Faturat e mëdha tatimore që dolën nga askund në Vanguard

Ashtu si shumë firma investimi, Vanguard ofron fonde në datën e synuar: pako aksionesh, obligacione dhe para të gatshme që automatikisht bëhen më konservatore ndërsa investitorët i afrohen datës së daljes në pension.

Këto fonde janë përshtatur për investitorët në 401(k) ose plane të tjera pensioni ku taksat shtyhen. Pra, fondet e synuara nuk menaxhohen për të minimizuar dividentët ose fitimet kapitale. Mbajini ato në një llogari të tatueshme në vend të një plani pensioni dhe do t'i detyroheni taksave për këto pagesa - ndonjëherë shumë më tepër sesa do të kishit në llojet e tjera të fondeve.

Kjo tregon rëndësinë e asaj që këshilltarët financiarë e quajnë "vendndodhja e aseteve", zgjedhja nëse do të vendosen investime të veçanta në një llogari të tatueshme ose jo të tatueshme.

Shumica e parave në fondet e synuara të Vanguard vijnë nga planet e pensionit të korporatave dhe individuale, ku fitimet dhe të ardhurat e fondeve nuk janë aktualisht të tatueshme. Megjithatë, disa investitorë vendosin para për të mos pensionuar në fondet e synuara dhe në dhjetor ata patën një surprizë të keqe.

Fondet Vanguard's Target Retirement 2035 dhe Target Retirement 2040, për shembull, shpërndanë afërsisht 15% të totalit të aktiveve të tyre si fitime kapitale—të cilat janë të tatueshme jashtë llogarive të daljes në pension.

Fury shpërtheu në Bogleheads.org, një faqe interneti e njohur në mesin e investitorëve të Vanguard.

Një investitor postoi atje: “Mendoj se jam dëshpëruar nga Vanguard duke rezultuar në një faturë të madhe tatimore…. Ndjej se Vanguard më udhëhoqi në këtë rrugë që është zhgënjyese.”

Në zonën e Bogleheads në Reddit, një tjetër forum në internet, një investitor i postuar si "Sitting-Hawk" tha se mori rreth 550,000 dollarë në shpërndarje në fondin Vanguard's Target Retirement 2035. Pra, ai i detyrohet 23.8% në tatimin federal dhe 4.95% në tatimin e shtetit të Illinois-thënë të gjitha, më shumë se 150,000 dollarë. "SI," pyeti ai me shkronja të mëdha, "A MUND TË LËRË TË NDODHË KJO VANGUARD??"

"Sitting-Hawk", i cili më kërkoi të mos e zbuloja emrin e tij të vërtetë, thotë se ai vendosi rreth 1.9 milionë dollarë në fond në një llogari të tatueshme në 2015-ën pasi maksimizoi kontributet në fondet e tij të shtyra nga taksat. Ai shtoi më shumë kursime; deri në vitin e kaluar, ai kishte rreth 3.6 milionë dollarë para të tatueshme në fond.

"Unë nuk doja të isha ai djalë që tregton vazhdimisht," thotë ai. "Unë thjesht doja ta vendosja, ta harroja dhe të kisha pak qetësi në vend që të ngatërroja me të çdo dy ditë."

"Është e keqe që kjo duhej të ndodhte," thotë ai.

Ndodhi sepse klientët e mëdhenj linin të vegjlit duke mbajtur çantën. Fondet e synuara të Vanguard vijnë në më shumë se një format. Klientët më të vegjël marrin versionin standard; klientët e mëdhenj si planet e pensionit të korporatave marrin një version institucional me prona identike me një tarifë më të ulët.

Në fund të vitit 2020, Vanguard reduktoi investimin minimal në fondet e tij institucionale të pensionit të synuar në 5 milion dollarë nga 100 milion dollarë. Kjo shkaktoi një rrëmujë elefantësh, pasi planet e pensionit të korporatave shumëmilionëshe dolën nga fondet standarde të synuara dhe në ekuivalentët institucionalë. (Klientët duhet të shesin jashtë një formati për të blerë tjetrin.)

Vitin e kaluar, aktivet në fondin e synuar të Vanguard 2035 u tkurrën në 38 miliardë dollarë nga 46 miliardë dollarë në fund të vitit 2020; fondi i vitit 2040 u tkurr në 29 miliardë dollarë nga 36 miliardë dollarë.

Ndërsa klientët e mëdhenj u larguan, shitjet e tyre bënë që fondet të shkarkojnë disa prona, duke shkaktuar fitime kapitale – të cilat mund t'i shpërndaheshin vetëm grupit në pakësim të investitorëve që ngecnin përreth. Disa kishin bërë gabim duke i zotëruar këto fonde në llogaritë e tatueshme.

Vanguard nuk kishte asgjë për të thënë se si i zemëroi investitorët individualë që kanë para të tatueshme në këto fonde.

Zëdhënësja Carolyn Wegemann tha se për shkak se qasja e Target Retirement synon të zvogëlojë rrezikun me kalimin e kohës duke shkurtuar automatikisht pozicionet e aksioneve, "këto fonde shërbehen më mirë në një llogari të shtyrë nga taksat".

Megjithatë, askund në faqet kryesore të fondeve në Vanguard.com firma nuk u thotë investitorëve se fondet nuk janë ideale për llogaritë e tatueshme. Prospekti përmbledhës, një dokument që pothuajse askush nuk e lexon, nënvizon në faqen 10 nga 14 se "shpërndarjet mund të tatohen si të ardhura të zakonshme ose fitime kapitale".

Vanguard nuk është vetëm. Pak menaxherë kryesorë të aseteve deklarojnë qartë dhe thjesht se cilat nga fondet e tyre duhet të mbahen në një llogari të tatueshme.

Është një turp, thotë Eric Johnson, një profesor marketingu në Columbia Business School dhe autor i librit "Elementet e zgjedhjes". Kur një investitor në një llogari të tatueshme kërkon të blejë një fond që mund të mos i përkasë aty, thotë ai, një kuti dialogu mund të shfaqet duke thënë diçka si: “Kjo mund të mos jetë shtëpia më e mirë për dollarët tuaj të tatueshëm. Përpara se të tregtoni, klikoni këtu për të mësuar më shumë.” Kjo do të lidhej me zgjedhje më të përshtatshme.

Një ide e lidhur ka funksionuar mirë në Betterment, kompania online e këshillimit të investimeve, thotë Dan Egan, kreu i firmës për shkencën e sjelljes. Kur klientët ishin gati të shisnin një investim që mund të shkaktonte taksa, disa panë një dritare kërcyese që i shtynte të shikonin detyrimin e tyre tatimor të vlerësuar; të tjerët jo. Ata që panë dritaren kërcyese kishin 15% më pak gjasa të hynin në porosinë e shitjes.

Ndërhyrje të vogla si kjo mund të bëjnë një ndryshim të madh për investitorët e vegjël. Këta ishin njerëzit që themeluesi i ndjerë i Vanguard, John Bogle, mbrojti për dekada. Në këtë situatë, Vanguard i dështoi.

Shkruaj Jason Cvajg në [email mbrojtur]