Plani i Kursimeve Thrift mund të jetë investitori më i rëndësishëm për të cilin nuk keni dëgjuar kurrë. Plani i daljes në pension, i cili u shërben 6.5 milionë punonjësve federalë, përfshirë nëpunësit civilë dhe ushtrinë, kishte 762 miliardë dollarë në asete që nga 31 marsi.
Nuk është çudi, pra, që Departamenti i Punës - i cili dëshiron që sponsorët e planit të pensionit të sektorit privat të marrin në konsideratë rreziqet klimatike dhe të tjera mjedisore, sociale dhe të qeverisjes, ose ESG, në përzgjedhjen e fondeve të tyre - dëshiron që TSP t'i konsiderojë ato gjithashtu. Megjithatë, për shkak se TSP është nën një regjim të ndryshëm rregullator, fërkimi politik është shfaqur rreth kësaj çështjeje.
Në shkurt, Administrata e Sigurisë së Përfitimeve të Punonjësve të DOL publikoi një kërkesë për komente publike mbi "Veprimet e mundshme të agjencisë për të mbrojtur kursimet e jetës dhe pensionet nga kërcënimet e rrezikut financiar të lidhur me klimën". Në të, DOL shtron disa pyetje të theksuara në lidhje me opsionet e investimeve të TSP-së dhe bordin e saj drejtues, Bordin Federal të Investimeve për Pensionet, ose FRTIB, duke përfshirë: “Ofertat e fondeve të TSP-së mbështeten në investimin e indeksit pasiv... Çfarë analize mund të ndërmarrë FRTIB për të informuar nëse indekset e tjera të mundshme mund të marrin parasysh më mirë rreziqet që vijnë nga ndryshimet klimatike?”
Ndërkohë, tetë anëtarë republikanë të Kongresit - të cilët të gjithë kanë marrë kontribute në fushatën nga industria e karburanteve fosile në të kaluarën - prezantuan No ESG në Aktin TSP në maj. Ata janë kundër "dritares së re të fondit të përbashkët" të TSP-së, e ngjashme me një opsion brokerimi, i cili u lejon pjesëmarrësve të investojnë në rreth 5,000 fonde të ndryshme jashtë planit, duke përfshirë disa fonde ESG. Përfaqësuesi Chip Roy (R., Teksas) pretendon se ESG "minon lirinë e energjisë së SHBA në dobi të armiqve tanë" dhe dëshiron të ndalojë fondet ESG në dritare.
Lexo më shumë Udhëzues për pasurinë
Dritarja nuk është një opsion tërheqës për shumicën e investitorëve, përfshirë ata ESG. Ai ngarkon një tarifë administrative vjetore prej 55 dollarësh, një tarifë mirëmbajtjeje vjetore prej 95 dollarësh dhe një tarifë për tregti prej 28.75 dollarë. Për më tepër, ai është i aksesueshëm vetëm për pjesëmarrësit me bilanc mbi 40,000 dollarë dhe ata nuk mund të kontribuojnë në të më shumë se 25% të bilancit të TSP-së.
Ndryshe nga planet e pensionit të sektorit privat, DOL nuk ka autoritetin rregullator për të vendosur rregulla për TSP; vetëm Kongresi mundet. Megjithatë, DOL supozohet të auditojë TSP-në për të parë se ajo sillet si një fiduciar për pjesëmarrësit. Besimtarët duhet të marrin në konsideratë rreziqet e mundshme për të planifikuar pjesëmarrësit e opsioneve të ndryshme të investimit dhe të përpiqen t'i minimizojnë ato rreziqe. Më pas shtrohet pyetja nëse opsionet ekzistuese të planit adresojnë në mënyrë adekuate rrezikun e ndryshimeve klimatike. Nëse nuk e bëjnë, a duhet FRTIB t'i shkulë ato apo të shtojë një opsion të ri investimi miqësor ndaj ESG?
TSP aktualisht ofron pesë opsione të planit kryesor: një fond për obligacionet e thesarit (G Fund), një fond indeksimi i obligacioneve (F Fund), një fond i indeksit të aksioneve me kapital të madh (C Fund); një fond indeksimi me kapital të vogël (S Fund) dhe një fond ndërkombëtar indeksues (I Fund). Pjesëmarrësit mund t'u shpërndajnë këtyre fondeve sipas gjykimit të tyre ose të zgjedhin nga 10 fondet e "ciklit jetësor" të datës së synuar (L Fondet) që përbëhen nga kombinime të fondeve kryesore.
