Rritja e tregut të aksioneve i mbijetoi një jave konfuze. Ja çfarë vjen më pas.

Stoqet u rritën në fillim të javës, pasi tregtarët vazhduan të vënë bast se Rezerva Federale nuk do të ndjekë parashikimin e saj për të çuar normën e fondeve federale në një kulm mbi 5% dhe për ta mbajtur atë atje, në vend të kërkimit për shkurtime deri në fund të vitit. Shefi i Fed-it, Jerome Powell, u tërhoq sërish kundër kësaj pritshmërie të mërkurën, por një përgjigje e nuancuar ndaj një pyetjeje në lidhje me lehtësimin e kushteve financiare dhe një pranim se "procesi disinflacionist" kishte filluar i bindi tregtarët se ata kishin të drejtë për rrugën e normës.

Të premten, megjithatë, një raport i shpërthimit të vendeve të punës në janar, me ekonominë amerikane që shtoi 517,000 vende pune dhe norma e papunësisë ra në 3.4%, niveli i saj më i ulët që nga viti 1969, dukej se pohoi pozicionin e Powell.

Aksionet morën një goditje, edhe nëse përfunduan me uljet e sesionit, me Nasdaq Composite
KOMP,
-1.59%
duke rezervuar një fitim të pestë javor me radhë dhe S&P 500
SPX,
-1.04%
arritjen e fitoreve javore të njëpasnjëshme. Dow Jones Industrial Average
DJIA,
-0.38%
pësoi një rënie javore prej 0.2%.

"Kjo ju lë të tundni kokën tani, apo jo?" pyeti Jim Baird, shefi i investimeve në Plante Moran Financial Advisors, në një intervistë telefonike.

Shiko: Raporti i Jobs u tregon tregjeve se çfarë u përpoq t'u thoshte kryetari i Fed-it, Powell

Komentari: Raporti i punëve të shpërthyera është në fakt tre herë më i fortë se sa duket

Në një moment në muajt e ardhshëm do të duhet të ketë "një pajtim midis asaj që tregjet mendojnë se Fed do të bëjë dhe asaj që Powell thotë se Fed do të bëjë", tha Baird.

Tubimi mund të vazhdojë për momentin, tha Baird, por ai argumentoi se do të ishte e mençur në planin afatgjatë të merrej Fed me vlerën nominale. "Unë mendoj se toni i përgjithshëm i marrjes së rrezikut në treg tani është paksa shumë optimist."

Tregtarët e tregut të parasë reaguan ndaj të dhënave të së premtes. Kontratat e së ardhmes së fondeve të Fed të premten pasdite pasqyruan një probabilitet 99.6% që Fed do të rriste normën e synuar me 25 pikë bazë në një interval prej 4.75% në 5% në përfundim të takimit të ardhshëm të politikave, më 22 mars, nga 82.7% probabiliteti të enjten, sipas mjetit CME FedWatch.

Për takimin e Fed në maj, tregu pasqyroi një shans 61.3% për një rritje tjetër tremujore në 5% në 5.25%, niveli që Fed ka sinjalizuar është norma e pritshme e nivelit të lartë të ujit. Të enjten, ai pa vetëm një shans 30% për një rritje me çerek pikë në maj. Por tregjet ende kërkojnë një ulje deri në fund të vitit.

Sigurisht, të dhënat e një muaji nuk përfaqësojnë fundin e argumentit. Por nëse fuqia e tregut të punës të janarit nuk rezulton e gabuar, skifterët në Fed ka të ngjarë të gërmojnë dhe t'i mbajnë normat më të larta për më gjatë, tha Yung-Yu Ma, kryestrategu i investimeve në BMO Wealth Management, në një intervistë telefonike.

Për tregjet, mungesa e një zgjidhjeje për shkëputjen e gjatë me Fed mund të çojë në një periudhë konsolidimi pas një fillimi mbresëlënës të vitit 2023, tha ai.

Në të vërtetë, vrulli pas rritjes së tregut mund të vendoset të vazhdojë. Ajo është udhëhequr nga teknologjia dhe aksionet e tjera të rritjes që u goditën në rënien e tregut të vitit të kaluar. Vëzhguesit e tregut zbulojnë një ndjenjë të "FOMO", ose frika për të humbur, është duke nxitur atë që disa e kanë quajtur një "shkrirje" e aksioneve të teknologjisë.

Shiko: 'Shkrirja' e aksioneve teknologjike e vendos Nasdaq-100 në prag të daljes nga tregu i ariut

“Ralli mbresëlënës i kapitalit për të filluar vitin ka kapur investitorët institucionalë të kujdesshëm, fondet mbrojtëse dhe strategët të pasigurt. Ndërsa kushtet e mbiblerjes janë të dukshme, niveli pothuajse universal i skepticizmit midis institucioneve ofron një shkallë të kundërt mbështetjeje për fuqinë e vazhdueshme, "tha Mark Hackett, shefi i kërkimit të investimeve në Nationwide, në një shënim të së premtes.

Dhe pastaj është sezoni i fitimeve, i cili deri më tani ka parë rezultate nga rreth gjysma e S&P 500.

Kompanitë deri të premten kishin raportuar fitime më të ulëta për tremujorin e katërt në krahasim me fundin e javës së kaluar dhe në raport me fundin e tremujorit.

Rënia e kombinuar e fitimeve (një kombinim i rezultateve aktuale për kompanitë që kanë raportuar dhe rezultateve të vlerësuara për kompanitë që nuk kanë raportuar ende) për tremujorin e katërt ishte 5.3% deri të premten, krahasuar me një rënie të fitimeve prej 5.1% javën e kaluar dhe një rënie të fitimeve 3.3% në fund të tremujorit të katërt, sipas FactSet. Nëse fitimet dalin negative për tremujorin, do të ishte rënia e parë nga viti në vit që nga tremujori i tretë i 2020.

Kur bëhet fjalë për fitimet, "padyshim që ka pasur një humor faljeje në treg," tha Ma i BMO.

"Unë mendoj se tregu thjesht nuk donte të shihte një sezon katastrofik fitimesh," tha ai, duke vënë në dukje se pritjet mbeten për fitime të dobëta në tremujorin aktual dhe në vijim, me demat që kërkojnë në gjysmën e dytë të këtij viti dhe madje edhe në 2024 për të arritur në një bazë më të mirë.

Për tregun, nxitësi kryesor do të mbeten të dhënat mbi inflacionin dhe rritjen e pagave, tha Ma.

Mark Hulbert: A jemi në një treg të ri për stoqet?