'Moderimi i Madh' ka mbaruar dhe inflacioni ka shkaktuar një regjim të ri: BlackRock

Ka pasur një ndryshim sizmik, themelor në regjimin ekonomik dhe të tregjeve që ka dominuar SHBA – dhe pjesën më të madhe të globit – për tre dekadat e fundit.

Ose kështu thotë BlackRock, menaxheri më i madh i aseteve në botë, në perspektivën e tij në mes të vitit.

Moderimi i Madh ka përfunduar, argumenton firma, duke iu referuar një periudhe dekadash të rritjes së qëndrueshme dhe rënies ose inflacionit të ulët. Dhe të dhënat e fundit tregojnë qartë një ndryshim në peizazh me një rritje të inflacionit me 9.1% në qershor, sipas të dhënave më të fundit nga BLS.

Duke filluar nga mesi i viteve 1980, bankierët qendrorë të tregut të zhvilluar arritën të shmangnin grackat e detyrimit për të sakrifikuar rritjen për inflacionin - ose anasjelltas. Për shumë investitorë perëndimorë, ky është i vetmi mjedis që ata kanë njohur ndonjëherë.

“Ne mendojmë se kjo periudhë e Moderimit të Madh – në të cilën e kam parë kalimin e gjithë karrierës sime – duket tek ne”, tha Vivek Paul, kreu i kërkimit të portofolit në Institutin e Investimeve BlackRock dhe një bashkëautor i raportit. "Duket sikur jemi në një mjedis ku paqëndrueshmëria thjesht strukturore do të jetë më e lartë."

Tre faktorë kryesorë kanë çuar në këtë ndryshim, tha BlackRock:

1. Kufizimet e ofertës po ngadalësojnë rritjen dhe po nxisin inflacionin.

2. Nivelet rekord të borxhit nënkuptojnë se rritja e normave të interesit goditet rëndë për qeveritë, familjet dhe kompanitë.

3. Ndarja politike e bën më të vështirë arritjen e zgjidhjeve të nuancuara të politikave.

Nga këndvështrimi i tregjeve, është ndoshta elementi i parë që është më i rëndësishëm, sepse ndikon në veprimin e bankës qendrore, tha Paul.

Bankat qendrore që pranojnë vështirësinë e luftimit të inflacionit pa sakrifikuar rritjen, janë pozicionuar më mirë në këtë mjedis të ri. Veçanërisht, BlackRock nuk e llogarit Rezervën Federale në atë kategori.

“Politikbërësit, duke përfshirë Rezervën Federale, janë më pak të qartë në njohjen eksplicite të asaj shkëmbimi, ideja se në një mjedis ku oferta po dominon, sasia e rritjes së normës që mund të nevojitet për të arritur të njëjtin ndikim në inflacion është më e madhe dhe shkakton më shumë dëme për ekonominë e gjerë”, tha Paul.

Historia vazhdon

Pas të dhënave të inflacionit të së mërkurës, ekonomistët e Wall Street ishin në një marrëveshje të gjerë se një rritje tjetër e normës prej 0.75% do të vijë nga Fed në fund të këtij muaji.

BlackRock i është përgjigjur këtij ndryshimi të detit nga duke ulur perspektivën e saj për stoqet dhe uljen e ekspozimit të saj ndaj aksioneve të tregut të zhvilluar.

BlackRock sheh implikime të tjera që përfaqësojnë një ndryshim në atë që është bërë qasja "tradicionale" e investimit, duke përfshirë:

• "Ky regjim nuk është domosdoshmërisht një regjim për 'blerjen e zhytjes'."

• Portofoli i aksioneve/obligacioneve 60/40 nuk funksionon më dhe primet e rrezikut do të rriten si për aksionet ashtu edhe për obligacionet.

• Investitorët do të duhet të jenë më të shkathët.

Menaxheri i madh i aseteve nuk është e vetmja firmë që tregohet më e kujdesshme ndaj aksioneve, por sigurisht i dukshëm në thirrjen e tij më përfundimtare për ndryshimin e regjimit.

-

Julie Hyman është bashkë-spiranca e Yahoo Finance Drejtpërdrejt, ditët e javës 9 e mëngjesit 11:XNUMX ET. Ndiqni atë në Twitter @juleshymandhe lexoj historitë e tjera të saj.

Klikoni këtu për lajmet më të fundit të tregut të aksioneve dhe analizat e thelluara, duke përfshirë ngjarjet që lëvizin aksionet

Lexoni lajmet më të fundit financiare dhe të biznesit nga Yahoo Finance

Shkarkoni aplikacionin Yahoo Finance për mollë or android

Ndiqni Yahoo Finance në Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIndhe YouTube