Figura e inflacionit errësohet

Fillimi i korrikut solli një lajm që u tregon amerikanëve dy gjëra: Së pari, ata përballen me një inflacion të tmerrshëm. Çmimet e konsumit (CPI), sipas Departamentit të Punës, u rritën 1.3% në qershor dhe qëndruan 9.1% mbi nivelet e një viti më parë. Së dyti, u tregon atyre se sa qesharake janë rryma e justifikimeve të administratës për këto presione çmimesh, aq më pak pretendimet e vitit të kaluar se presionet e çmimeve ishin "kalimtare". Nëse nuk ishte tashmë e qartë, problemi i inflacionit të vendit është një problem thelbësor.

Shifrat e IÇK-së në raportin e fundit ishin të zymta. Çmimet e ushqimeve u rritën me 1.0% në qershor dhe janë 10.4% mbi nivelet e një viti më parë. Ushqimi në shtëpi kushton 12.2% më shumë se një vit më parë. Çmimet e energjisë në përgjithësi u rritën 7.5% në qershor dhe qëndrojnë 41.6% më lart se në qershor të 2021. Çmimet e benzinës u rritën 11.2% në qershor dhe janë 60% më të larta se një vit më parë. E ashtuquajtura matja e inflacionit “bazë” e mallrave dhe shërbimeve përveç ushqimeve dhe energjisë u rrit me 0.7% në qershor dhe është 5.9% mbi nivelet e një viti më parë. Kjo mund të duket e moderuar në krahasim me tablonë e ushqimit dhe energjisë, por megjithatë është shumë mbi objektivin prej 2.0% të Rezervës Federale (Fed) për inflacion të pranueshëm. Dhe brenda kësaj zone të gjerë "thelbësore", çmimet rriten me ritme të papranueshme në çdo kategori. Shërbimet – duke përfshirë strehimin, kujdesin mjekësor dhe transportin – janë 5.5% më të kushtueshme se një vit më parë.

Dhimbja e Amerikës është e dukshme në të dhënat e pagave të raportuara së fundmi edhe nga Departamenti i Punës. Fitimet për orë dhe javore, megjithëse secili u rrit në qershor me 0.3%, nuk kanë arritur as të kenë filluar të mbajnë ritmin me inflacionin. Pas llogaritjes së rritjes së çmimeve, fitimet reale për orë ranë 1.0% në qershor nga maji. E njëjta gjë ishte e vërtetë për të ardhurat javore. Krahasuar me shifrat e një viti më parë, fitimet reale për orë janë ulur me 3.6% dhe fitimet reale javore janë ulur plotësisht me 4.4%. Kjo është një pengesë e konsiderueshme në standardin e jetesës së një amerikani mesatar.

Është e qartë se gjërat bëjnë një tallje me justifikimet e Uashingtonit. Tani, pretendimet e vitit të kaluar nga kryetari i Fed-it, Jerome Powell, Sekretarja e Thesarit, Janet Yellen dhe presidenti Joe Biden se presionet e çmimeve nuk do të vazhdojnë, duken si një shaka e keqe. As një presion i tillë ndërtimi inflacioni nuk i nënshtrohet këmbënguljes së presidentit se e gjitha është çështje e problemeve të zinxhirit të furnizimit ose së fundmi, pushtimit të Ukrainës nga Putini i Vladimirit. Në vend të justifikimeve të tilla të dobëta, inflacioni me të cilin përballet aktualisht kombi i ka rrënjët në një periudhë të gjatë gabimesh politikash gjatë asaj që tani është më shumë se një dekadë.

Në vitin 2008, gjatë krizës financiare, Fed derdhi para të reja në tregjet financiare duke mbajtur normat e interesit afër zeros dhe duke blerë obligacione direkt, kryesisht nga Thesari, atë që Fed e quajti lehtësim sasior. Qeveria federale pati deficite të mëdha për të ndihmuar në lehtësimin e recesionit të madh që pasoi atë krizë. Nuk kishte asgjë tjetër që politikëbërësit mund të bënin në këtë rrethanë. Por ndërsa ekonomia dhe tregjet e saj financiare filluan të rimëkëmbeshin në vitin 2009, si Fed ashtu edhe qeveria vazhduan këto politika dhe vazhduan ta bëjnë këtë, në një masë më të madhe ose më të vogël, për të gjitha vitet që pasuan deri në fund të mandatit të Obamës. përmes mandatit të vetëm të Trump dhe në atë të Bidenit. Vetëm në dy vitet e fundit, Fed ka përdorur para të reja për të blerë pothuajse 5 trilion dollarë borxh të ri qeveritar, efektivisht ekuivalenti dixhital i financimit të qeverisë përmes shtypshkronjës dhe një recetë klasike për inflacionin.

Nga kjo duhet të jetë e qartë se do të duhet shumë kohë dhe përpjekje për të lehtësuar ndjeshëm këtë presion inflacioniste. Kryetari i Fed Powell duket se më në fund është zgjuar nga kjo nevojë. Presidenti Biden ende nuk e ka bërë këtë. Ai vazhdon të fajësojë inflacionin për gjithçka, përveç politikës së qeverisë, duke përfshirë, të të gjithë njerëzve, operacionet e mamave që zotërojnë shumicën e pikave të karburantit të vendit. Në një kuptim, është një mister pse Biden vazhdon me këtë marrëzi. Ai duhet ta dijë se nuk ka faj për gabimet e Obamës dhe Trump. Por atëherë, ai duhet të dijë gjithashtu se ai ndan disa nga fajet. Administrata e tij u angazhua në dy iniciativa të mëdha shpenzimesh vitin e kaluar dhe ende po shtyn një skemë edhe më të madhe "Ndërto përsëri më mirë". Nëse kryetari Powell ka hequr dorë nga justifikimet dhe po i merr gjërat seriozisht, Shtëpia e Bardhë i detyrohet kombit të paktën po aq.