Rezerva Federale ka një libër të thjeshtë për të luftuar inflacionin. Ajo shkon kështu: Vazhdoni të aplikoni presion në rritje mbi normat e interesit derisa shpenzimet e biznesit dhe konsumatorit në të gjithë ekonominë të dobësohen dhe inflacioni të ulet.
Duke folur historikisht, Libri i lojërave të Fed-it për luftën kundër inflacionit jep gjithmonë një goditje veçanërisht të rëndë në tregun e banesave në SHBA. Kur bëhet fjalë për transaksionet e banesave, pagesat mujore janë gjithçka. Dhe kur normat e hipotekave rriten - gjë që ndodh sapo Fed shkon pas inflacionit - këto pagesa rriten për huamarrësit e rinj. Kjo shpjegon pse sa më shpejt ndërsa normat e hipotekave u rritën këtë pranverë, tregu i banesave rrëshqiti në një qetësi të banesave.
Por kjo korrigjimi i strehimit së shpejti mund të humbasë disa avull.
Gjatë javës së kaluar, normat e hipotekave kanë rënë me shpejtësi. Që nga e marta, norma mesatare 30-vjeçare e hipotekës fikse qëndron në 5.05%, më poshtë nga qershor, kur normat e hipotekave arritën kulmin në 6.28%. Rënia e normave të hipotekave u jep blerësve të mënjanuar të shtëpive lehtësim të menjëhershëm. Nëse një huamarrës në qershor do të merrte një hipotekë prej 500,000 dollarësh me një normë prej 6.28%, ata do të paguanin 3,088 dollarë në muaj në principal dhe interes. Me një normë 5.05%, kjo pagesë do të ishte vetëm 2,699 dollarë. Gjatë rrjedhës së kredisë 30-vjeçare, kjo është një kursim prej 140,000 dollarësh.
Çfarë po ndodh? Si dobësohen të dhënat ekonomike, tregjet financiare po vlerësojnë në një recesion të vitit 2023. Kjo po ushtron presion në rënie në normat e hipotekave.
“Tregu i obligacioneve po vlerëson me një probabilitet të lartë të një recesioni vitin e ardhshëm dhe se rënia do ta shtyjë Fed-in të ndryshojë kursin dhe të ulë normat e [Fondeve Federale],” Mark Zandi, kryeekonomist në Moody Analitika, tregon pasuri.
Ndërsa Fed nuk i përcakton drejtpërdrejt normat e hipotekës, politikat e saj ndikojnë në mënyrën se si tregjet financiare i vlerësojnë të dyja yield-i i thesarit 10-vjeçar dhe normat e hipotekës. Në pritje të rritjes së normës së Fondeve Federale dhe shtrëngimit monetar, tregjet financiare rrisin si yield-in 10-vjeçar të thesarit ashtu edhe normat e hipotekës. Në pritje të një norme të reduktuar të Fondeve Federale dhe lehtësimit monetar, tregjet financiare ulin si yield-in 10-vjeçar të thesarit ashtu edhe normat e hipotekave. Kjo e fundit është ajo që po shohim tani në tregjet financiare.
Shikoni këtë grafik interaktiv në Fortune.com
Ndërsa normat e hipotekave u rritën në fillim të këtij viti, dhjetëra miliona amerikanë humbën pranueshmërinë e tyre për hipotekë. Megjithatë, ndërsa normat e hipotekave fillojnë të bien, miliona amerikanë po rifitojnë aksesin në hipotekë. Kjo është arsyeja pse kaq shumë profesionistë të pasurive të paluajtshme po brohorasin për norma më të ulëta të hipotekave: Ata duhet të ndihmojnë në rritjen e aktivitetit të blerjes së shtëpisë.
Ndërsa normat më të ulëta të hipotekës do të nxisin padyshim që më shumë blerës të tjerë të kthehen në shtëpi të hapura, mos e lapsoni ende në fund të korrigjimit të strehimit.
“Përfundimi është se rënia e fundit e normave të hipotekës do të ndihmojë në kufi, por tregu i banesave do të mbetet nën presion me normat e hipotekës në 5% (më pak shitje, ngadalësim i rritjes së çmimit të banesave),” shkroi Bill McBride, autor i ekonomisë. Rreziku i llogaritur në blog, në buletinin e tij të së martës. Arsyeja? Edhe me rënien me një përqindje të normave të hipotekës, përballueshmëria e banesave mbetet historikisht e ulët.
"Nëse përfshijmë rritjen e çmimeve të banesave, pagesat rriten më shumë se 50% nga viti në vit në të njëjtën shtëpi," shkruan McBride.
Ekziston edhe një arsye tjetër pse demat e strehimit nuk duhet të kenë shumë vetëbesim: nëse frika nga recesioni – të cilat po ndihmojnë në uljen e normave të hipotekave – janë të sakta, kjo do të shkaktonte një dobësim shtesë në sektor. Nëse dikush ka frikë të humbasë punën e tij, ata nuk do të hidhen në tregun e banesave.
"Ndërsa normat më të ulëta në vetvete janë pozitive për strehimin, kjo nuk është rasti kur shoqërohet me një recesion dhe papunësi në rritje të shpejtë," thotë Zandi. pasuri.
Shikoni këtë grafik interaktiv në Fortune.com
Nga do të shkojnë normat e hipotekës nga këtu?
Studiues në Bankën e Amerikës besoni se ka një shans që yield-i 10-vjeçar i thesarit të mund të bjerë nga 2.7 në 2.0% gjatë 12 muajve të ardhshëm. Kjo mund të bëjë që normat e hipotekës të bien midis 4% dhe 4.5%. (Trajektorja e normave të hipotekës lidhet ngushtë me trajektoren e rendimentit 10-vjeçar të thesarit.)
Por ka një kartë të madhe të egër: Rezerva Federale.
Fed qartë dëshiron të ngadalësojë tregun e banesave. bum pandemik i banesave- gjatë së cilës Çmimet e shtëpive u rritën me 42% Ndërtimi i shtëpive arriti nivelin më të lartë në 16 vjet— ka qenë ndër nxitësit e inflacionit të lartë. Reduktimi i shitjeve të shtëpive dhe një rënie në ndërtimin e shtëpive duhet të ofrojnë lehtësim për ofertën e mbingarkuar të banesave në SHBA. Tashmë po e shohim: rënia e fillimit të banesave po përkthehet në ulje të kërkesës për gjithçka kornizimi i lëndës drusore te dollapët te dritaret.
Por nëse normat e hipotekave bien shumë shpejt, një rikthim i tregut të banesave mund të ngatërrojë luftën e inflacionit të Fed. Nëse kjo ndodh, Fed ka më shumë se mjaftueshëm "fuqi zjarri" monetare për të vënë sërish presion në rritje mbi normat e hipotekave.
“Nëse jemi teknikisht në një recesion apo jo, nuk e ndryshon analizën time. Unë jam i fokusuar në të dhënat e inflacionit…Dhe deri më tani, inflacioni vazhdon të na befasojë deri në fund,” Neel Kashkari, president i Bankës së Rezervës Federale të Minneapolis, tha për CBS të dielën. "Ne jemi të përkushtuar për të ulur inflacionin dhe do të bëjmë atë që duhet të bëjmë."
Dëshironi të qëndroni të përditësuar recesioni i banesave? Më ndiqni Twitter at @NewsLambert.
Kjo histori u shfaq fillimisht në Fortune.com
Burimi: https://finance.yahoo.com/news/housing-market-correction-takes-unexpected-221444454.html