Efekti i janarit: fakt apo trillim?

Efekti i janarit është një hipotezë kalendrike që sugjeron që çmimet e aksioneve priren të rriten më shumë në janar se çdo muaj tjetër. Ndërsa duket se ka pasur disa të vërteta historikisht, në ditët e sotme shumë dyshojnë në legjitimitetin e Efektit të Janarit. 

Pra, a është kjo hipotezë 80-vjeçare një gjë e së kaluarës – apo është diçka për të cilën duhet të përgatiteni? 

Një histori e shkurtër e efektit të janarit

Efekti i janarit u vu re për herë të parë nga bankieri i investimeve Sidney Wachtel në vitin 1942. Gjatë studimeve të tij mbi kthimet e tregut që datojnë nga viti 1925, ai vuri re se aksionet prireshin të shihnin fitime më të mëdha në janar se muajt e tjerë. 

Më vonë, kjo teori u konfirmua nga shumë akademikë dhe u përhap në studime të klasave të tjera të aseteve. Ndërsa evoluoi, disa propozuan që Efekti i Janarit ishte rezultat i performancës së stoqeve më të vogla mbi stoqet më të mëdha në fillim të vitit. 

Pse ndodh efekti i janarit? 

Analistët kanë ofruar disa shpjegime për këtë efekt gjatë viteve me shkallë të ndryshme besueshmërie. Por ka shumë të ngjarë, Efekti i Janarit ndodh për shkak të një kombinimi faktorësh.   

Teoria #1: Taksat

Njëra është se Efekti i Janarit ishte rezultati logjik i mbledhjes së humbjeve të taksave në fund të vitit. Ndërsa investitorët shesin pozicione humbëse për përfitimet tatimore në nëntor dhe dhjetor, presioni në rënie ul çmimet e tregut. Më pas, investitorët riblejnë pozicionet e tyre në janar, duke i rritur çmimet. 

Megjithatë, kjo teori nuk shpjegon efektin e janarit në tregjet më pak të zhvilluara ose në ekonomitë që nuk ngarkojnë taksa mbi fitimet kapitale. 

Teoria # 2: Bonuset e pushimeve dhe psikologjia e investitorëve

Një shpjegim tjetër i mundshëm që synon të sheshojë këtë rreth është se investitorët përdorin bonuset në para të fundvitit për të blerë investime në janar. Disa analistë sugjerojnë gjithashtu se janari është koha që investitorët të ndjekin vendimet e tyre financiare të Vitit të Ri, duke çuar në rritjen e aktivitetit tregtar. 

Thënë kështu, efektet e investitorëve individualë në treg janë shpesh nën hijen e aktiviteteve institucionale dhe të tregtarëve me frekuencë të lartë. Si të tilla, këto shpjegime - të paktën në vetvete - duken të pamundura. 

Teoria #3: Marketingu institucional 

Kur Efekti i Janarit arriti kulmin në vitet 1970 dhe 80, lindi një shpjegim i tretë: veshja e dritares. Në thelb, kjo ndodh kur menaxherët e portofolit shesin pozicione të rrezikshme në dhjetor për t'i mbajtur ato jashtë raportit vjetor të një fondi. Më pas, investitorët institucionalë grumbullohen përsëri në janar. 

Disa studime kanë zbuluar se aksionet më të rrezikshme me kapital të vogël priren të shohin kthimet më të larta në janar, duke i dhënë besim kësaj teorie. 

Efekti i janarit në 2022

Dy javët e para të vitit 2022 kanë qenë të vështira për tregun e aksioneve pasi S&P 500 shënoi fillimin më të keq të një viti që nga viti 2016. Deri më tani, indeksi standard është ulur 1.5%, ndërsa Nasdaq Composite është mbi 4.3%. Ndërkohë, Dow Jones Industrial Average po qëndron pothuajse e qëndrueshme. 

Pjesa më e madhe e performancës së shënuar të vitit të ri mund t'i atribuohet shqetësimeve të investitorëve se Rezerva Federale mund të rrisë normat e interesit më shpejt se sa pritej. Të dhënat e punësimit më të dobëta se sa pritej në dhjetor mund të shtojnë shqetësimin e investitorëve. 

Verdikti: A duhet të llogarisin investitorët në efektin e janarit?

Disa studime kanë konfirmuar se rezervat me kapak të vogël mund tejkalojnë homologët e tyre më të mëdhenj në janar. Por kjo nuk do të thotë se ata gjithmonë do. 

Në fakt, frekuenca dhe ashpërsia e Efektit të Janarit është zbehur ndjeshëm që kur u zbulua. Rreth dekada e fundit ka parë rënien më të theksuar pasi tregjet janë përshtatur kryesisht për pamjen e saj dhe më shumë njerëz i parkojnë fondet e tyre në planet e pensionit me avantazhe tatimore. 

Si rezultat, ndoshta është më mirë të shmangni varjen e strategjisë suaj të investimit në shfaqjen e mundshme të një anomalie sezonale (veçanërisht një që, në pjesën më të madhe, nuk është më e vërtetë).

Në vend të kësaj, një strategji blej dhe mbaje e bazuar në metoda si mesatarja e kostos së dollarit dhe investimi i vlerës mund të jetë një mënyrë më e mirë për të ecur përpara dhe për të ndërtuar pasurinë tuaj. 

Shkarkoni Q.ai për iOS sot për më shumë përmbajtje të shkëlqyer Q.ai dhe akses në mbi një duzinë strategjish investimi të fuqizuara nga AI. Filloni me vetëm 100 dollarë. Asnjë tarifë apo komision.