria mund të shpenzojë vetëm për aq sa ekonomia është rritur ose do të rritet. Këtu, zyrtarët e Fed numërojnë dyfish kur imagjinojnë se shpenzimet nga Nancy Pelosi dhe Mitch McConnell do të kenë një efekt shumëfishues.

Oh po, ka edhe atë për luftën. Pyetni një zyrtar të Fed-it se çfarë i dha fund "Depresionit të Madh". Do t'ju thuhet se gjymtimi, vrasja dhe shkatërrimi i pasurisë së Luftës së Dytë Botërore ishte burimi i ringjalljes sonë. Vetë njerëzit që fuqizojnë të gjithë rritjen me sa duket duhet të shfarosen kur kohët janë të vështira.

E gjithë kjo na kthen në Kinë. Çfarë në tokë mund të kenë vlerë nga Fed? Të bën të pyesësh veten….për mendjen e shëndoshë të kinezëve. Si mund të jenë ata një kërcënim nëse mendojnë se mendimet e Jerome Powell janë të vlefshme? Kjo është arsyeja pse dikush shpreson se spiunimi i tyre nuk dha fryt. Kjo është kështu sepse rritja kineze është e tepërt për ne. Meqë po, le të shpresojmë që ata të ndalojnë së spiunuari një entitet që nuk di asgjë për prosperitetin.