(Bloomberg) - Lajmi erdhi me pak bujë. Ishte vonë në një pasdite vere të përgjumur javën e kaluar, dhe pak në Wall Street madje dukej se i vunë re dy dosjet kur u shfaqën në faqen e internetit të SEC.
Më i lexuari nga Bloomberg
Me fjalë të shkurtra, dokumentet deklaronin se dy SPAC të nisura nga Chamath Palihapitiya duhej të shtynin afatet që kishin vendosur për të bërë blerje.
Palihapitiya nuk ishte në gjendje të trumbetonte lajmet. Nuk kishte asnjë postim në Twitter, asnjë intervistë, asnjë nga braggadocio-të që erdhën me kaq shumë nga marrëveshjet e tij të mëdha SPAC, atëherë kur tregu ishte gjëja e re e nxehtë në financë, një makinë e sigurtë për grumbullimin e parave dhe Palihapitiya ishte e padiskutueshme. mbret.
Por nëse ato momente euforike dy vjet më parë përfaqësonin kulmin e furisë së SPAC - një fenomen i krijuar nga të njëjtët përbërës (stimul të paparë monetar dhe fiskal) që na dha aksione memesh dhe milionerë Dogecoin - atëherë këto dosje të SEC përfaqësonin diçka si një fund jozyrtar të këtë kapitull të manisë financiare.
Një nga dy kompanitë e çeqeve të zbrazëta është më e madhja ndonjëherë e Palihapitiya, një gjigant prej 1.15 miliardë dollarësh dhe shtyrja e afatit të tetorit - në një kohë të paspecifikuar vitin e ardhshëm - është një pengesë e madhe. Bërja e një marrëveshjeje ka të ngjarë të mos jetë më e lehtë në vitin 2023, duke supozuar se investitorët në SPAC madje zgjedhin të qëndrojnë pranë. I vetmi SPAC më i madh që kishte një afat të afërt këtë vit - Pershing Square Tontine Holdings prej 4 miliardë dollarësh të Bill Ackman - sapo kishte hequr tërësisht prizën dhe ua kishte kthyer paratë investitorëve tre javë më parë.
Megjithatë, SPAC-të ishin vetëm një shfaqje anësore për Ackman. Për Palihapitiya, një njeri që ka pranuar ta quajë veten trashëgimtari i dukshëm i Warren Buffett, ata përfaqësojnë një pjesë të madhe të portofolit të tij. Dhe rënia e vlerës së tyre gjatë një viti e gjysmë të kaluar - dhe, për këtë çështje, e vlerës së të gjithë industrisë - ka vënë një dëm në vlerën e tij neto.
Të pesë SPAC-të e tij që u bashkuan me objektivat e blerjes tani po tregtohen shumë më poshtë se çmimi i tyre fillestar prej 10 dollarësh. Disa, si Virgin Galactic Holdings Inc., kanë rënë me më shumë se 25%. Marrë nga çmimi kulminant, në shkurt 2021, kur Palihapitiya po postonte në Twitter gjëra të tilla si "i besoni procesit" me një pamje të ekranit të kthimeve të tij SPAC, stoku është ulur 88%.
"Tregu më i gjerë padyshim nuk ka qenë i favorshëm për asgjë që ai po bën," tha Matthew Tuttle, shefi i investimeve të Tuttle Capital Management, një firmë me bazë në Greenwich që fokusohet kryesisht në ETF. "Por unë gjithashtu mendoj se ju duhet të jeni vërtet të kujdesshëm kur dilni jashtë dhe bëni reklama."
Një përfaqësues për Palihapitiya dhe Social Capital nuk pranoi të komentojë.
Në një botë pas manisë, SPAC-të ka shumë të ngjarë të jetojnë si një klasë aktivesh në një formë ose në një tjetër. Por një rikthim në ato ditë të shkuara duket e pamundur. Disa vëzhgues të SPAC madje argumentojnë se tregu potencialisht mund të zhduket plotësisht nëse SEC ecën përpara me ndryshimet e rregullave që propozoi në fillim të këtij viti.
Propozimet do t'i ndalonin drejtuesit të bëjnë pretendime të egra për rritjen e të ardhurave dhe fitimeve që janë bërë një shenjë dalluese e bumit të SPAC. Dhe ata në mënyrë efektive do ta bënin publikimin përmes një SPAC po aq të vështirë sa kalimi përmes një IPO tradicionale.
"Nëse rregullat e SEC shkojnë përpara dhe nuk sfidohen," thotë Usha Rodrigues, një profesore e ligjit të letrave me vlerë në Universitetin e Gjeorgjisë, "Unë nuk e di nëse do të ketë përsëritje të ardhshme të SPAC."
$ 175 miliard
Palihapitiya ka shumë kompani ndërsa ai kërkon për objektivat e blerjes. Sipas të dhënave të përpiluara nga SPAC Research, menaxherët e më shumë se 600 kompanive të çeqeve të zbrazëta që mbajnë kolektivisht rreth 174 miliardë dollarë para të gatshme po përballen me afate për të mbyllur marrëveshjet gjatë 17 muajve të ardhshëm.
Kjo përfshin SPAC-të e lançuara nga KKR, Bill Foley dhe Michael Klein. Secila prej tyre mblodhi 1.38 miliardë dollarë - tre SPAC që janë më të mëdha se Palihapitiya - dhe secila ka një afat në gjysmën e parë të vitit të ardhshëm.
Është një mjedis i vështirë për mbylljen e marrëveshjeve. Jo vetëm që është thyer ethet e SPAC, por ekonomia po ngadalësohet dhe CEO-t e kompanive private po ftohen në përgjithësi ndaj idesë për të dalë në publik. (IPO-të konvencionale po qëndrojnë më mirë se debutimet e stilit SPAC, të njohura si de-SPAC, por ato janë ende në rënie më shumë se 50% nga kulmi i tyre.)
Dy SPAC të mbështetur nga Palihapitiya dhe partneri i tij Suvretta Capital kanë menaxhuar të vazhdojnë biznesin muajt e fundit. ProKidney Corp., një kompani e teknologjisë mjekësore, debutoi në treg muajin e kaluar. Aksionet e saj janë zhytur më shumë se 20%, megjithatë, në vetëm disa javë dhe më shumë se 90% e investitorëve zgjodhën të riblernin aksionet e tyre për para. Të enjten, investitorët e SPAC do të votojnë për një pakt për të marrë publike Akili Interactive, krijuesi i një videolojë që kërkon të trajtojë fëmijët me çrregullime të deficitit të vëmendjes.
Palihapitiya ka pasur pak për të thënë publikisht për secilën marrëveshje. Hera e fundit, në fakt, ai postoi në Twitter për industrinë SPAC ishte në prill, kur ai postoi një grafik që krahasonte një indeks de-SPAC me një shportë kompanish që dolën publike përmes IPO-ve – si një mënyrë për të treguar shitjet në treg- off ishte më e gjerë se vetëm kolapsi SPAC.
Në kulmin e lulëzimit në fillim të vitit 2021, ai do të lëshonte postime në Twitter, njëra pas tjetrës, në lidhje me shfrytëzimet e tij të fundit në SPAC. Ashtu si në janar, kur ai ri-tweetoi një postim të performancës së SPAC-ve në të cilat investoi dhe vendosi një tekst të Jay-Z për theksim.
Vetëm një nga gjashtë aksionet e përmendura në fije po tregtohet më lart sot se në atë kohë.
Rënia mesatare: 79%.
Më i lexuari nga Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/spac-king-goes-silent-empire-122633086.html