Dhimbja (dhe Kënaqësia) e Lartësisë 20-vjeçare të Dollarit

Në bazë të ponderimit të tregtisë, dollari amerikan është ngritur në nivelin më të lartë në dy dekada. Pasojat e kësaj rritjeje shtrihen shumë përtej sistemit financiar të SHBA-së dhe investitorëve amerikanë.

Dollari amerikan është monedha më likuide në botë – dhe në një farë mase, mund të përshkruhet si aktivi më likuid në botë. Për një aktiv me një përhapje të tillë, ekstremet në vlerë mund të rezultojnë në komplikime serioze për shëndetin e sistemit financiar global, në një kohë paqëndrueshmërie. Pavarësisht nga lloji i asetit apo vendi që fokusohet investimi juaj, është e rëndësishme të monitoroni shëndetin e monedhës së gjelbër duke ecur përpara.

Vlen të përmendet kjo dollari – e matur nga indeksi i ponderuar ndaj tregtisë nga ICE – është rritur gati 20 për qind në 16 muajt e fundit. Kjo e ka shtyrë standardin në nivelin e tij më të lartë në nëntëmbëdhjetë vjet e gjysmë dhe përmes korrigjimit të Fibonaccit prej 38.2 për qind të diapazonit historik nga kulmi i shkurtit 1985 deri në kufirin e marsit 2008 (në 106.61) për shikuesit e grafikëve mes nesh.

Rrjedha e pabesueshme nga dollari mund t'u sjellë përfitime lojtarëve të caktuar. Në një botë ku inflacioni shihet si një nga kërcënimet më të mëdha për rritjen botërore dhe stabilitetin e tregut, një monedhë në rritje me shpejtësi mund të ndihmojë në frenimin e rritjeve të dhimbshme të kostos për mallrat dhe shërbimet me të cilat përballen konsumatorët dhe bizneset. Për më tepër, një monedhë më e fortë amerikane kundrejt homologëve kryesorë – si euro dhe jen-i japonez – mund të zgjasë fuqinë blerëse të amerikanëve që blejnë mallra të huaja.

Dhimbja e një dollari më të shtrenjtë për botën

Ndërsa është e mundur të identifikohen disa rreshta argjendi në ngjitjen në qiell të dollarit, kostot janë shumë më të përhapura dhe më të rëndësishme për botën. Konsideroni se shumë nga mallrat më të rëndësishme në botë që nxisin rritjen janë me çmim në monedhën amerikane. Blerjet e mallrave të nevojshme si nafta bruto ose bakri kërkojnë konvertimin në monedhën e shtrenjtë përpara se të konsumojnë mallrat përfundimtare. Dhe, në këtë rast, si monedha dhe lëndët e para janë rritur në kosto. Kjo është një dinamikë e padëshiruar në një mjedis ku 'recesioni' është në buzët e kaq shumë investitorëve, ekonomistëve dhe zyrtarëve të qeverisë.

Një tjetër efekt anësor i dëmshëm i një dollari të shtrenjtë është lufta e shkaktuar ndaj homologëve ekonomikë – veçanërisht tregjeve në zhvillim – që kanë marrë hua përmes USD. Në një vlerësim të fundit të statusit më të lartë botëror të dollarit, Fed i Nju Jorkut raportoi se dollari është emri më i zakonshëm në mesin e aktiveve të bankave të jashtme në shumën prej 16.7 trilion dollarë. Interesat e huaja që shlyejnë kreditë e marra vetëm një vit më parë do të kenë parë rritjen e ndjeshme të barrës së tyre të financimit.

Një luftë e re tregtare e falsifikuar me dollarë?

Për më tepër, rritja e USD kundrejt homologëve të tij më të mëdhenj, rrit presionin e perspektivave proteksioniste midis partnerëve tregtarë. Nëse kompanitë evropiane ose kineze, për shembull, zbulojnë se kërkesa për mallrat e tyre në mesin e konsumatorëve amerikanë po avullohet, presioni për të vendosur politika "në kurriz të partnerëve tregtarë" mund të rritet. Ky është lloji i presionit që mund ta shtyjë botën përsëri në një kurs proteksionist – lloji i rrugës që ka kontribuar në gjendjen tonë aktuale ekonomike. Në një mjedis të tillë, 'asetet e rrezikut' priren të vuajnë përgjithësisht.

Ironikisht, dollari i fortë gërryen tërheqjen e parave të sigurta të monedhës. Nuk ka asnjë alternativë të vetme të zbatueshme (monedha e dytë më likuide, Euro, ka gjeneruar dukshëm më pak përdorim në mbarë botën), por kjo vetëm siguron që dhimbjet do të shpërndahen. Më tej, kur masat në të cilat ne mbështetemi për stabilitet bëhen vetë të paqëndrueshme, i gjithë sistemi konsiderohet edhe më i rrezikshëm.

A do të vëzhgojnë autoritetet pasojat dhe çfarë mund të bëjnë tregtarët?

Pra, çfarë mund dhe do të bëjë bota - dhe investitorët - për problemin e tyre USD? Nuk ka gjasa që autoritetet e botës (bankat qendrore, qeveritë, agjencitë rregullatore) thjesht të 'shpresojnë' për moderim nëse tarifa vazhdon. Në përgjithësi, është e vështirë të drejtosh ingranazhin më me ndikim në sistem, por sigurisht që është e mundur kur trajtohet me një regjim politikash kolektive. Si një shembull se si mund të bëhet një përpjekje në të gjitha centralet për të trajtuar situata dërrmuese si kjo, ne mund t'i referohemi veprimit të monedhës kolektive të G7 për të ndaluar vlerësimin e vazhdueshëm të Yenit pas katastrofës së Fukushimës në 2011.

Vlen të vëzhgohet me vëmendje rritja e dollarit dhe të gjitha përpjekjet për të tërhequr vëmendjen ndaj 'anormalitetit' të lëvizjes së këtyre autoriteteve si një shenjë paralajmëruese se në horizont janë ose pasoja ekonomike ose veprime ndërhyrëse. Në terma më diskrete, lëvizje të njëanshme si kjo nga USDJPYPY
bazohet në rreziqe gjithnjë e më të mëdha për të nxitur një ndryshim.