SPAC Blerja e Medias Trump nuk ia vlen të blihet në këtë apo në ndonjë treg

Ky nuk është tregu i duhur në të cilin mund të spekulohet për një aksion të pamundur për t'u vlerësuar pa fitime, të ardhura të pakta, perspektiva të pasigurta dhe blerës të fokusuar vetëm në apelin e famshëm të kompanisë. Megjithatë, njerëzit me marrëzi po blejnë një aksion me këto karakteristika: Digital World Acquisition Corp. (DWAC), kompania e blerjes me qëllime të veçanta (SPAC) që po blen Trump Media & Technology Group. Ata po blejnë aksionin, i cili tregtohet me një vlerësim absurd, pikërisht në kohën e gabuar.

Disa javë më parë, Trump Media zbuloi klonin e saj në Twitter, Truth Social, i cili u pasua nga një moment emocioni ndërsa aplikacioni u ngjit në vendin e parë në shkarkime. Entuziazmi fillestar u zhvillua shpejt; tani renditja e aplikacionit ka rënë, me mediat që nuk shohin pothuajse asnjë përdorim. Kjo paralajmëron keq për suksesin e Truth Social dhe kujtdo që investon në Digital World Acquisition.

Përpjekja e mëparshme post-presidenciale e ish-presidentit Trump, "Nga tavolina e Donald Trump", mori një numër minimal të lexuesve dhe u mbyll pas 29 ditësh. Statusi i ankesës së tij është qartësisht në pikëpyetje.

Që kur marrëveshja për blerjen e Trump Media u shpall tetorin e kaluar, Digital World Acquisition ka qenë shumë e paqëndrueshme. Një pjesë e entuziazmit buron nga numri i kufizuar i aksioneve në qarkullim përpara mbylljes së marrëveshjes, gjë që ka ndihmuar tregtinë e aksioneve në një vlerësim të shkumëzuar premium. Pasi të arrihet marrëveshja, më shumë se pesëfishi i aksioneve aktuale do të jenë të lira për t'u tregtuar, duke e çuar kapakun e tregut nga 3.4 miliardë dollarë në më shumë se 17 miliardë dollarë. Krahasoni atë vlerësim të pjerrët me Twitter (TWTR), me një kapital tregu 26 miliardë dollarë dhe më shumë se 5 miliardë dollarë të ardhura.

Akoma më keq, investitorët në një PIPE (investim privat në kapitalin publik) kanë rënë dakord të blejnë 1 miliard dollarë në aksione të DWAC, të lirë për t'u shitur menjëherë kur të mbyllet marrëveshja. Blerësit mund të blejnë aksione me 33.60 dollarë ose më të ulët nëse DWAC tregton nën 56 dollarë. Marrëveshja PIPE u jep këtyre investitorëve të preferuar një minimum prej 40% zbritje në çmimin e tregut pa asnjë marrëveshje mbylljeje. Kjo duhet t'i japë pauzë çdo blerësi të aksioneve të tregtisë së lirë.

Një hetim i vazhdueshëm i Komisionit të Letrave me Vlerë, i shpallur në dhjetor, po heton shkeljet e mundshme në lidhje me përfundimin e marrëveshjes, si dhe tregtimin e aksioneve. Ashtu si çdo marrëveshje që nuk është mbyllur zyrtarisht, ekziston rreziku që KSHZ-ja mund të zbulojë një çështje që vonon ose ndryshon procesin e mbylljes.

Mjedisi aktual i tregut është veçanërisht i keq për të spekuluar në një kompani të paprovuar me një vlerësim të pajustifikueshëm, pa të ardhura, që përpiqet të konkurrojë me kompanitë e themeluara. Plus, investitorët me të drejtë i kanë shmangur marrëveshjet SPAC në përgjithësi për shkak të vlerësimeve të shkumëzuara, normave të larta të djegies së parave dhe supozimeve tepër optimiste. Shtojini përzierjes se ekipi i menaxhimit të Trump Media ka një histori të paprovuar me një produkt me një fillim të lëkundur.

Pasi të mbyllet marrëveshja, një sasi e konsiderueshme aksionesh do të jenë të lira për t'u shitur me një bazë kostoje shumë më të ulët se çmimi aktual. Investitorët nuk po blejnë asgjë më shumë se shpresa dhe tërheqja e njerëzve të famshëm – një kombinim i keq pasi mbivlerësimi dhe shkuma janë rrënjosur pa mëshirë në këtë treg. Aksioni ka të ngjarë të përballet me humbje të konsiderueshme në muajt e ardhshëm.