Megjithëse çdo ndryshim do të prekte miliona pjesëmarrës, DOL ka marrë vetëm 139 letra në përgjigje të kërkesës së saj për informacion. (Periudha e komenteve përfundoi më 16 maj.) Megjithatë, një nga ato letra ishte nga FRTIB, e cila po kundërshton çdo ndryshim të sugjeruar. Së pari, ai thekson se roli i tij si fiduciar është i ndryshëm nga ai i sektorit privat: “Shumica e fiduciarëve të planit të pensionit kanë autoritetin diskrecional për të përcaktuar numrin dhe llojin e fondeve të investimit që janë në dispozicion të pjesëmarrësve të tyre. FRTIB, nga ana tjetër, nuk ka një autoritet të tillë. Numri dhe llojet e opsioneve të investimit në dispozicion të pjesëmarrësve të TSP diktohen nga statuti federal.”
Është e vërtetë që Kongresi miratoi opsionet aktualisht në TSP dhe TSP nuk mund të shtojë një opsion të ri ESG pa miratimin e kongresit. Por a mund të rekomandojë FRTIB ndryshimin e strategjive ekzistuese të fondeve të indeksit për t'i bërë ato miqësore me ESG?
Sipas rregullave që rregullojnë TSP-në, fondet aktuale në plan duhet të gjurmojnë indekset që janë "të njohura përgjithësisht" dhe një "përfaqësim të arsyeshëm të plotë" të tregut. FRTIB thekson: "Ndërsa ka qartë indekse ESG, deri më sot asnjëri prej tyre nuk ngrihet në nivelin e një indeksi 'të njohur përgjithësisht'".
Megjithatë, sa gjerësisht janë të njohura indekset ekzistuese të TSP-së? C Fund dhe F Fund ndjekin indekset më të njohura - respektivisht S&P 500 dhe Indeksi i obligacioneve agregate të Bloomberg në SHBA. Por Fondi S gjurmon Indeksin e Përfundimit të Tregut të Aksioneve të Dow Jones në SHBA për kapitalet e vogla. Ky nuk është një indeks i njohur përgjithësisht. Një nga fondet e vetme për ta gjurmuar atë,
Indeksi i Zgjeruar i Tregut të Besnikërisë
(shënues: FSMAX), u ul nga Morningstar nga një vlerësim Argjendi në një Bronz në gusht sepse: "Indeksi i çuditshëm i fondit ka një anim të vazhdueshëm rritjeje që e ka zhvendosur së fundmi në kategorinë e rritjes së kapitalit mesatar." Kjo për shkak se indeksi mban aksione që S&P 500 i përjashton, duke përfshirë disa ato të teknologjisë së mesme në të mëdha.
“Statuti [që rregullon TSP-në] thotë se ne duhet të zgjedhim një fond të njohur gjerësisht që është sa më përfaqësues i tregut të jetë e mundur,” thotë Kim Weaver, drejtoresha e punëve të jashtme të FRTIB. "Për momentin, nuk ka asnjë fond ESG të njohur gjerësisht sepse ka pikëpamje të ndryshme të ndryshme se çfarë është ESG."
Megjithatë, ka edhe pikëpamje të ndryshme se çfarë janë kapelet e vogla - shih të njohurit
Russell 2000
S&P SmallCap 600
indekset. Ekzistojnë gjithashtu përkufizime të ndryshme të aksioneve ndërkombëtare, megjithatë Fondi I i TSP-së gjurmon një indeks që lë jashtë tregjet në zhvillim si India dhe Kina, si dhe stoqet ndërkombëtare të madhësisë së vogël dhe të mesme.
Nëse mungesa e plotësimit të mbulimit të tregut është argument kundër një indeksi ESG, vlen të përmendet se
S&P 500
ka lënë gjithmonë jashtë disa kompani të mëdha dhe të rëndësishme. Për 45 vjet, S&P 500 u la jashtë
Berkshire Hathaway
(BRK.B), i cili iu bashkua indeksit vetëm pas një ndarjeje 50 me 1 të aksioneve në vitin 2010. Indeksi priti gjithashtu vite për të përfshirë gjigantët e teknologjisë si p.sh.
Tesla
(TSLA),
Amazon.com
(AMZN), dhe
Alfabet
(GOOGL).
Vlen të përmendet se S&P 500 dhe MSCI USA Extended ESG Focus Index, të cilat 23 miliardë dollarë
iShares ESG Aware MSCI USA
Gjurmët (ESGU), kanë pasur kthime praktikisht identike në pesë vitet e fundit - respektivisht 13.6% dhe 13.7% vjetore.
Një pyetje që lind: Nëse ndryshimi i klimës është një rrezik financiar, a do të jenë kthimet identike në 20 vitet e ardhshme?
Email: [email mbrojtur]